Vários bancos médios e pequenos reduzem intensamente as taxas de depósito, tornando-se uma ocorrência comum a "inversão de taxas de juro"

问AI · Como a compressão da margem líquida de juros está a impulsionar a tendência de ajustamentos nas taxas de juro dos bancos médios e pequenos?

Recentemente, vários bancos médios e pequenos receberam uma nova vaga de ajustamentos das taxas de juro dos depósitos.

Desde março, dezenas de bancos médios e pequenos, incluindo o Banco de Xinjiang, o Banco de Aldeias e Municípios Yuanyang Yunnan (Yuanjiang), o Banco Comercial Rural Amizade de Heilongjiang e o Banco de Aldeias e Municípios Nanjing Pukou Jingfa, entre outros, reduziram em massa as taxas de juro de referência dos depósitos. Nesse processo, as taxas dos produtos de depósitos a prazo fixo de 2 anos, 3 anos e 5 anos foram, em geral, reduzidas para valores abaixo de 2%, entrando formalmente na era do “1” como primeiro algarismo.

Por exemplo, o Banco Xishang afirmou que, a partir de 1 de abril, o banco ajustará as taxas de juro de alguns depósitos na app de banco móvel, sendo que as taxas dos depósitos a prazo fixo de 3 anos e 5 anos foram ajustadas para 1.8%. Em comparação com a taxa atual, foram reduzidas em 20 pontos-base.

O Banco Comercial Rural de Aldeias e Municípios Jingfa de Pukou, em Nanjing, província de Jiangsu, já reduziu as taxas de depósitos duas vezes consecutivas desde março. A 9 de março, o banco ajustou a taxa de depósitos a 1 ano de 1.85% para 1.65% e a taxa de depósitos a 2 anos de 1.8% para 1.65%; a 20 de março, voltou a reduzir, com a taxa de depósitos a 1 ano descer para 1.5% e a taxa de depósitos a 2 anos descer para 1.47%.

A 6 de março, o Banco de Xinjiang publicou um anúncio afirmando que, a partir do dia 10, ajustaria as taxas de juro de referência para depósitos em renminbi. As taxas para depósitos à ordem, depósitos a prazo fixo de “montante único e duração fixa”, depósitos ao abrigo de acordos e depósitos a aviso também foram reduzidas, com uma redução máxima de 15 BP (pontos-base). Entre elas, as taxas dos depósitos à ordem e dos depósitos a prazo fixo de 3 anos e inferiores foram, em geral, reduzidas em 10 BP, enquanto a taxa de depósitos a 5 anos foi reduzida em 15 BP. Além disso, os depósitos ao abrigo de acordos e os depósitos a aviso de 7 dias foram reduzidos em 10 BP, e as taxas de depósitos a aviso de 1 dia foram reduzidas em 5 BP.

Nesta vaga de cortes de taxas, a “inversão das taxas” tornou-se um fenómeno generalizado. Em parte dos bancos, as taxas de depósitos com diferentes prazos já ficaram praticamente alinhadas ou até com inversão, ou seja, as taxas dos depósitos de longo prazo passaram a ser inferiores às dos depósitos de curto prazo. Por exemplo, após o ajustamento, no Banco de Aldeias e Municípios Mengyin do distrito de Lüshunkou em Dalian, a taxa de depósitos a 3 anos ficou em 1.80%, acima da de 5 anos de 1.60%.

Ao mesmo tempo, os produtos de depósitos de prazos mais longos estão a acelerar a sua saída do mercado. Segundo o Economic Information Daily (Beijing), entre 19 bancos privados, já 9 não conseguem encontrar na APP produtos de depósito a 5 anos; e, em alguns bancos, parte deles efetivamente suspendeu negócios adicionais de depósitos a prazo médio e longo. Os seis grandes bancos estatais também já retiraram em conjunto, em dezembro de 2025, as subscrições de grandes montantes a 5 anos.

Segundo informações, esta vaga de cortes de taxas é uma escolha racional do setor bancário para responder à pressão crescente de compressão contínua da margem líquida de juros. Os dados da Administração Nacional de Supervisão Financeira (equivalente) mostram que, até ao final do 4.º trimestre de 2025, a margem líquida de juros dos bancos comerciais era de 1.42%, mantendo-se ao nível do final do 3.º trimestre, mas, face aos 1.52% do final de 2024, já caiu de forma significativa em 10 pontos-base.

Olhando para o futuro, a indústria considera, em geral, que a tendência de queda das taxas de depósitos continuará. O Cits (CITIC Securities) estima que, em 2026, a redução da margem líquida de juros do setor bancário se abrandará para cerca de 4 pontos-base, marcando o primeiro corte anual da margem em termos de números de um único dígito baixo desde 2022.

A Everbright Securities considera que, este ano, a margem líquida de juros continuará a descer em formato “L”; espera-se que a redução anual seja de cerca de 15 bp para 1.36%. A pressão de reprecificação do lado dos ativos continua elevada; a melhoria do custo de depósitos no lado dos passivos é o “único amortecedor”; e as receitas não relacionadas com juros tornam-se a chave para compensar.

A China International Capital Corporation (CICC) afirma que se prevê que, em 2025, a margem bancária em termos homólogos continue a contrair 10-15 bp, e que a receita de juros com crescimento negativo não poderá, a curto prazo, inverter a situação; em especial, os bancos com elevada proporção de depósitos à ordem e poucos depósitos de alto custo enfrentam mais resistência.