China Overseas Land & Investment: Liderança em desempenho, equilíbrio entre ataque e defesa!

A China Overseas Development Co., Ltd. (a seguir designada “China Overseas Development”, código de acções: 0688.HK) divulgou, a 31 de Março de 2026, os resultados finais de 2025, relativos ao ano completo. Entregou uma excelente prestação, evidenciando uma forte determinação estratégica e resiliência no desenvolvimento.

Conjunto de fotografia da administração da China Overseas Development: Vice-presidente Guo Guanghui, Presidente Yan Jianguo, Administrador Executivo Zhang Zhichao

Em 2025, a China Overseas Development alcançou uma receita de 168,09 mil milhões de renminbi, um lucro antes de impostos de 20,61 mil milhões de renminbi e um lucro central atribuível aos accionistas da empresa de 13,01 mil milhões de renminbi. A capacidade de geração de resultados manteve-se continuamente na liderança do sector. Além disso, o Conselho de Administração anunciou o pagamento de um dividendo final de 0,25 HKD por acção; somado ao dividendo intermédio de 0,25 HKD por acção, o total de dividendos distribuídos no ano ascendeu a 0,5 HKD por acção. A taxa de distribuição de dividendos foi de 38,6%, continuando a gerar retornos estáveis e sólidos para os accionistas.

O Presidente do Conselho de Administração da China Overseas Development, Yan Jianguo, referiu na reunião de comunicação de resultados que a receita dos negócios operacionais da empresa continuou a subir de forma estável; a receita de rendas passou, pela primeira vez de forma global, a cobrir as despesas de juros da empresa; o nível de operações sólidas atingiu um novo patamar, mantendo uma postura de desenvolvimento que equilibra capacidade de ataque e de defesa. Yan Jianguo afirmou: “Embora o mercado imobiliário ainda esteja em ajustamento, no futuro, acreditamos que o imobiliário irá estabilizar e recuperar e que a China Overseas Development conseguirá um desenvolvimento sustentável, de elevada qualidade.”

Aproveitar o impulso das políticas para liderar tanto as vendas como os investimentos

Desde 2025, Pequim e Xangai afrouxaram, sucessivamente, as condições de compra limitadas. Ao mesmo tempo, políticas em várias regiões, como a isenção/redução do imposto sobre o valor acrescentado nas transacções de habitações usadas, o aumento dos montantes dos empréstimos do fundo de previdência habitacional e a disponibilização de subsídios à compra de casa, entre outras medidas, são favoráveis para libertar ainda mais a procura por habitação e impulsionar as vendas. A tendência de as necessidades de melhoria passarem a ser o principal tipo de procura no mercado consolidou-se; medidas como o aumento do fornecimento de terrenos de elevada qualidade em localizações centrais, o acelerar da actualização urbana e das remodelações de edifícios antigos e degradados, e a intensificação contínua da construção de “boas casas”, têm libertado de forma eficaz a força motriz da melhoria.

No início de Março de 2026, as políticas relevantes emitidas pelo Ministério dos Recursos Naturais esclareceram que, em princípio, novos terrenos para construção não serão utilizados para o desenvolvimento de imobiliário comercial. Esta política desempenhará um papel positivo no controlo do aumento, na redução de inventário e na melhoria da oferta.

Perante os ajustamentos cíclicos do mercado, a China Overseas Development apreendeu com precisão a direcção das políticas e as oportunidades do mercado. Em 2025, o volume de vendas com participação nos direitos situou-se em primeiro lugar no sector; no conjunto do ano, o valor das vendas contratuais atingiu 251,23 mil milhões de renminbi. Entrando em 2026, a trajectória de crescimento manteve-se. De acordo com dados da CRIC, no primeiro trimestre a empresa atingiu 51,51 mil milhões de renminbi de vendas contratuais, um aumento de 11% ano contra ano; as vendas com participação nos direitos continuaram a manter-se, de forma estável, em primeiro lugar no sector.

A China Overseas Development, pioneira no lançamento do sistema “中海好房子Living OS”, liderou a construção de “boas casas” no sector. Em Xangai, “万吉玖序” de Pequim, “云邸玖章” de Xangai e outros dos primeiros “中海好房子” foram apresentados e começaram a ser vendidos, registando vendas quentes em sentido contrário à tendência; a entrega de 46 mil unidades de habitação de alta qualidade manteve os níveis de satisfação dos clientes em patamares de referência no sector.

