Notas de revisão de 4/1

Hoje o índice continua a subir, e isso também se deve à forte aceleração dos EUA durante a noite passada. Por isso, na abertura de hoje, os mercados asiáticos no Japão e na Coreia também dispararam em alta. Assim, hoje o mercado A seguiu bem, e no fecho de sessão não houve recuo; o desempenho até foi bastante bom. Mas dizer que foi “bom” também tem um problema: o problema é que, de facto, a meio da tarde, o petróleo bruto Brent começou a cair de forma acentuada durante a sessão. A velocidade do recuo foi muito rápida. Durante a tarde, não havia praticamente notícias. E quanto ao presidente do Irão, ele disse que quer negociações de paz; só que, na verdade, isso já tinha sido dito na madrugada de ontem. E a queda intradiária do Brent hoje também não foi mais do que disputa de posições por parte do capital. O ponto-chave está nisto: antes das 15:00, exatamente quando o Brent caiu bastante, nessa altura as bolsas do sector do petróleo também recuaram rapidamente, mas o mercado A não aproveitou a oportunidade para continuar a romper em alta; ficou em pausa na zona do “gap” acima. Por isso, a tendência também ficou sob pressão.

Hoje, durante a sessão, o índice atingiu o máximo nos 3955 — o que correspondeu a completar exatamente aquele pequeno gap anterior. A pena é que, quando à tarde o petróleo caiu fortemente, o índice não continuou a subir em linha com o movimento, e isso é um ponto problemático. É também algo que eu tenho mais receio, porque agora a posição em que o índice se encontra é precisamente a situação delicada depois de completar o gap. Além disso, o volume de hoje não continuou a aumentar; manteve-se o volume de 2wy. Portanto, hoje o índice não foi uma “subida forte”; apenas acompanhou o mercado externo no curto prazo enquanto este continuava a recuar. E o recuo voltou a ficar travado, ao bater na zona de pressão do gap. Este é um risco relativamente grande.

Além disso, como eu já tinha dito antes: neste momento, com o índice na zona dos 3900 pontos, na minha opinião não é apropriado fazer “reforço pesado” com compras agressivas, porque as guerras no mercado externo ainda estão em curso e as notícias negativas ainda não foram resolvidas. Neste momento, estamos apenas a assistir a uma consolidação com queda de volume. E é um movimento que, a partir da zona de 4200 pontos, recentemente recuou até aos 3800, depois voltou a subir de 3800 até aos 3950. O principal volume continua a ser um volume reduzido. Na verdade, eu ainda vejo a tendência atual como apenas um repique durante uma trajetória de queda, e não como uma inversão. No processo de uma consolidação com viés descendente, normalmente primeiro cai-se um pouco, depois repica-se; e depois volta a cair-se mais uma vez. É exatamente esse o padrão. Por isso, eu acho que agora não é um momento em que se possa operar com grande posição e “fazer força” em pleno.

Dito isto, as opiniões acima são apenas para referência. Porque é que eu tenho insistido em usar “apenas para referência para salvar a vida”? É porque o “tal sujeito”, todos os dias, com a boca cheia de mentiras, faz o mercado saltar para cima e para baixo. No segundo seguinte em que surge uma notícia positiva, a seguir a nova versão dele transforma-se em notícia negativa. Portanto, nesta altura, é muito difícil compreender totalmente a tendência do mercado, porque não consegues controlar a boca desse sujeito! [Taoqiuba]

