Os preços internacionais de ureia disparam, o conceito de fertilizantes continua a mostrar atividade.

Pergunta à IA · Como é que a proibição de exportações da Rússia afeta o panorama global do abastecimento de fertilizantes?

A 25 de março, o sector dos fertilizantes esteve continuamente activo durante a tarde, com a ação da Guannong atingindo o limite diário; Sichuan Hengheng, Xuefeng Technology, Xingfa Group, Yun Tu Holdings e outras seguiram em alta.

Em termos de notícias, segundo a Caixin/Guangfa, devido à interrupção do tráfego no Estreito de Ormuz nos meados ao início de março, os produtos energéticos e de matérias-primas globais, como os fertilizantes, sofreram escassez de abastecimento. Na terça-feira, outro grande país fornecedor de fertilizantes no estrangeiro, a Rússia, anunciou que vai suspender temporariamente as exportações de nitrato de amónio por um mês. O nitrato de amónio é um tipo de fertilizante azotado, e a Rússia controla até 40% do comércio global de nitrato de amónio; prevê-se que as exportações só sejam retomadas a 21 de abril. A medida da Rússia tem como principal objetivo garantir o abastecimento para a época de sementeira de primavera no território russo.

O Ministério da Agricultura da Rússia afirmou que já suspendeu o fornecimento de todas as licenças de exportação de nitrato de amónio já emitidas e que não emitirá novas licenças, com exceção das licenças relacionadas com contratos governamentais. Tendo em conta que a procura de exportação de fertilizantes azotados tem vindo a crescer, a suspensão do fornecimento ao exterior pela Rússia dará prioridade ao atendimento da procura do mercado interno durante os trabalhos de campo na primavera.

Ainda segundo a China Securities Journal/券商中国, os agricultores globais estão a enfrentar uma situação difícil com o aumento acelerado dos preços da ureia. Atualmente, os preços internacionais dos fertilizantes já subiram significativamente. A 20 de março, o contrato futuro de ureia na Bolsa de Chicago cotou 684 dólares/tonelada, o que representa um aumento de 46,93% para 465,50 dólares/tonelada antes da escalada do conflito entre os EUA e o Irão a 28 de fevereiro; face ao mesmo período do ano passado, é um aumento de quase 80%. Historicamente, os preços internacionais da ureia atingiram em abril de 2022 o seu máximo histórico de 1050 dólares.

Entretanto, no mercado à vista, um indicador-chave para medir os preços de fertilizantes na América do Norte — o índice de preços de fertilizantes da Green Markets North America (Green Markets North America Fertilizer Price Index) — cotou a 20 de março 923,29 dólares/tonelada curta, face aos 753,26 dólares/tonelada curta antes do conflito no Médio Oriente a 28 de fevereiro, um aumento de 22,57%. O índice de preços de fertilizantes na América do Norte utiliza como referência os preços de fertilizantes de ureia no Golfo do México, nos EUA, os fertilizantes à base de potássio para milho nos EUA e o DAP no NOLA (barcaça).

A Huatai Securities afirma que, no caso da China, com a continuação da execução do controlo e inspeção de exportação de ureia no mercado interno para 26 anos, o fornecimento de fertilizantes durante a época de sementeira de primavera é suficiente; o impacto da ureia no exterior sobre o mercado interno poderá ser limitado. A 18 de março, o preço médio interno da ureia era de 1902 yuans/tonelada, acima em 2% face ao fim de fevereiro; o aumento global foi relativamente pequeno. A ureia doméstica utiliza principalmente matérias-primas de carvão; em 2025, a quota da capacidade de produção por processo de carvão excede 80%, sendo que a capacidade é abundante e não depende de importações. Com o conflito entre os EUA e o Irão a provocar um choque no lado do abastecimento global de ureia, e como a ureia e outras categorias de fertilizantes, enquanto base para a segurança alimentar, ganham maior relevância estratégica. Após terminar a aplicação de fertilizantes na primavera no mercado interno, as empresas de produção nacionais deverão beneficiar de uma janela para a exportação de ureia; neste momento, a diferença de preços entre a ureia dentro e fora do país é superior a 2500 yuans/tonelada, pelo que recomenda a empresa líder de ureia a nível nacional.

**A Founder Securities表示，**建议关注尿素相关企业中国心连心化肥、湖北宜化等；磷化工相关企业云天化、云图控股、芭田股份、川恒股份、兴发集团等；钾肥相关企业亚钾国际、盐湖股份、东方铁塔等；以及估值相对低位的复合肥企业史丹利等。