Entretanto, apoiando-se na sua força financeira de liderança no sector, a empresa implementou investimentos precisos em contra-ciclo. Em 2025, o montante para aquisição de terrenos com participação nos direitos atingiu 92,42 mil milhões de renminbi; o valor de novos terrenos adquiridos manteve-se em primeiro lugar no sector. A quota do montante de aquisição de terrenos com participação nos direitos em Hong Kong e nas cinco cidades de Pequim, Tianjin, Xangai, Shenzhen e Guangzhou (北上广深) foi de aproximadamente 73,9%, evidenciando vantagens na estrutura de volume de carga.

Várias métricas em liderança no sector; operações sólidas reforçam a margem de segurança

Ao mesmo tempo que liderava no montante de aquisição de terrenos, a China Overseas Development manteve sempre uma estratégia financeira cautelosa e sólida, respeitando escrupulosamente a linha de segurança, procurando activamente o desenvolvimento; todas as métricas mantiveram-se na liderança do sector, continuando a manter-se em “green tier”.

No final de 2025, o valor líquido dos activos correntes era de 383,03 mil milhões de renminbi, com um rácio de liquidez corrente de 2,5x e um rácio líquido de dívida de 34,2%; os depósitos bancários e caixa totalizavam 103,63 mil milhões de renminbi, representando 11,3% dos activos totais. A folga de liquidez do caixa é líder no sector. Ao longo do ano, as despesas totais de juros antes de capitalização do Grupo diminuíram 2,04 mil milhões de renminbi, enquanto o custo médio de financiamento caiu para 2,8%, situando o custo de financiamento na faixa mais baixa do sector.

A destacar, as operações comerciais da empresa obtiveram uma ruptura em 2025. A receita anual de operações comerciais atingiu 7,2 mil milhões de renminbi, cobrindo pela primeira vez de forma abrangente as despesas totais de juros; reforçou significativamente a resiliência da empresa face a riscos no desenvolvimento, elevando “operações sólidas” para um novo patamar estratégico.

Esta excelente prestação valeu à China Overseas Development o reconhecimento por parte do mercado de capitais. Entre as três principais agências internacionais de rating, a S&P Global, a Moody’s e a Fitch, duas atribuíram à China Overseas Development uma notação “A-”, reflectindo a elevada avaliação das agências internacionais quanto ao seu futuro de desenvolvimento estável e sustentável.

A listagem de REITs lidera um novo modelo; desbloquear o ciclo de activos de todo o período

Enquanto consolida continuamente as vantagens do negócio principal de desenvolvimento, a China Overseas Development intensificou o seu esforço no lado da gestão de activos. Em 2025, o “Fundo de Infraestruturas para Investimento em Títulos de Base de Infraestrutura de Activos Comerciais de China Huaxia – Fundo Fechado”, abreviado como “China Overseas Commercial REIT”, código: 180607.SZ, foi listado com sucesso na Bolsa de Valores de Shenzhen.

A listagem do China Overseas Commercial REIT não é apenas o primeiro caso no território continental da China com um modelo “aquisição – transformação – valorização – dinamização”; constitui também a marcação de que a capacidade de gestão de activos de todo o ciclo do Grupo “investir, financiar, construir, gerir e desinvestir” se fechou num ciclo.

Na reunião de comunicação de resultados, Yan Jianguo indicou que, com base no sucesso da primeira emissão de REITs comerciais públicos, a empresa irá, através de uma injecção contínua de activos maduros, construir activamente um novo platform de REITs, libertando ainda mais o valor dos activos. Em 2026, a empresa irá coordenar o desenvolvimento e a segurança, concentrando-se em cidades de primeira linha e de fortes segunda linhas, mantendo uma atitude positiva de investimento. Com vantagens de ter carga de mercadorias suficiente e uma estrutura optimizada, manterá a liderança do sector em vendas e lucros.

Graças à precisão na apreensão das políticas e à profunda acumulação operacional, em 2025 a China Overseas Development consolidou a sua liderança abrangente. Com vista ao “15.º quinquénio (十五五)”, a empresa afirmou que continuará a坚持ir o conceito de gestão “boas soluções/produtos, bons serviços, boas eficiências/benefícios e bons cidadãos”, comprometendo-se em tornar-se uma das “três empresas líderes” no novo modelo de qualidade, eficiência e desenvolvimento, avançando de forma constante rumo ao objectivo de ser uma empresa de classe mundial.

(Responsável: Tian Yunfei)

(Editor: Guo Jiandong )

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