Os analistas acreditam que esta ação "oferece uma oportunidade de investimento com uma avaliação altamente atrativa"

Investing.com - O analista da Raymond James, Ric Prentiss, na quarta-feira, subiu a recomendação das acções da Disney de “desempenho de mercado” para “superar o mercado”, fixando um preço-alvo de $115, afirmando que o actual contexto macro e os ventos contrários dos visitantes internacionais representam uma “oportunidade para um investimento com uma avaliação extraordinariamente atractiva”.

“Submetemos o nosso modelo a testes de esforço, não apenas verificando o cenário base, mas também testando vários cenários de mercado em baixa com diferentes níveis de gravidade. Consideramos que, mesmo nalguns cenários mais exigentes, a acção ainda se encontra em mínimos históricos”, escreveu Prentiss.

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A Disney está a ser negociada com uma avaliação de cerca de 15x o lucro por acção (forward) e 13x o fluxo de caixa livre (forward), face a um desconto significativo relativamente ao seu valor médio de 10 anos de cerca de 20x no múltiplo do P/E e 23x no P/CF à vista.

Prentiss não subiu a recomendação ao longo de todo o caminho até “compra forte”, devido a “ventos contrários muito reais no negócio dos parques e riscos macro”. Sublinhou ainda que este upgrade não tem como base a avaliação para os resultados do 2.º trimestre do ano fiscal de 2026, a serem divulgados em Março; o EPS ajustado nesse trimestre poderá permanecer estável ou cair em termos homólogos.

Em vez disso, o analista mantém o foco na segunda metade do ano fiscal de 2026, altura em que espera ver uma multiplicidade de factores positivos, incluindo a entrada ao serviço de dois navios de cruzeiro, o início do período em que a concorrência com o Epic Universe da Universal Studios passa a ser comparável, a abertura do projecto de expansão de Frozen na Disneyland Paris, e um timing mais favorável para os custos de licenciamento desportivo.

O principal pilar da tese optimista é o negócio de streaming directo ao consumidor da Disney. A Raymond James prevê que, do ano fiscal 2025 ao ano fiscal 2028, o negócio de entretenimento SVOD gere 3 mil milhões de dólares de receita operacional incremental. Prentiss afirmou que o crescimento do negócio directo ao consumidor deverá apresentar uma sensibilidade “muito inferior” face à do segmento de experiências.

Relativamente ao negócio dos parques, ele reconheceu que o número de visitantes internacionais — normalmente representando alguns pontos percentuais a mais do total de visitantes nacionais depois da pandemia — tem estado restringido, e afirmou que a menor afluência internacional parece já estar reflectida no preço das acções.

A Raymond James reduziu as suas previsões de EPS ajustado para 2026, 2027 e 2028, para reflectir uma perspectiva mais prudente e de curto prazo para o negócio dos parques.

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