Na verdade, as declarações de hoje do presidente do Irão têm um tom um pouco “pomba” — a ideia de querer negociações. Só que o presidente do Irão sempre quis negociações de paz. Não sei se vocês percebem o sistema interno de governo do Irão. A eleição do presidente do Irão é feita pelo povo, e ele trata principalmente de assuntos políticos. Mas há ainda um “chefe” no Irão, que está acima do presidente do Irão — este é o Líder Supremo do Irão. Antes era o Khamenei; agora ele morreu e foi substituído pelo filho. E é no Líder Supremo que está o verdadeiro poder. Além disso, o Corpo de Guardas da Revolução Iraniana é quem realmente gere o exército do Irão, e responde ao Líder Supremo do Irão, em vez de responder ao presidente do Irão. Na parte do Irão, o presidente é como um “escriba”: trata sobretudo da economia. E agora, de facto, a economia no Irão está muito fraca; a moeda já se desvalorizou a tal ponto que quase parece papel de embrulho. Por isso, o presidente do Irão querer negociações é um comportamento normal. Afinal, a prioridade dele é manter a estabilidade da economia interna. Mas o que ele disse não tem efeito nenhum. Se o Irão vai combater os EUA ou negociar, depende principalmente da decisão do Líder Supremo do Irão. As palavras do presidente do Irão, nesta fase, não valem grande coisa. O exército iraniano também segue as decisões do Líder Supremo. E o pequeno Khamenei, eu já tinha dito antes, é para lutar — e ele tem de lutar. Ele precisa de vencer esta guerra para se conseguir sustentar verdadeiramente, para se manter firme na posição de Líder Supremo do Irão. Mesmo que os EUA digam que não vão lutar, ele não pode concordar. Ele precisa de uma vitória na guerra para consolidar ainda mais a posição e a autoridade dele. Portanto, hoje o mercado está a levar demasiado a sério a fala do presidente do Irão sobre negociações; mas, na prática, as palavras do presidente do Irão não representam muito nesta guerra EUA-Irão. E hoje, às 15:00, durante a sessão, o Brent chegou a cair por baixo de 100 dólares. Do nosso lado, os futuros de petróleo bruto também foram empurrados até ao limite diário de queda. Eu acho que as declarações do presidente do Irão estão a dar um “erro de avaliação” ao petróleo bruto. Se fosse o Líder Supremo do Irão a dizer isso, então aí sim seria um verdadeiro factor negativo. As declarações do presidente do Irão não têm um impacto realmente grande.

Neste momento, tanto faz o que ele diga: o Brent já voltou a subir para a zona dos 103. E apenas olhando para os navios que passam no Estreito de Hormuz nestes dois dias, dá para ver isso com clareza: o número de navios que passam nas 24 horas ainda é de um dígito. E dentro desses navios, apenas uma pequena parte é petroleiro; provavelmente são apenas algumas embarcações. Por isso, para a situação atual do petróleo bruto, não há qualquer efeito de oferta. Logo, em termos de resultado efetivo, não há um factor negativo substancial para o petróleo. Por isso, nos últimos cerca de um mês, a tendência geral do mercado tem sido “guiada por notícias”, principalmente pela condução da boca do “tal sujeito”. É exatamente a razão pela qual março ficou reconhecidamente tão difícil de operar: o mercado sobe e desce por causa de notícias, e as mudanças das notícias são demasiado rápidas — um dia dá um factor negativo, no virar da página já aparece um factor positivo. Hahaha, difícil de brincar.

Em resumo, eu penso que, a curto prazo, o petróleo bruto ainda pode continuar a ser puxado para cima e para baixo pelas declarações do “tal sujeito” e de outras pessoas. Mas lembrem-se do seguinte: no Irão, nós só olhamos a opinião de uma pessoa — o Líder Supremo do Irão, o pequeno Khamenei. Se ele disser que está tudo a negociar, que a situação está a aliviar, então na maioria das vezes é mesmo que a situação alivia. E pelo meio, independentemente do que o “tal sujeito” diga, isso só afeta a tendência a curto prazo. Além disso, prestem mais atenção ao número de navios que passam diariamente no Estreito de Hormuz — estes são dados verdadeiramente reais. Observando, dá para ver se é benefício ou prejuízo para o petróleo. Enquanto continuar a ser bloqueado, bloqueado até ao fim de abril, ou até ao fim de maio, então independentemente do que o “tal sujeito” diga, para o petróleo bruto isso não terá significado nenhum. Porque a verdadeira relação oferta-procura já terá dado a resposta a toda a gente.

