Bom negócio na American Express

A Amex e eu remontamos a 1998, quando eu crescia no mundo dos cartões bancários, aprendendo as maravilhas de carregar dívida rotativa. Mas eu aspirava a ter um cartão American Express, especificamente o “cartão verde”. O modelo de negócio era diferente do Mastercard e do Visa na minha carteira.  Alterou a minha forma de pensar, de carregar um saldo no meu cartão para gastar apenas o que eu podia pagar, liquidando a totalidade todos os meses.

Agora podes rotacionar com a Amex, mas a disciplina foi-me incutida no meu orçamento durante anos, e por isso, penso sempre em dizer “obrigado”.

Capacidade de Resistência

Nos últimos anos, aconteceu imenso na American Express. Steve Squeri tornou-se CEO em 2018 após a reforma de Ken Chenault. Se algum dia a indústria dos pagamentos tiver uma “Hall of Fame”, Chenault estaria no topo da lista. Entre outras coisas, ele cunhou a palavra “spendcentric” para ilustrar que a estratégia da American Express era construir relações de crédito com base em taxas de transacção, que eram menos arriscadas do que as estratégias bancárias que geravam receitas a partir de juros dependentes do risco.

Na sua carta aos accionistas, datada de ontem, Squeri enumera seis tópicos na sua revisão anual:

• 72 mil milhões de dólares em receitas

• 12,4 milhões de cartões proprietários adquiridos

• 70% das novas contas adquiridas a pagar taxas

• 30 trimestres consecutivos de crescimento da receita líquida de taxas de cartão com dois dígitos

• 170 milhões de localizações de aceitação de comerciantes

• 65% das aquisições de contas de consumidores provenientes de millennials e da Geração Z

E a qualidade do crédito tem sempre sido um pilar. Abordámos isto na revisão anual de stress testing do Dodd-Frank da Javelin. Entre 16 das principais empresas de serviços financeiros, as taxas de perda potenciais da American Express sob condições financeiras severamente pressionadas foram projectadas em apenas 9,7%, face à média de todos os bancos de 16,9%.

Um Novo Cartão de Negócio na Mistura

Num anúncio separado, a American Express lançou uma nova linha de cartões de crédito para empresas sob o epónimo de Graphite Business Cash Unlimited. A Graphite vai acompanhar a linha de produtos de cartões de negócios da Amex, que inclui Business Green, Gold e Platinum, Amazon Business, Blue Business, Delta Business, Marriott Business e Hilton Business.

Achamos que a Graphite também será uma vencedora. Fiquem atentos ao próximo relatório da Javelin sobre o mercado de cartões de crédito para pequenas empresas, previsto para Julho de 2026. O Javelin Card Bench está actualmente em funcionamento no mercado canadiano, e consideramos que a entidade emissora está a enfrentar-se de forma agressiva com os principais emissores de cartões para pequenas empresas do Canadá, como BMO, CIBC, TD e Scotiabank. O Card Bench tem uma versão beta para cartões de pequenas empresas nos EUA, e em breve irá integrar a Graphite no acompanhamento de 74 cartões de pequenas empresas emitidos por 20 emissores, que vão desde a American Express, Bank of America, Capital One, Citi, Wells Fargo e US Bank, além de emissores mais pequenos como 5/3, Huntington, Regions e Truist.

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