Bilionário Druckenmiller aposta forte na Alphabet e na Amazon à medida que a receita de IA na cloud dispara

TLDR

• O bilionário Stanley Druckenmiller comprou ações da Alphabet e da Amazon pelo segundo trimestre consecutivo
• Ele aumentou a sua participação na Alphabet em 277% e na Amazon em 69% no quarto trimestre
• Druckenmiller tinha-se desfeito anteriormente de Nvidia e Palantir e mudou o foco para estes dois nomes
• O Google Cloud cresceu a receita em 48% e a AWS voltou a acelerar para 24% de crescimento, ano após ano
• Ambas as ações estão a negociar com descontos acentuados face aos seus múltiplos de fluxo de caixa médios de cinco anos

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Stanley Druckenmiller, o bilionário por trás da Duquesne Family Office, adicionou mais ações da Alphabet e da Amazon no quarto trimestre de 2025. Foi o segundo trimestre consecutivo em que comprou ambas as ações.

O seu formulário 13F junto da SEC mostrou que adicionou 282.800 ações da classe A da Alphabet e 300.870 ações da Amazon. Isso fez a sua posição na Alphabet subir 277% e a sua posição na Amazon subir 69%.

Amazon.com, Inc., AMZN

Druckenmiller construiu a sua reputação com retornos anualizados de cerca de 30% de 1981 a 2010. Os seus movimentos são de perto acompanhados por investidores institucionais.

Ele tinha anteriormente detido Nvidia e Palantir, mas vendeu ambas as posições. Desde então, transferiu essa atenção para Alphabet e Amazon.

O apelo de ambas as empresas centra-se nas suas plataformas de cloud. A Alphabet opera o Google Cloud, o terceiro maior serviço de infraestruturas de cloud do mundo. A Amazon opera a AWS, a líder global.

A IA está a impulsionar o crescimento na cloud

O Google Cloud registou 48% de crescimento da receita no quarto trimestre. A AWS viu a sua taxa de crescimento voltar a acelerar para 24% em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Alphabet Inc., GOOGL

Ambas as plataformas estão a adicionar ferramentas de IA generativa e funcionalidades de grandes modelos de linguagem. Isso está a atrair novos clientes empresariais e a expandir contratos existentes.

A Alphabet também detém cerca de 90% da quota de mercado global de pesquisa na internet através do Google. A Amazon opera o principal marketplace de retalho online nos Estados Unidos.

Estas não são apostas puramente de IA. Ambas as empresas têm bases de receita grandes e estáveis fora das suas divisões de cloud.

As avaliações parecem baratas face à história

A Alphabet está atualmente a negociar a 14,3 vezes o seu fluxo de caixa projetado para 2027. A Amazon está ainda mais baixa, a 9,7 vezes o fluxo de caixa estimado para esse ano.

Comparando com as suas médias de cinco anos, a Alphabet está com um desconto de 20% e a Amazon com um desconto de 48%. Isso faz com que ambas as ações sejam historicamente baratas em termos de fluxo de caixa.

A PwC estimou que a IA acrescentará mais de 15 biliões de dólares em valor económico global até 2030. As compras de Druckenmiller sugerem que ele vê a Alphabet e a Amazon como beneficiárias centrais dessa mudança.

O seu formulário do quarto trimestre também mostrou uma redução de 29% na Taiwan Semiconductor Manufacturing. Essa medida reflete uma rotação afastada de nomes focados em chips e em direção a empresas de aplicações de IA.

Os dados do 13F cobrem posições até ao final do quarto trimestre de 2025 e foram entregues até ao prazo de 17 de fevereiro de 2026.

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