Na verdade, neste momento, com esta guerra no Médio Oriente, o intervalo de fundo dos preços do petróleo bruto deste ano já subiu. Antes do início da guerra, o Brent estava por volta dos 65 dólares. E agora, segundo os cálculos de um banco de investimento internacional, o impacto dos ataques de mísseis nesta guerra sobre os países produtores de petróleo no Médio Oriente faz com que muitas infraestruturas sejam muito difíceis de recuperar rapidamente a curto prazo. Ou seja, mesmo que amanhã de manhã o Estreito de Hormuz seja desbloqueado, a oferta de petróleo não vai voltar rapidamente ao nível anterior; precisa de tempo para absorção e compensação. Assim, durante o processo desta guerra, com os bombardeios recíprocos de mísseis entre as duas partes, na prática isto vai elevando progressivamente o preço mínimo do Brent deste ano, passo a passo. Agora, com base nos dados atualmente fornecidos por bancos internacionais, o preço mínimo do Brent situa-se por volta dos 82 dólares. Se assumirmos 80 como referência, então pelo menos até julho de 2026, o mínimo do Brent no primeiro semestre seria de 80 dólares. Este é um limite inferior difícil de atingir. Mesmo que haja negociações a meio do caminho e o Estreito de Hormuz se abra, um resultado ligeiramente pior é que o mínimo do Brent deste ano seja 80 dólares. E além disso, continuará a subir o mínimo à medida que a guerra entre as duas partes se prolongar. Isto porque o Irão também tem vindo a bombardear continuamente infraestruturas de países produtores de petróleo como a Arábia Saudita. Quanto mais infraestruturas forem bombardeadas, maior será o mínimo do Brent deste ano. Por isso, agora com um Brent por volta dos 100 dólares, para baixo há uma margem de queda de 20 dólares; para cima há dois “limiares”: um é a resistência de 120 dólares, e o outro é a zona dos 150 dólares. E desde que o petróleo bruto consiga ultrapassar 120 dólares, isso indica que a guerra está a alargar. Ultrapassar 120 dólares pode levar cerca de 1 mês, mas a passagem de 120 para 150 pode acontecer em cerca de 1 semana. Porque o mercado só vai continuar a fornecer rapidamente um cenário ainda pior e um prémio maior para o petróleo quando a guerra se alarga. Portanto, a curto prazo, eu considero que, desde que o Estreito de Hormuz esteja sempre bloqueado e as duas partes continuem a troca de mísseis, então olhando para 1 mês como perspetiva de longo prazo, a probabilidade de o petróleo subir é maior do que a de cair. Mas isto não exclui a possibilidade de, a meio do caminho, ocorrer algum acontecimento súbito que faça com que as duas partes realmente se sentem à mesa de negociações e negociem — por exemplo, com a mediação da Rússia. Tudo isso é possível, sim. Apenas de acordo com referência.

Quanto à tendência do petróleo a curto prazo, já dá claramente para ver que está a ser conduzida pelo “tal sujeito” e pelo que ele diz. E não há muito a fazer com isso.

Mais uma vez, aviso a todos: o próximo feriado do Qingming está a chegar. E também virão os 3 dias de férias de 4/456. Mas as mudanças no mercado externo durante estes três dias devem ser grandes. Ainda assim, eu aconselho-vos que, se agora a vossa posição estiver pesada, possais reduzir um pouco na sexta-feira para evitar a oscilação provocada pelas notícias nesses três dias. Porque, por vezes, operar uma tendência mais “determinística” faz com que a probabilidade de ganhar dinheiro seja maior. E além disso, recentemente o “tal sujeito” já está a enviar tropas para o Médio Oriente, a mandar porta-aviões. Se na sexta-feira a tua posição estiver demasiado pesada, e se nos três dias os EUA de facto realizarem operações para desembarcar uma ofensiva, então na terça-feira, ao voltares, a tua conta vai levar uma “bombardeação”, sim. E mesmo que estejas a deter petróleo bruto, também podes reduzir um pouco na sexta-feira: se nestes três dias os EUA continuarem com postura de “pomba” e o “tal sujeito” continuar a soprar com negociações, quando voltares podes enfrentar novamente um limite diário de queda. Por isso, como eu disse antes: independentemente de estares a deter petróleo bruto ou ações/valores não ligados ao petróleo, num mercado com notícias que fazem subir e descer, deves brincar com posições pequenas. As “balas verdadeiras” deves guardá-las para quando a poeira tiver assentado, aí sim para as gastar até ao fim.