A redução dos conflitos geopolíticos, a reestruturação do padrão de oferta e procura, a recuperação após uma forte queda dos metais preciosos, e o ETF de metais preciosos da GF atingiu uma máxima intradiária superior a 3% de alta.

Hoje, Trump afirmou que as negociações entre os EUA e o Irão “podem estar já bastante perto de chegar a um acordo”. Segundo relatos, os EUA tencionam propor um cessar-fogo de um mês, num total de 15 opções de negociação. Impulsionados pela expectativa de arrefecimento do risco geopolítico, os metais não ferrosos de pequena capitalização registaram uma recuperação, com as ações integrantes como Yunnan Germanium Industry, Oriental Taijeng e Northern Rare Earth a liderarem os ganhos. Alguns analistas de mercado consideram que, atualmente, o conflito geopolítico no Médio Oriente continua a fazer subir os preços da energia e as expectativas globais de estagnação com inflação, e, em conjunto, com a aceleração da libertação da procura a jusante como veículos de nova energia, armazenamento de energia, capacidade informática para IA e robôs humanoides, o equilíbrio entre oferta e procura de metais raros está a passar por uma reestruturação estrutural.

Recentemente, do lado da oferta de terras raras, a rigidez continuou a reforçar-se; após a implementação das políticas nacionais de controlo da quantidade total, a produção de óxido de praseodímio e neodímio tem vindo a cair de forma contínua. No exterior, embora existam projetos de prospeção, o progresso é em geral lento; países como os EUA, Japão e Austrália estão a impulsionar a cooperação no desenvolvimento da cadeia industrial de terras raras, e os recursos incrementais tendem a ficar “reservados/garantidos”. Em combinação, desde abril de 2025, a China implementou restrições à exportação de terras raras pesadas; no exterior, os preços das terras raras pesadas dispararam e a diferença de preços alargou-se. Os EUA, a União Europeia e outros aceleraram a criação de mecanismos de reservas estratégicas e de compras conjuntas; a produção em massa de robôs humanoides também está próxima, o que aumenta a procura de “reserva” na indústria. A “compra inversa” no exterior já foi transmitida para o mercado interno através da exportação de ímanes de materiais de terras raras.

No que respeita ao lítio, quanto às minas de lítio do Zimbabué, a política de exportação ainda mantém incerteza. Além disso, perturbações de curto prazo na oferta ocorreram devido ao envio concentrado de carbonato de lítio do Chile para o porto no período anterior. Atualmente, as reservas de sais de lítio mantêm-se em níveis baixos — a 19 de março, segundo estatísticas da SMM, as reservas de carbonato de lítio eram de 9,897 milhões de toneladas, com redução de 86 toneladas em relação ao período anterior, e redução acumulada de 1,1 milhões de toneladas desde o início do ano. Já de janeiro a fevereiro, a produção de baterias para energia e armazenamento registou um aumento homólogo de 48,8%; a quantidade de energia carregável por veículo nos veículos de nova energia aumentou 32,3% em termos homólogos, com destaque para a característica de “época baixa sem baixar”. A Huachuang Securities enfatizou que, estima-se que, com a chegada da época alta de maio, possa haver um défice de oferta substancial, e que a dinâmica de subida do preço do carbonato de lítio se está a acumular.

A Haitai Securities considera que variedades como terras raras, tungsténio, molibdénio e cobalto são catalisadas pelo conflito geopolítico; as expectativas de reforço de reservas estratégicas e de reposição de stock para fins militares mantêm-se a intensificar-se. Do lado da oferta, a concentração é muito elevada, tanto internamente como face a choques externos, que são difíceis de substituir; a capacidade de resistir a quedas e o valor de alocação a médio prazo destacam-se ainda mais. Assim, as oportunidades de recuperação após o sobre-venda global merecem ser acompanhadas de forma ativa.

No mercado de ETF no recinto, em 25 de março de 2026 às 13:44, o ETF de metais raros da GF (159608) subiu 2,37%, tendo a alta intradiária ultrapassado 3%. Vale a pena mencionar que o ETF de metais raros que acompanha o índice temático de metais raros CSiZ inclui lítio numa percentagem de cerca de 14%, a mais alta entre os seus pares! Entre as ações constituintes, Rongjie Co. atingiu o limite de alta de 10cm; Yunnan Germanium Industry subiu 8,58%; Oriental Taijeng subiu 5,09%; além disso, empresas como Graduate New Materials e Huayou Cobalt acompanharam a subida. Observando um horizonte mais longo, nos últimos 1 ano o ETF de metais raros da GF acumulou uma subida de 82,21%.

Em termos de dimensão, em 24 de março de 2026, o ETF de metais raros da GF (159608) registou um aumento de 41,23 mil milhões de yuanes de escala nos últimos 3 meses. Desde o início deste mês, o crescimento das unidades foi de 1,38 mil milhões de unidades; quer as unidades, quer a escala, registaram um aumento significativo. Observando um horizonte mais longo, dentro dos últimos 17 dias de negociação, o fundo “captou” no total 364 milhões de yuanes.

O ETF de metais raros da GF (159608) e os seus produtos de ligação no balcão (A: 019874; C: 019875) seguem de perto o índice temático de metais raros CSiZ; o teor de terras raras é superior a 16%, o teor de minério de lítio é de cerca de 13% e o teor de cobre é superior a 12%, permitindo uma alocação “um clique” em terras raras + metais não ferrosos. O índice posiciona-se com precisão na etapa mais a montante de matérias-primas-chave da cadeia de fornecimento, para a transição energética e a produção tecnológica. As ações constituintes cobrem metais estratégicos-chave como lítio, terras raras, cobalto, tungsténio, germânio e crómio. Isto faz com que o produto tenha simultaneamente elasticidade ofensiva de crescimento tecnológico e, ao mesmo tempo, difira da especulação de ações meramente conceptuais, possuindo um “âncora” de avaliação baseada em ativos físicos.