O mercado derrubou esta ação de dividendos em 13%. Não estou a reclamar, estou a comprar.

Os investidores têm todo o direito de se sentirem perturbados pelo sector dos bens de consumo básicos. Numa altura em que o sector deveria estar a corresponder ao seu perfil defensivo, está a trair a confiança dos investidores.

Ao longo do último mês, o Consumer Staples Select SPDR ETF (XLP 1.12%), o ETF de referência (exchange-traded fund, ETF) na categoria, caiu quase 8%. Não, não há garantias de nada quando os mercados ficam turbulentos, mas quando os dados económicos são preocupantes e os EUA estão envolvidos num conflito militar, este deveria ser um dos ETFs a comprar.

No entanto, tem sido tudo menos isso. Porquê? E existe aqui uma oportunidade para os investidores?

Este título de bens de consumo básicos foi penalizado de forma excessiva. Fonte da imagem: Getty Images.

Alguns dos seus componentes estão em quedas ainda mais profundas. Basta ver o Colgate-Palmolive (CL +0.23%). Este título de bens de consumo básicos caiu 13,6% no último mês, confirmando que está a passar por uma correção e que está a comportar-se — de forma negativa — mais como uma ação de crescimento de alta rotação do que como um pagador de dividendos antigo e adormecido. Ainda assim, este período de fraqueza pode vir a revelar-se uma oportunidade de compra para o fabricante de produtos como Ajax e Irish Spring.

O bom e o mau das ações da Colgate

Não há como adoçar uma queda de 13,6% num mês e não há como contornar o facto de a Colgate enfrentar alguns ventos contrários. Um deles são os preços crescentes das matérias-primas. As empresas muitas vezes lidam com isso transferindo parte desses custos mais elevados para os consumidores, mas os compradores só têm tolerância até certo ponto para esse tipo de medida.

A situação é ainda agravada pela escalada dos preços do petróleo devido à guerra no Irão. Perante preços mais altos na bomba, os consumidores podem procurar poupanças sob a forma de produtos de limpeza doméstica, sabonetes e pasta de dentes fora da indicação.

Expandir

NYSE: CL

Colgate-Palmolive

Variação de hoje

(0.23%) $0.20

Preço atual

$85.42

Principais dados

Capitalização bolsista

$68B

Intervalo do dia

$84.59 - $85.61

Intervalo 52 semanas

$74.55 - $99.33

Volume

554K

Média de volume

7.1M

Margem bruta

60.11%

Rendibilidade de dividendos

2.44%

Pelo lado positivo, alguns observadores do mercado acreditam que, a longo prazo, a Colgate pode revelar-se sólida face aos desafios tanto de concorrentes genéricos como de nicho. Existe alguma lealdade às suas marcas, sobretudo quando a empresa e os seus consumidores conseguem encontrar um cenário de preços “Goldilocks”.

Falando em lealdade à marca, a Colgate beneficia disso em mercados de crescimento rápido como o Brasil, a China e a Índia, reforçando o seu estatuto não apenas como uma das maiores empresas de bens de consumo básicos, mas também como uma das mais reconhecíveis.

Outros fatores reforçam a tese de que a queda recente da Colgate terá sido uma reação exagerada. Por exemplo, a empresa está a sair de um ano em que registou um fluxo de caixa operacional recorde de $4,2 mil milhões. Está também a evoluir com os tempos, tirando partido de inteligência artificial (IA) para impulsionar simultaneamente a eficiência e a inovação de produto.

O dividendo está seguro

O dividendo da Colgate é uma das principais razões pelas quais os investidores orientados por rendimentos consideram a ação, com a sua rendibilidade atualmente em 2,5%. E dizer que o pagamento é sagrado é apenas um exagero moderado: foi aumentado durante 63 anos consecutivos. Há espaço para essa sequência continuar — a Colgate tinha $1,3 mil milhões em caixa no final do ano passado.

Dando ainda mais suporte ao pagamento, alguns analistas esperam que a Colgate reduza as recompras de ações em favor de diminuir a dívida e devolver capital aos acionistas através do dividendo.