Olho de Águia Alerta: Receita operacional da Watson Bio em queda

Estúdio de Pesquisa de Empresas Cotadas da Sina Finance | Olho de Álcione no Alerta dos Relatórios Financeiros

27 de março, a Watson Biologics publicou o seu relatório anual de 2025.

O relatório mostra que, no total de 2025, a receita operacional da empresa foi de 2,418 mil milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 14,29%; o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores foi de 178 milhões de yuans, um aumento homólogo de 25,03%; o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores após dedução de itens não recorrentes foi de 95,4509 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 11,94%; o lucro por ação básico foi de 0,1111 yuans/ação.

Desde a sua listagem em outubro de 2010, a empresa já efetuou distribuições de dividendos em dinheiro 12 vezes, com um total acumulado de distribuições em dinheiro de 403 milhões de yuans. O anúncio indica que a empresa pretende distribuir aos seus acionistas, por cada 10 ações, um dividendo em dinheiro de 1,25 yuans (inclui impostos).

O sistema de alerta prévio do relatório financeiro das empresas cotadas analisa de forma inteligente e quantitativa o relatório anual de 2025 da Watson Biologics a partir de quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de obtenção de lucros, pressão e segurança de fundos, e eficiência operacional.

I. Nível da qualidade do desempenho

No período em análise, a receita da empresa foi de 2,418 mil milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 14,29%; o lucro líquido foi de 125 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 28,23%; o fluxo de caixa líquido proveniente das atividades operacionais foi de 491 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 52,64%.

Em termos do desempenho global, é necessário dar especial atenção a:

• Queda na receita operacional. No período em análise, a receita operacional foi de 2,42 mil milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 14,29%.

Em termos da proporção entre receitas, custos e despesas do período, é necessário dar especial atenção a:

• Divergência no movimento da receita operacional e dos impostos e encargos adicionais. No período em análise, a variação homóloga da receita operacional foi -14,29%, a variação homóloga dos impostos e encargos adicionais foi 7,1%, havendo divergência entre a variação da receita operacional e a dos impostos e encargos adicionais.

Com base na qualidade dos ativos operacionais, é necessário dar especial atenção a:

• A razão contas a receber/receita operacional continua a aumentar. Nos últimos três relatórios anuais, a razão contas a receber/receita operacional foi de 75,37%, 85,4% e 88,72%, respetivamente, mantendo uma tendência de crescimento.

Com base na qualidade dos fluxos de caixa, é necessário dar especial atenção a:

• Queda contínua do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais. Nos últimos três relatórios anuais, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 1,13 mil milhões, 1,04 mil milhões e 0,49 mil milhões de yuans, respetivamente, registando uma diminuição contínua.

II. Nível da capacidade de obtenção de lucros

No período em análise, a margem bruta foi de 74,56%, uma diminuição homóloga de 6,44%; a margem líquida foi de 5,18%, uma diminuição homóloga de 16,27%; a rentabilidade dos capitais próprios (ponderada) foi de 1,91%, com um aumento homólogo de 26,49%.

Em termos da rentabilidade a partir da operação da empresa, é necessário dar especial atenção a:

• Queda contínua da margem bruta de vendas. Nos últimos três relatórios anuais, a margem bruta de vendas foi de 85,47%, 79,69% e 74,56%, respetivamente, com uma tendência de queda contínua.

• Queda contínua da margem líquida de vendas. Nos últimos três relatórios anuais, a margem líquida de vendas foi de 12,43%, 6,18% e 5,18%, respetivamente, com uma tendência de queda contínua.

Com base na rentabilidade do lado dos ativos da empresa, é necessário dar especial atenção a:

• A média da rentabilidade dos capitais próprios líquidos dos últimos três anos é inferior a 7%. No período em análise, a rentabilidade média ponderada dos capitais próprios líquidos foi de 1,91%; nos três últimos exercícios contabilísticos, a rentabilidade média ponderada dos capitais próprios líquidos foi, em média, inferior a 7%.

• A taxa de retorno do capital empregado é inferior a 7%. No período em análise, a taxa de retorno do capital empregado da empresa foi de 1,85%, e a média nos três períodos de reporte está abaixo de 7%.

No que diz respeito à existência de risco de imparidade, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de variação dos prejuízos por imparidade dos ativos excede 30%. No período em análise, os prejuízos por imparidade dos ativos foram de -1 mil milhões de yuans, com um aumento de 41,03% face ao ano anterior.

Em termos de concentração de clientes (devedores), acionistas minoritários e outras dimensões, é necessário dar especial atenção a:

• O resultado dos acionistas minoritários é negativo, enquanto o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores é positivo. No período em análise, o resultado dos acionistas minoritários foi de -0,5 mil milhões de yuans, e o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores foi de 1,8 mil milhões de yuans.

