O que as cooperativas de crédito devem fazer com criptomoedas?

Muitas caixas económicas estão a lidar com as diferenças entre criptomoeda, stablecoins e depósitos tokenizados—e com a questão de saber se estas inovações se enquadram no seu modelo de negócio. É importante dar um passo atrás e permitir uma avaliação estratégica, em vez de urgência, para orientar as decisões em torno de activos digitais.

A Velera e o seu Digital Asset Lab estão a ajudar as caixas económicas a ultrapassar o “medo de ficar para trás” que muitas vezes acompanha tecnologias emergentes como o cripto. Num Podcast do PaymentsJournal, Vlad Jovanovic, Vice-Presidente de Inovação, e Nathan Meyer, Gestor Sénior de Estratégia de Inovação, da Velera, bem como James Wester, Director de Criptomoeda na Javelin Strategy & Research, discutiram o que as caixas económicas estão a fazer—e o que deveriam estar a fazer—no sector dos activos digitais.

Três Categorias Primárias de Cripto

O conceito de activos digitais abrange agora stablecoins, depósitos tokenizados e uma série de criptomoedas, como Bitcoin, Ethereum e Solana. A própria criptomoeda evoluiu para uma classe de activos especulativa que os consumidores podem comprar, vender, negociar e deter. A sua volatilidade torna-a arriscada, mas as pessoas estão a usá-la para crescer património, diversificar carteiras e explorar o panorama mais amplo dos activos digitais.

As orientações regulamentares sobre cripto ainda estão incompletas. O CLARITY Act, que visa fornecer um enquadramento regulatório claro para activos digitais, continua a avançar no Congresso. Por estas razões, a maioria das caixas económicas está a abordar o cripto com cautela.

“Quer criar um ponto de ligação que permita aos seus membros transaccionar com Bitcoin ou Ethereum ou Solana?”, disse Meyer. “Isso cria mais exposição ao risco para o membro, bem como preocupações sobre que tipo e nível de negociação lhe está a permitir fazer. Como há volatilidade, isso pode ter impactos significativos—tanto positivos como negativos.”

Stablecoins e Depósitos Tokenizados

As stablecoins funcionam principalmente como um instrumento de pagamento, concebido para fornecer liquidez e negociação no mercado cripto. Tipicamente, são suportadas por activos seguros, na maioria das vezes por activos indexados ao dólar dos EUA, como Treasurys de curto prazo.

As stablecoins podem ser vistas como uma nova via de pagamentos—tal como o FedNow e o RTP oferecem velocidade para pagamentos em tempo real, as stablecoins oferecem capacidades semelhantes. O primeiro passo para uma caixa económica que considere stablecoins é avaliar se existe procura dos membros. Sem procura, criar infra-estrutura adicional é desnecessário. Mas para organizações com membros envolvidos em remessas, as stablecoins podem mover dinheiro de forma mais eficiente e com custos mais baixos do que as transferências tradicionais.

Outro tipo importante de activo digital são os depósitos tokenizados. Esta infra-estrutura permite que caixas económicas e bancos tokenizem balanços existentes e os tragam para o domínio digital. Os depósitos tokenizados podem permanecer internos no ecossistema de uma caixa económica, mas algumas instituições estão a explorá-los para liquidação intradiária ou para pools de liquidez.

“Vimos muitos dólares de capital de risco entrarem no sector e muitos start-ups a criarem hype à volta da sua tecnologia”, disse Jovanovic. “Só por si, isso vai criar um certo efeito de FOMO na indústria das caixas económicas. Estou a fazer o suficiente? Deveria estar a fazer mais?”

O Impacto Regulamentar que Vem Aí

As regras que regem os activos digitais ainda estão a evoluir. O GENIUS Act, aprovado em Julho de 2025, fornece um enquadramento para explorar casos de uso e aplicações desta tecnologia. A NCUA emitiu propostas que delineiam restrições relacionadas com cripto, que as caixas económicas devem analisar cuidadosamente antes de avançarem.

As caixas económicas devem também acompanhar o CLARITY Act à medida que avança no Congresso para informar decisões sobre parcerias e exposição a activos digitais. Uma oportunidade imediata é envolver-se com os reguladores para os ajudar a compreender as necessidades das caixas económicas—moldando regulamentações de uma forma que beneficie tanto as instituições como os seus membros.

“As stablecoins e o cripto, em certa medida, ficaram embrulhados politicamente em formas que eu não vi com outra tecnologia”, disse Meyer. “Nunca tive de me preocupar em pensar em migrações para a cloud e em preocupar-me com o facto de, assim que uma administração mudasse, a dinâmica em torno daquela tecnologia ia desinflar ou inflar. Há muita coisa relacionada com cripto que tem ligações políticas, e isso está a alimentar parte deste movimento versus o problema real que resolve ou a procura.”

“É importante para as caixas económicas compreenderem tanto o CLARITY como o GENIUS Act, mas também entenderem se se estão a pôr por cima das suas capacidades neste sector e se entra uma administração diferente—independentemente de ser republicana ou democrata—poderá ver-se uma perspectiva muito diferente sobre a privatização das stablecoins e do dinheiro, em geral”, disse ele.

O que é que as Caixas Económicas Devem Fazer Agora?

Para a maioria das caixas económicas, o primeiro passo é a educação—aprender tanto a tecnologia como o panorama regulamentar das stablecoins. Trazer especialistas em activos digitais, participar em consórcios do sector e colaborar com pares pode acelerar este processo.

No fim, as questões mais importantes têm a ver com as necessidades dos membros e com os objectivos estratégicos da organização.

“Uma das melhores formas de cortar o hype é perguntar porquê”, disse Wester. “Como é que isso apoia a missão do meu banco, da minha caixa económica, do meu produto? Essa é uma pergunta realmente importante, porque se tiver alguém a vir até si a partir do lado do fornecedor ou do sector do cripto e dos activos digitais, parece hype.”

Meyer acrescentou: “Se realmente souber quem é e qual é o papel que desempenha na comunidade para os seus membros, isso permite-lhe evitar sinais falsos. Pode apontar para essa estrutura estratégica de quem é e, de forma muito clara, explicar onde isto se enquadra nesse guarda-chuva.”

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Etiquetas: Caixas EconómicascriptoCriptomoedasRegulamentaçãoStablecoinsDepósitos TokenizadosVelera