Este ETF de rendimento do JPMorgan foi nomeado um dos melhores pela Morningstar. Onde o seu gestor está a investir agora

À medida que os investidores se viram para as ações de dividendos para suportar o mercado instável, podem também querer considerar a expansão além dos Estados Unidos. O JPMorgan Dividend Leaders ETF (JDIV) faz exatamente isso — possui cerca de 51% dos seus ativos em ações dos EUA e o restante está distribuído pelo mundo. Tal como o Índice de Aristocratas de Dividendos e o Índice de Altos Dividendos do S&P 500, o JDIV também está a superar o mercado mais amplo. O fundo negociado em bolsa tem um retorno total de -1,43% desde o início do ano, até ao fecho de terça-feira, em comparação com -4,33% do S&P 500. Desempenho de 1 ano do JDIV mountain JPMorgan Dividend Leaders ETF O JDIV foi também nomeado um dos principais ETFs de alto dividendo para rendimento passivo em 2026 pela Morningstar, que destacou a sua “selecção rigorosa de ações de baixo para cima”. O objetivo do fundo é proporcionar uma experiência de mercado do tipo “core” que tenha um ligeiro enviesamento para o valor, ao contrário dos seus pares que se inclinam mais para o valorização, disse Sam Witherow, gestor de carteira do ETF. “A maior parte dos nossos clientes está satisfeita por não obter retornos superiores a 100% do potencial de valorização do mercado, mas, certamente, querem estar protegidos em períodos de stress do mercado”, afirmou. “A forma como pensamos que podemos alcançar isso é oferecendo às pessoas o que chamamos de um prémio material em termos de rendimento de dividendos em relação ao índice.” O seu índice de referência é o MSCI ACWI Index, que acompanha ações de grande e média capitalização em mercados desenvolvidos e emergentes. Tem uma yield de dividendos de 1,64%. O JDIV, lançado em 2024, apresenta uma yield de dividendos de 2,28%, segundo a FactSet. Possui uma taxa de despesa de 0,47%. Witherow também pretende oferecer um crescimento de dividendos mais rápido do que o mercado mais amplo. Espera-se que as ações globais proporcionem um crescimento composto de 7% nos dividendos nos próximos cinco anos, o que é superior à média desde que caiu durante a Covid, afirmou. O JDIV deverá atingir um crescimento de 8% nesse período, projetou. “As empresas cortam rapidamente os dividendos em tempos de crise e demoram a aumentá-los novamente”, observou Witherow. “Isso é bastante benéfico para nós, porque significa que grande parte desse potencial de crescimento dos dividendos ainda está por vir.” Proteção contra a IA O ETF também evita apostas a favor ou contra a inteligência artificial. Muitos no setor de IA têm enfrentado volatilidade este ano. “Estamos com uma sobreponderação em empresas que, até certo ponto, estão protegidas desse tipo de debate binário. Estamos ligeiramente subponderados em capex de IA como tema, e também ligeiramente subponderados em disrupção de IA”, disse Witherow. “O que queremos oferecer às pessoas é apenas crescimento composto de rendimento, independentemente da promessa ou da ameaça da IA”, acrescentou. Exposição global O JDIV concentra-se em três grupos de ações de dividendos, o que lhe permite ter exposição a todos os setores globais. O primeiro são ações com os dividendos a crescer mais rapidamente no seu universo global. Representam 25% da carteira. “Procuramos empresas com trajetórias de crescimento de vendas excecionais a longo prazo, rácios de payout atuais baixos e, portanto, a capacidade de capitalizar o crescimento dos dividendos a taxas muito atrativas ao longo do tempo”, afirmou Witherow. Outros 25% estão em nomes com um rendimento elevado e sustentável, que tendem a estar em setores clássicos da economia antiga, como bancos, commodities e telecomunicações, explicou. Depois, 50% estão nos segmentos intermédios de yield de dividendos e crescimento de dividendos, que ele chama de “ações do tipo compounder”. Essas empresas têm dividendos na faixa de 2% a 3% e, na opinião de Witherow, irão proporcionar um crescimento de dividendos de um dígito alto a longo prazo. “Estas são as empresas de maior qualidade na nossa carteira — algumas posições de mercado muito fortes, margens de fluxo de caixa livre elevadas e balanços muito resilientes”, afirmou. Encontrar oportunidades Atualmente, Witherow vê oportunidades em várias áreas, incluindo bancos internacionais. Isso inclui nomes em Singapura, Japão, Reino Unido e Suécia. O ponto de partida para as avaliações e rentabilidade dos bancos internacionais tem estado bastante reprimido, e a normalização da curva de rendimentos já está mais avançada do que nos EUA, afirmou. “Ainda acreditamos que essa é uma tendência bastante poderosa. Ainda pensamos que muitos bancos internacionais continuam a subaferir”, acrescentou. “Os seus balanços estão agora muito seguros e, finalmente, estão a gerar retornos sobre o capital próprio comparáveis aos dos concorrentes dos EUA.” O setor industrial é outra área repleta de oportunidades, especialmente em aeroespacial, disse Witherow. “Sempre acreditámos que estamos neste ciclo muito prolongado de excesso de rentabilidade na aviação comercial, em grande parte impulsionado pelas dificuldades que os fornecedores de estruturas enfrentaram em simplesmente atender à procura global de tráfego após a Covid”, explicou. “Assim, fabricantes de motores, fabricantes de componentes: estas empresas continuam numa posição fantástica para gerar uma rentabilidade acima do normal nos próximos anos.” Algumas ações industriais no JDIV incluem nomes internacionais como Trane Technologies e Ryanair, que também estão disponíveis em bolsas dos EUA. Existem também empresas nacionais, como Eaton e Emerson Electric. Por fim, embora a tecnologia dos EUA não seja conhecida pelos seus dividendos, empresas internacionais de média e grande capitalização nos setores de media e internet têm vindo a apresentar um forte crescimento de dividendos, afirmou Witherow. Mais desempenho a caminho Witherow acredita que os pagadores de dividendos, incluindo o JDIV, continuarão a superar o mercado este ano. Os fundamentos estão em bom estado e o crescimento das receitas globais está a expandir-se, afirmou. Além disso, continuam a ser negociados com um desconto de avaliação considerável, acrescentou. Além disso, as ações de dividendos tendem a ter um bom desempenho durante períodos de elevada volatilidade macroeconómica e incerteza política, afirmou. “As pessoas estão a regressar a negócios de maior qualidade, negócios de ativos reais, negócios com motores de crescimento que conseguem compreender, em que podem confiar, em que podem ter fé”, disse. “E isso está a refletir-se, neste momento, nos retornos do mercado.”