III. Nível de pressão e segurança de fundos

No período em análise, a empresa apresentou uma taxa de passivo/ativo de 20,99%, uma diminuição homóloga de 3,89%; a taxa de liquidez corrente foi de 2,35, e a taxa de liquidez imediata foi de 2,05; a dívida total foi de 411 milhões de yuans, dos quais a dívida de curto prazo foi de 221 milhões de yuans, e a dívida de curto prazo como percentagem da dívida total foi de 53,87%.

Em termos de pressão de fundos a curto prazo, é necessário dar especial atenção a:

• O rácio dívida de curto prazo/dívida de longo prazo aumentou acentuadamente. No período em análise, a dívida de curto prazo/dívida de longo prazo aumentou significativamente, atingindo 0,89.

Em termos de controlo de fundos, é necessário dar especial atenção a:

• Variação significativa de adiantamentos a fornecedores. No período em análise, os adiantamentos a fornecedores foram de 0,2 mil milhões de yuans, com uma taxa de variação de 81,55% face ao início do período.

• A taxa de crescimento dos adiantamentos a fornecedores é superior à taxa de crescimento do custo dos produtos vendidos. No período em análise, os adiantamentos a fornecedores aumentaram 81,55% face ao início do período; o custo dos produtos vendidos aumentou 7,38% face ao ano anterior; a taxa de crescimento dos adiantamentos a fornecedores é superior à do custo dos produtos vendidos.

• Variação significativa de notas a pagar. No período em análise, as notas a pagar foram de 0,4 mil milhões de yuans, com uma taxa de variação de 93,35% face ao início do período.

IV. Nível de eficiência operacional

No período em análise, a rotação das contas a receber foi de 1,06, um aumento de 3,68%; a rotação dos inventários foi de 0,93, um aumento de 44,64%; a rotação dos ativos totais foi de 0,18, uma diminuição de 3,04% face ao ano anterior.

Em termos de ativos de natureza mais prolongada, é necessário dar especial atenção a:

• A rotação dos ativos totais continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, a rotação dos ativos totais foi de 0,27, 0,19 e 0,18, respetivamente, indicando uma tendência de enfraquecimento da capacidade de rotação dos ativos totais.

• O valor de produção de receitas por unidade de ativos fixos diminui ano após ano. Nos últimos três relatórios anuais, a razão receita operacional/valor original dos ativos fixos foi de 1,98, 1,45 e 1,4, respetivamente, registando uma diminuição contínua.

• Projetos de obras em curso excedem os ativos fixos. No período em análise, os projetos de obras em curso foram de 2,28 mil milhões de yuans, os ativos fixos foram de 1,72 mil milhões de yuans, pelo que os projetos de obras em curso excederam os ativos fixos.

Clique no olho de alarme da Watson Biologics para ver os mais recentes detalhes de alerta e uma pré-visualização visual dos relatórios financeiros.

Introdução ao olho de alarme dos relatórios financeiros da Sina Finance: o olho de alarme dos relatórios financeiros das empresas cotadas é um sistema profissional de análise automatizada e de alta tecnologia para relatórios financeiros de empresas cotadas. O olho de alarme agrega uma grande quantidade de especialistas financeiros autorizados, como sociedades de auditoria e empresas cotadas, acompanhando e interpretando os relatórios financeiros mais recentes das empresas cotadas em várias dimensões, como crescimento do desempenho das empresas, qualidade dos lucros, pressão e segurança de fundos e eficiência operacional, e assinala, em formato de texto e imagem, possíveis pontos de risco financeiro. Fornece soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes de identificação e alerta antecipado de riscos financeiros de empresas cotadas para instituições financeiras, empresas cotadas, organismos reguladores, etc.

Ponto de acesso do olho de alarme: Sina Finance APP- Cotação- Centro de dados- Alerta do olho de alarme ou Sina Finance APP- Página de cotação de ações- Financeiro- Alerta do olho de alarme

Declaração: há risco no mercado; o investimento exige prudência. Este artigo é publicado automaticamente com base em bases de dados de terceiros, não representando as opiniões da Sina Finance; quaisquer informações apresentadas neste artigo servem apenas de referência e não constituem aconselhamento de investimento pessoal. Em caso de discrepância, prevalecerá o anúncio efetivo. Se tiver dúvidas, contacte biz@staff.sina.com.cn.

Muita informação, interpretação precisa — tudo na Sina Finance APP

Responsável: Pequena Redação Noticiosa Rápida