Banco Central: Em fevereiro de 2026, o volume médio diário de operações de empréstimo interbancário foi de 4293,2 bilhões de yuans

Notícias da Rede de Finanças Online da China, 1 de abril: Ontem, o Banco Popular da China publicou os resultados da atividade do mercado financeiro em fevereiro de 2026.

I. Situação do mercado monetário

Em fevereiro de 2026, o volume médio diário de operações no mercado interbancário (empréstimos entre instituições) foi de 4.293,2 mil milhões de yuan, um aumento de 87,1% face ao ano anterior; as operações de recompra de dívida no mercado interbancário (bond repos) tiveram um volume médio diário de 7,4 biliões de yuan, um aumento de 52,9% face ao ano anterior. No final de fevereiro de 2026, o saldo em aberto de empréstimos interbancários com maturidade ainda não atingida foi de 1,0 bilião de yuan; o saldo em aberto de repos de dívida no mercado interbancário com maturidade ainda não atingida foi de 11,6 biliões de yuan.

Em fevereiro de 2026, a taxa média ponderada mensal das recompras com garantia de dívida para overnight entre instituições financeiras depositárias do sector bancário (DR001) foi de 1,33%, praticamente inalterada em relação ao mês anterior; a DR007 teve uma taxa média ponderada mensal de 1,49%, descendo 2 pontos-base em termos de variação mensal; a recompra com garantia para overnight no mercado interbancário (R001) teve uma taxa média ponderada mensal de 1,41%, praticamente inalterada em relação ao mês anterior. Em fevereiro de 2026, a diferença de taxas entre a DR001 e a taxa de operações de reverse repo a 7 dias do banco central apresentou um valor médio diário de -7 pontos-base; a diferença entre a R001 e a DR001 apresentou um valor médio diário de 6 pontos-base.

II. Situação do mercado de obrigações

Em fevereiro de 2026, o financiamento líquido de títulos do governo foi de 14.013,8 mil milhões de yuan, uma redução de 2.925,3 mil milhões de yuan face ao ano anterior; o financiamento líquido de obrigações empresariais foi de 1.521,8 mil milhões de yuan, uma redução de 180,2 mil milhões de yuan face ao ano anterior. No final de fevereiro de 2026, o saldo de custódia no mercado de obrigações foi de 198,9 biliões de yuan.

Em fevereiro de 2026, o montante transacionado no mercado à vista (spot) foi de 23,3 biliões de yuan, uma redução de 21,3% face ao ano anterior; a taxa de rotação (turnover) no mercado interbancário de obrigações à vista foi de 11,6%, descendo 7 pontos percentuais mês a mês; o spread de compra e venda de títulos ativos do Tesouro a 10 anos foi de 0,83 pontos-base. No final de fevereiro de 2026, a taxa de rendimento do Tesouro a 10 anos foi de 1,78%; o spread de rendimento entre o Tesouro a 10 anos e o Tesouro a 1 ano foi de 46 pontos-base, praticamente estável face ao mês anterior; o spread de rendimento entre notas promissórias (middle notes) de curto prazo (3 anos) de nível AAA e o rendimento do Tesouro a 3 anos foi de 44 pontos-base, praticamente estável face ao mês anterior.

No final de fevereiro de 2026, o saldo de custódia de instituições no exterior no mercado de obrigações da China foi de 3,4 biliões de yuan, representando 1,7% do total de custódia do mercado de obrigações da China. De janeiro a fevereiro de 2026, os títulos “panda” emitidos de forma acumulada totalizaram 504,4 mil milhões de yuan, com 4 novas instituições estrangeiras a entrarem no mercado de obrigações interbancário.

III. Situação do mercado de derivados

Em fevereiro de 2026, no mercado de derivados em renminbi do mercado interbancário, o montante transacionado foi de 3,8 biliões de yuan, uma queda de 11,7% face ao ano anterior. No final de fevereiro de 2026, o preço de fecho (média) da taxa de swap FR007 a 1 ano foi de 1,49%, descendo 2 pontos-base em termos de variação mensal.

Em fevereiro de 2026, o montante transacionado no mercado de futuros sobre Treasuries (futuros de dívida pública) foi de 6,7 biliões de yuan, uma queda de 18,4% face ao ano anterior. No final de fevereiro de 2026, a quantidade em aberto dos futuros sobre Treasuries foi de 70,9 mil contratos, um aumento de 32,5% face ao ano anterior; o preço de fecho do contrato principal de futuros sobre Treasuries a 10 anos foi de 108,4 yuan, um aumento de 0,1% em termos mensais.

IV. Situação do mercado de letras

Em fevereiro de 2026, o montante de aceitação de letras comerciais foi de 3,1 biliões de yuan, e o montante de descontos foi de 2,4 biliões de yuan. No final de fevereiro de 2026, o saldo de letras comerciais aceites foi de 20,8 biliões de yuan, um aumento de 6,1% face ao ano anterior; o saldo de letras descontadas foi de 15,7 biliões de yuan, um aumento de 8,5% face ao ano anterior.

V. Situação do mercado de ouro

No final de fevereiro de 2026, o contrato Au(T+D) na Bolsa de Ouro de Xangai fechou aos 1.142,5 yuan por grama, caindo 3,3% em termos mensais. Em fevereiro de 2026, o volume de transação de ouro na Bolsa de Ouro de Xangai foi de 2.813,9 toneladas, uma queda de 52,9% face ao ano anterior; o volume de transação de ouro na Bolsa de Futuros de Xangai foi de 1,4 milhões de toneladas, uma queda de 7,4%.

VI. Situação do mercado cambial

No final de fevereiro de 2026, no mercado cambial interbancário, o preço de fecho da taxa de câmbio renminbi contra dólar foi de 6,8559, tendo valorizado 1,35% face ao final do mês anterior; o índice de taxa de câmbio do renminbi da China Foreign Exchange Trade System (CFETS) foi de 98,58, tendo valorizado 1,64% face ao final do mês anterior.

VII. Situação do mercado acionista

No final de fevereiro de 2026, o índice SSE Composite (SSE) fechou nos 4.162,9 pontos, subindo 1,1% mês a mês; o índice Shenzhen Component fechou nos 14.495,1 pontos, subindo 2,0% mês a mês. Em fevereiro de 2026, o montante médio diário transacionado em ambos os mercados foi de 22.936,0 mil milhões de yuan, diminuindo 24,0% em termos mensais.

VIII. Situação da estrutura dos detentores no mercado obrigacionista interbancário

No final de fevereiro de 2026, havia 3.890 membros de entidades legais no mercado de obrigações interbancário, e todos eram instituições financeiras. Do ponto de vista do montante de títulos detidos, entre os 50 maiores investidores em obrigações de crédito corporativo, a quota de detenção foi de 53,7%, concentrando-se principalmente em bancos comerciais de grande dimensão estatais (conta própria), fundos públicos (gestão de ativos), instituições financeiras de seguros (gestão de ativos), etc.; entre os 200 maiores investidores, a quota de detenção foi de 84,4%.

Em fevereiro de 2026, do ponto de vista do volume de transações, com base na classificação por instituições legais, no mercado interbancário de obrigações de crédito corporativo, a quota de transação dos 50 maiores investidores foi de 61,1%, concentrando-se principalmente em corretoras (conta própria), empresas de fundos (gestão de ativos) e bancos comerciais de capital misto (conta própria); a quota de transação dos 200 maiores investidores foi de 90,8%.

(Editor: Dong Pingping )

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