Jiaze New Energy: Crescimento duplo de receita e lucro líquido em 2025, fluxo de caixa operacional significativamente aumentado em 53,97%

Em 27 de Março à noite, a Jiaze New Energy (601619) publicou o seu Relatório Anual de 2025. Durante o período em análise, a empresa atingiu um volume de negócios de 2,499 mil milhões de RMB, um aumento de 3,2%; obteve um lucro líquido atribuível aos accionistas de empresas cotadas de 714 milhões de RMB, um aumento de 13,35%. O fluxo de caixa líquido das actividades operacionais foi de 2,750 mil milhões de RMB, com uma melhoria acentuada de 53,97% em termos homólogos. No contexto do ritmo acelerado da transição para a comercialização no sector das energias novas, a empresa manteve uma operação global estável e favorável; a qualidade dos lucros e a situação dos fluxos de caixa melhoraram em simultâneo; a principal actividade de geração de energia renovável foi continuamente reforçada, assentando uma base sólida para um desenvolvimento sustentado e de elevada qualidade a longo prazo.

Ao mesmo tempo, a empresa tem vindo a optimizar continuamente o mecanismo de retorno aos accionistas. A proposta de distribuição de resultados para o ano fiscal de 2025 indica que o total de dividendos em dinheiro ao longo do ano (incluindo dividendos intercalares) atingiu 233 milhões de RMB, representando 32,62% do lucro líquido atribuível aos accionistas. Isto equilibra o retorno razoável aos investidores e as necessidades de desenvolvimento de longo prazo da empresa, transmitindo confiança na operação através de dividendos estáveis.

Planificação em sinergia das cinco áreas de negócio, com crescimento duplo na capacidade instalada e na produção de electricidade

A Jiaze New Energy está focada no principal negócio de geração de energia renovável, como eólica, solar fotovoltaica e armazenamento. Construiu um modelo de desenvolvimento coordenado das cinco áreas de negócio: desenvolvimento-construção-operação-venda de centrais de energia renovável; gestão de operação e manutenção de centrais; fotovoltaico distribuído em coberturas (telhados); fundos para a indústria de energias novas; e parques de fabrico de equipamentos de energias novas. A empresa adopta um modelo de “desenvolvimento em rotação, optimização de activos e operação ao longo de todo o ciclo”, realizando uma operação integrada de geração, operação e manutenção, negociação e valorização dos activos. O negócio já abrange 23 províncias, regiões e municípios em todo o país.

Durante o período em análise, a escala de capacidade instalada da empresa expandiu-se de forma constante, e a estrutura de activos continuou a optimizar. Até ao final de 2025, a capacidade instalada ligada à rede atingiu 2.487,353 MW, dos quais 2.211 MW de energia eólica, 30 MW de solar fotovoltaica centralizada e 239,978 MW de solar fotovoltaica distribuída em coberturas; foram concluídos e ligados à rede projectos de armazenamento de 150 MW/300 MWh. Em fase de construção e a aguardar construção, a dimensão dos projectos de energia eólica ascendeu a 1.932,4 MW, formando uma cadeia de desenvolvimento saudável de “operar uma parte, construir uma parte, e reservar uma parte”.

Com base na planificação nacional e na gestão de operação e manutenção de elevada precisão, a eficiência de geração manteve-se na liderança do sector. Em 2025, a produção total de electricidade atingiu 5,748 mil milhões de kWh, um aumento de 10,39%; a electricidade vendida foi de 5,504 mil milhões de kWh, um aumento de 10,37%. A taxa de utilização dos equipamentos das unidades em cada região manteve-se estável em mais de 99%. As horas equivalentes de utilização da energia eólica nas regiões da China Leste e da China Norte lideraram o sector, fornecendo um suporte sólido ao crescimento do desempenho.

Ao longo do ano, a empresa adaptou-se em profundidade à reforma da comercialização do sector eléctrico. Cerca de 48,7% da produção de electricidade foi incluída no mecanismo de liquidação de preços para o desenvolvimento sustentável e contínuo das energias novas; além disso, participou de forma abrangente em negociações comercializadas, negociações de “electricidade verde” e operações de activos de carbono. A empresa de venda de electricidade subordinada conseguiu, durante todo o ano, uma electricidade mediada/agenciada de 6,52 mil milhões de kWh. Ao optimizar os resultados através de múltiplos modos de negociação, melhorou ainda a estabilidade da rendibilidade e a competitividade no mercado.

Vento de cauda das políticas e ressonância da indústria, abrindo continuamente o espaço de crescimento a longo prazo

Actualmente, o documento de orientação do plano “15.ª e 5.ª” (quinquénio) a nível nacional esclarece explicitamente a aceleração da construção de um novo sistema energético, a implementação da acção de multiplicação por 10 de dez anos para energias não fósseis e a promoção das energias novas para se tornarem o principal actor no fornecimento de electricidade, abrindo espaço de crescimento a longo prazo para a indústria. Em 2025, a nova capacidade instalada de eólica e solar voltou a atingir máximos históricos; a capacidade instalada acumulada ultrapassou historicamente a das centrais térmicas a carvão, e as energias novas passaram oficialmente de energia complementar para energia principal, entrando a indústria numa nova fase de desenvolvimento de elevada qualidade. A Jiaze New Energy, ao concentrar-se no principal negócio de eólica, solar e armazenamento, está altamente alinhada com a estratégia energética nacional, beneficiando plenamente do impulso das políticas e da expansão da capacidade do sector.

Com a intensificação contínua da reforma da comercialização do sector eléctrico, a entrada completa das energias novas no mercado, o aperfeiçoamento contínuo dos mecanismos de preços e, em simultâneo, a melhoria da absorção/consumo em centros de dados, o rápido desenvolvimento do mercado de carbono e do mercado de certificados “verde”, bem como a recuperação progressiva dos subsídios às energias renováveis, criaram melhorias marginais múltiplas para os operadores de energias novas. O foco das políticas deslocou-se de uma expansão em escala para o desenvolvimento de elevada qualidade; o valor de activos de boa qualidade existentes tornou-se ainda mais evidente. As empresas de electricidade verde que disponham de vantagens de localização, capacidade operacional e capacidade de negociação num quadro de mercado continuarão a beneficiar.

Várias instituições de casas de valores referiram que, com o objectivo de “dupla redução de carbono” a avançar de forma contínua, a lógica de crescimento a longo prazo da electricidade verde é clara; a procura do lado da procura e o reconhecimento do valor ambiental tornar-se-ão as principais forças motrizes do sector. A redução de emissões exigida em sectores de elevado consumo de energia e o aumento do prémio em negociações de electricidade verde, em conjunto, abrirão às empresas operadoras de energias novas um espaço para ascensão dos lucros.

No futuro, a Jiaze New Energy continuará a concentrar-se no principal negócio de energias novas, acelerando a ligação à rede e a geração de electricidade dos projectos em construção, promovendo de forma gradual a emissão de REITs públicos para desbloquear activos de boa qualidade. Em paralelo, irá também posicionar-se de forma proactiva em novos segmentos emergentes, como hidrogénio verde, metanol verde e combustíveis de aviação verdes, criando um novo modelo sinérgico de redução de carbono de “geração de electricidade a partir de energias novas + química verde”. Com base numa estratégia clara e em operações prudentes, a Jiaze New Energy continuará a expandir a sua vantagem competitiva na construção do novo sistema energético, criando valor a longo prazo para os investidores.

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