Mais 9 fundos públicos divulgam o "Relatório Anual": a E Fund teve uma receita de quase 13 bilhões de yuans no ano passado, e a remuneração média dos funcionários do China Post Fund aumentou para 69 mil yuan.

Cada repórter | Li Na Cada editor | Xiao Ruidong

À medida que as empresas cotadas cujos accionistas são fundos de gestão colectiva divulgam gradualmente os seus relatórios financeiros de 2025, o quadro anual de operações do sector vai ganhando forma. Na noite de 30 de Março, várias sociedades de fundos, incluindo a E Fund, a GF Fund e a Southern Fund, publicaram em simultâneo dados de lucros. As vantagens de escala das principais empresas permanecem sólidas, enquanto o crescimento do sector e a pressão sobre a rentabilidade coexistem.

O ponto que merece destaque é que o relatório anual de 2025 do Zhongyou Fund revela o “enigma” da remuneração. A remuneração média por trabalhador aumentou significativamente em termos homólogos; sob o duplo pano de fundo de forte melhoria de resultados e redução de pessoal, isto reflecte a tendência do sector dos fundos de gestão colectiva para reduzir custos e aumentar eficiência, com foco em talentos essenciais.

Situação de resultados de nove fundos de gestão colectiva em 2025 revelada

Na noite de 30 de Março, foram reveladas as condições de resultados em 2025 de nove sociedades de fundos de gestão colectiva, incluindo a CICC Fund, a Founder Fubon Fund, a Xinda Australia Fund, a GF Fund, a E Fund, a Huatai-Pinebridge Fund, a Southern Fund, a Yin Hua Fund e a Wanjia Fund.

Visto a partir dos principais fundos de gestão colectiva, a E Fund registou, em 2025, um volume de receitas de exploração de 12 996,0 milhões de yuans, um aumento de 7,33%: o lucro líquido foi de 3 806,0 milhões de yuans, uma ligeira descida de 2,42% em termos homólogos. A GF Fund teve receitas de exploração de 8 541,0 milhões de yuans, um aumento de 17,64%; o lucro líquido foi de 2 753,0 milhões de yuans, um aumento de 37,70%. A Southern Fund apresentou receitas de exploração de 8 767,0 milhões de yuans, um aumento de 16,55%; o lucro líquido foi de 2 705,0 milhões de yuans, um aumento de 15,05%.

O que merece especial atenção é o facto de a CICC Fund ter atingido, em 2025, receitas de exploração de 60 804,78 milhões de yuans, face a 45 836,53 milhões de yuans em 2024, com um aumento acentuado e uma subida homóloga superior a 32%, ficando apenas atrás da Hongta Hongtu Fund, com um aumento de 36% em desempenho previamente divulgado. As duas sociedades referidas acima são também, entre as 28 sociedades de fundos de gestão colectiva cujos resultados já foram divulgados, as únicas duas com aumentos superiores a 30%.

Em simultâneo, os fundos de gestão colectiva com queda nas receitas em 2025 incluem cinco sociedades de fundos, como Shenwan Lingsin e Guohai Franklin.

Além disso, as três sociedades de fundos de gestão colectiva, Founder Fubon, Xinda Australia e Huatai-Pinebridge, registaram uma descida acentuada dos seus lucros líquidos em 2025. Em pormenor, a Founder Fubon Fund obteve, em 2025, receitas de exploração de 27 504,74 milhões de yuans, um aumento de 3,55%; o lucro líquido foi de 17,82 milhões de yuans, uma descida homóloga de 30,46%. A Xinda Australia Fund teve, em 2025, receitas de exploração de 61 622,31 milhões de yuans, uma queda de 4,33% em termos homólogos; o lucro líquido foi de 66,08 milhões de yuans, face a 100 milhões de yuans em 2024, com uma redução de quase 35%.

