Qudian, Jianpu e China Rapid Finance Sentem a Pressão

Tem sido uma maré difícil para as operadores do website financeiros chineses e para os fornecedores de plataformas online que abriram capital este ano. Houve fraqueza nas acções da Qudian (QD +21,91%), Jianpu Technology (JT 2,16%) e China Rapid Finance (XRF +0,00%), três empresas com modelos totalmente diferentes que não estavam cotadas quando começou 2017.

O último revés aconteceu na semana passada, com a Reuters a reportar que um organismo do governo chinês está a instar os governos provinciais a apertarem o crivo a novos pequenos credores baseados na internet. As repercussões seriam diferentes para a Qudian, Jianpu e China Rapid Finance, mas os investidores vão sentir algum desconforto quando os reguladores estiverem a mexer nas acções de tecnologias financeiras impulsionadas online. As acções da Qudian, Jianpu e China Rapid Finance caíram 61%, 40% e 39%, respetivamente, desde o pico atingido há apenas algumas semanas.

Fonte da imagem: Qudian.

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A China Rapid Finance gere um marketplace de crédito ao consumo com rápido crescimento. Fez a sua abertura de capital a 6 dólares em abril, e embora seja a única das três acções que está atualmente a negociar acima do seu preço de IPO, a cotação tem sofrido desde que atingiu o topo no mês passado.

A Jianpu só está cotada há duas semanas e, embora as acções tenham inicialmente ultrapassado o seu preço de estreia de 8 dólares, têm seguido sobretudo em queda desde então. A Jianpu atingiu uma máxima intradiária mais baixa do que no dia anterior em cada um dos seus primeiros oito dias de negociação. É um mau começo para um operador de website de crédito ao consumidor que gera leads quando os visitantes se candidatam a empréstimos ou cartões de crédito através da sua plataforma.

A Qudian tem sido uma montanha-russa. Fez a sua abertura de capital a 24 dólares no mês passado, ultrapassando os 35 no seu primeiro dia de negociação antes de despencar escada abaixo, até aos níveis da casa das dezenas baixas. A Qudian permite que os millennials chineses comprem smartphones, computadores portáteis e outros equipamentos eletrónicos de consumo em prestações mensais.

É fácil perceber por que motivo as três empresas poderiam estar num mundo de problemas se o governo chinês estiver a apertar o cerco às saídas de endividamento ao consumo, mas não é a única coisa a castigar a Qudian. A antiga queridinha do mercado teve um mês atribulado. Há relatos não confirmados de uma fuga de dados e, mais tarde esta semana, a Alipay — que representa aproximadamente dois terços dos empréstimos que a empresa viabiliza — vai limitar os juros que podem ser cobrados a 24%. A Qudian cobra até 36% através do seu próprio hub, por isso o novo limite vai comprimir as margens.

Estes são tempos voláteis para a China Rapid Finance, Qudian e Jianpu, mas a confusão muitas vezes gera oportunidades. As três empresas estão a crescer os seus negócios. A Qudian é lucrativa, e a China Rapid Finance prevê atingir o ponto de equilíbrio no trimestre atual. Haverá alguns grandes vencedores aqui quando a poeira assentar, mas também alguns perdedores. Os especuladores estão agora no parque infantil, mas as oportunidades existem para investidores de crescimento com tolerância ao risco que consigam dar sentido ao caos.