Macquarie prefere ações de grandes bancos indonésios devido à pressão sobre as margens de lucro

LootboxPhobia · 2026-04-01T19:30:03+00:00

Macquarie mantém uma visão otimista em relação aos grandes bancos indonésios, especialmente o Banco Central da Ásia e o Banco Mandiri. Apesar do crescimento lento do crédito, os lucros aumentaram 10,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, com os bancos estatais apresentando um desempenho destacado. A redução dos custos de financiamento manteve as despesas de crédito estáveis, enquanto o retorno sobre ativos caiu para o nível mais baixo em três anos.

LootboxPhobia

2026-04-01 19:30:03

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Investing.com - A Macquarie afirma que, após os dados de fevereiro de 2026 mostrarem uma redução de 14 pontos-base na margem de juros líquida face ao 4.º trimestre de 2025 (devido à diminuição dos custos de financiamento que foram repercutidos nos clientes), a instituição passou a preferir ainda mais os grandes bancos na Indonésia.

A empresa mantém a classificação de “underperform” acima do mercado para o banco da Ásia Central (IDX:BBCA) e para o Bank Mandiri (IDX:BMRI), posicionando-os como as ações preferidas entre os mutuantes indonésios. Nos bancos de menor dimensão, a Macquarie diz que o banco islâmico da Indonésia (IDX:BRIS) é a sua opção preferida. O crescimento homólogo do crédito em fevereiro atingiu 10,4%, apesar de os novos empréstimos do mês terem permanecido ainda lentos.

O crescimento homólogo da margem (net interest margin) foi de 14,8%, acima do crescimento dos empréstimos, impulsionando a relação empréstimos-depósitos consolidada, excluindo o banco da Ásia Central, de 88% para 87%. O custo médio do financiamento em janeiro-fevereiro de 2026 diminuiu 9 pontos-base face ao nível do 4.º trimestre de 2025 (abrangendo os 15 primeiros bancos), com o maior beneficiário a ser o Bank Rakyat Indonésia (IDX:BBRI), com uma descida de 21 pontos-base.

Em janeiro-fevereiro de 2026, as despesas de crédito mantiveram-se estáveis em 1,26%, face a 1,20% no 4.º trimestre de 2025. O retorno sobre ativos do sector, em termos anualizados, desceu para 2,16%, o nível mais baixo em três anos, reflectindo em parte um aumento de 11% dos activos face ao ano anterior.

O lucro nos dois primeiros meses de 2026 cresceu 10,8% em termos homólogos; os bancos estatais Bank Rakyat Indonésia, Bank Mandiri e o banco islâmico da Indonésia registaram todos um crescimento homólogo de 17%. A Macquarie afirma que, com base na qualidade dos activos, na dinâmica das despesas de crédito e nas tendências do balanço, o Bank Mandiri e o banco islâmico da Indonésia deverão conseguir manter um crescimento homólogo mais forte.

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