Zhongyou Fund: remuneração média por trabalhador em 2025 atinge 692 200 yuans

Com a publicação, pelas sociedades de fundos sediadas no conselho de empresas do mercado de crescimento (Novo Terceiro Quadro) entre as quais se inclui a Zhongyou Fund, do seu relatório anual de 2025, o nível de remuneração dos seus colaboradores suscitou interesse do mercado. Enquanto um fundo de gestão colectiva cotado raro no sector, a Zhongyou Fund divulga no relatório anual de forma detalhada dados relacionados com remunerações, proporcionando uma oportunidade valiosa para o público observar os custos de pessoal da indústria dos fundos de gestão colectiva.

Com base em cálculos dos dados, a remuneração média por trabalhador dos colaboradores da Zhongyou Fund em 2025 foi de cerca de 692 200 yuans, acima dos 547 500 yuans de 2024, representando um aumento de 26,4%. O processo de cálculo desta remuneração é o seguinte: o total de remunerações é calculado pela fórmula “numerário pago aos trabalhadores e numerário pago para os trabalhadores + remuneração dos trabalhadores a pagar no final do período - remuneração dos trabalhadores a pagar no início do período”.

O relatório anual de 2025 da Zhongyou Fund mostra que, em 2025, a Zhongyou Fund pagou aos trabalhadores em numerário 1,63 mil milhões de yuans; a remuneração dos trabalhadores a pagar no final do período foi de 46 755,0 milhões de yuans; a remuneração dos trabalhadores a pagar no início do período foi de 32 045,8 milhões de yuans. Assim, conclui-se que o total de remunerações é de cerca de 1,78 mil milhões de yuans.

O número de trabalhadores é calculado como a média entre os valores no início e no final do período. Em 2025, o número no início do período era de 264 colaboradores e no final era de 249; a média é de cerca de 257 colaboradores. Após o cálculo dos dados acima, obtém-se uma remuneração média por trabalhador de 692 200 yuans.

Já em 2024, a Zhongyou Fund pagou aos trabalhadores em numerário 1,66 mil milhões de yuans; a remuneração dos trabalhadores a pagar no final do período foi de 32 045,8 milhões de yuans; a remuneração dos trabalhadores a pagar no início do período foi de 49 214,1 milhões de yuans. Assim, conclui-se que o total de remunerações da empresa em 2024 foi de cerca de 1,49 mil milhões de yuans, com uma média de 272 colaboradores, o que corresponde a uma remuneração média por trabalhador de 547 500 yuans.

Do ponto de vista da estrutura de remuneração, apesar de, em 2025, o número total de trabalhadores da empresa ter diminuído 15 face a 2024, tendo também havido redução em funções como I&D de investimentos e operações, o total de remunerações acabou por aumentar quase 29 milhões de yuans. Isto demonstra que, no contexto de redução de custos e aumento de eficiência, os recursos de remuneração foram ainda mais concentrados em trabalhadores de carácter nuclear.

De acordo com dados da Wind, em 2025 a Zhongyou Fund obteve um lucro líquido de 53,86 milhões de yuans, dos quais o lucro líquido atribuível aos accionistas da empresa-mãe foi de 51,40 milhões de yuans, tendo crescido acentuadamente 758,5% face a 2024. O rendimento de investimentos passou de 22,55 milhões de yuans em 2024 para 136 milhões de yuans, tornando-se um factor-chave que impulsionou o crescimento dos lucros. Por outro lado, as receitas de comissões de gestão foram de cerca de 370 milhões de yuans, representando 94,76% das receitas de exploração, e aumentaram 6,46% face aos 347 milhões de yuans de 2024.

Um profissional do sector afirmou que, apesar de o crescimento da remuneração média ser significativo, estes dados de remuneração incluem custos suportados por gestores e pela empresa, como cinco tipos de seguros e um fundo (五险一金). Assim, o rendimento real dos trabalhadores comuns pode ser muito inferior a este nível.

Origem da imagem de capa: AIGC