Entrevista com Anthony Georgiades: O papel dos investidores de capital de risco no avanço da tecnologia avançada em finanças

Anthony Georgiades é Diretor-Geral na Innovating Capital, um fundo de venture capital de deep tech com foco em empresas disruptivas e em ativos digitais. Incubado na Innovating Capital, Anthony é também cofundador da Pastel Network, uma blockchain de camada 1 descentralizada e capacitada por IA que fornece aos programadores e utilizadores ferramentas de infraestrutura críticas para elevar os seus projetos Web3 para o nível seguinte.

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Se está no setor de fintech, sabe certamente que a quantidade de investimentos na indústria seguiu um caminho irregular nos últimos anos.

Se disparou em torno do período da Covid, caiu subitamente logo depois, levantando questões sobre o otimismo às vezes cego da falácia do “hot hand” — como ficou bastante claro, ao longo de apenas alguns anos, uma sequência de investimentos bem-sucedidos não significa que a estratégia vá ter sucesso para sempre.

Durante a Covid, a tecnologia tornou-se, talvez mais do que nunca, uma parte fundamental das nossas vidas. Ajudou-nos a avançar com as nossas rotinas e a ultrapassar a pandemia. As fintechs prosperaram pelo motivo simples de oferecerem uma solução para a maioria dos problemas com que estávamos a lidar.

Quando percebemos que talvez algumas empresas tivessem prosperado de forma invulgar, começaram os despedimentos, seguidos de desconfiança, e depois de uma atitude mais cautelosa por parte dos investidores.

Digamos que a seleção natural tomou conta, e que apenas as fintechs valiosas conseguiram sobreviver — mesmo entre uma série de dificuldades.

Só na última parte de 2024 é que pareceu que os investidores estavam a assumir uma postura diferente — mais cautelosa, sim, mas não tão desconfiada. Tal como nós, no FinTech Weekly, discutimos anteriormente, as IPOs de fintechs foram um exemplo claro desta mudança.

Isto terá sido talvez o resultado da perceção — certamente também influenciada pelo crescimento da IA — de que a tecnologia veio para ficar na nossa vida quotidiana. Afinal, adquirimos hábitos diferentes após a pandemia.

Mas desta vez, a tecnologia foi vista como algo diferente. Talvez tenhamos finalmente percebido que a tecnologia não serve apenas para melhorar as nossas experiências diárias com o surgimento de produtos mais orientados pela tecnologia, mas algo que pode mudar os negócios na sua essência. Assim, talvez seja mais correto falar em deep tech, e não apenas em tecnologia.

Já que discutimos deep tech e as suas aplicações em finanças, agora queremos falar sobre o tema com alguém que respira investimentos e tecnologia todos os dias. Resumindo: alguém com experiência em primeira mão que seja capaz de discutir o que significa deep tech para as finanças hoje.

Além disso, como no FinTech Weekly gostamos de tecnologia mas focamos as pessoas, escolhemos falar com um desses investidores que viu a mudança de atitude acontecer ao longo do caminho.

Anthony Georgiades foi essa pessoa. Com a sua experiência como VC, fundador e parceiro de diferentes negócios, colocámos-lhe algumas questões sobre o estado atual da deep tech nas finanças e o papel dos VCs no avanço da deep tech.

Aproveite!

R: Como é que os capitalistas de risco influenciam o ritmo da inovação em deep tech nas finanças?

A: Vejo em primeira mão o quão crítico é o nosso papel para impulsionar a inovação dentro da deep tech financeira. Não investimos apenas dinheiro; trazemos experiência e orientação estratégica para ajudar as startups a navegar pelo labirinto intrincado dos ambientes financeiros e regulatórios.

Ao tirar partido das nossas redes, ligamos fundadores a parceiros da indústria e clientes, o que lhes permite prosperar em mercados competitivos. O meu foco — e o de muitos na minha área — está em tecnologias transformadoras como IA, blockchain e computação quântica. Estas não são apenas palavras da moda; têm o poder de perturbar os serviços financeiros tradicionais. Ao avaliar startups, procuro sempre certos marcos-chave: equipas de liderança fortes, modelos de negócio escaláveis, potencial significativo de mercado e evidência de tração por parte dos clientes. Estes elementos sinalizam que uma empresa tem o que é necessário para ter sucesso.

R: Quão crítica é a captação de financiamento por VC para startups de deep tech nas finanças, tendo em conta os seus longos ciclos de I&D e as elevadas necessidades de capital?

A: O financiamento é frequentemente a tábua de salvação para as startups de deep tech, e eu compreendo o quão desafiante pode ser para estas empresas assegurarem o capital de que necessitam. Os seus longos ciclos de I&D e as exigências elevadas de capital tornam o financiamento por venture capital essencial. Nos últimos anos, também tenho visto o crescimento do venture debt em fases iniciais como uma opção flexível que ajuda os fundadores a aceder a capital sem diluição excessiva.

Apesar de progressos significativos — os investimentos em deep tech quadruplicaram para mais de $60BN de 2016 a 2020 — a bolsa de financiamento continua a parecer insuficiente face a outros setores. Para mitigar o risco, concentro-me em empresas com elevado potencial de crescimento e trabalho para proporcionar investimentos maiores à medida que fazem escala. Além disso, trazer para a sua equipa analistas com competências técnicas pode ser uma verdadeira mudança de jogo, para ajudar a sua empresa a avaliar tecnologias complexas com mais confiança.

R: Na sua opinião, os VCs estão a impulsionar a inovação financeira de uma forma que beneficia os utilizadores finais, por exemplo através de uma melhor inclusão financeira ou de serviços mais eficazes?

A: O VC está a remodelar o ecossistema financeiro de formas profundas. As startups que apoiamos estão a introduzir tecnologias que perturbam os serviços financeiros tradicionais, quer através de plataformas empresariais, aplicações de blockchain ou ferramentas impulsionadas por IA.

Um dos aspetos mais gratificantes do meu trabalho é ver como estas inovações podem, potencialmente, melhorar a vida dos utilizadores finais e aperfeiçoar os serviços para eles. Para além do financiamento, o VC fomenta uma cultura de inovação. Incentivo ativamente os fundadores a pensarem em grande e a desenvolverem ideias inovadoras, enquanto lhes forneço os recursos de que necessitam para escalar rapidamente. As parcerias entre startups e instituições financeiras estabelecidas são outra área em que o VC acrescenta valor. Podemos ajudar e facilitar a integração fluida das novas tecnologias no panorama financeiro mais alargado.

R: Como é que antecipa que a relação entre VCs e startups de deep tech evolua ao longo da próxima década?

A: Olhando para a frente, estou entusiasmado com o rumo para onde o VC está a caminhar nas finanças de deep tech. Está a crescer a prioridade dada a tecnologias de fronteira como IA, blockchain e computação quântica, e vejo isto como uma área em que podemos causar um impacto significativo.

A sustentabilidade também está a tornar-se parte central da conversa, com mais investimentos direcionados para tecnologias verdes e soluções de fintech orientadas por ESG. Para apoiar estes avanços, acredito que o ecossistema de VC precisa de evoluir. Empresas especializadas com elevada profundidade de conhecimento técnico tornar-se-ão mais comuns, e uma colaboração mais estreita com instituições académicas e entidades de financiamento público será crucial.

Também são necessários horizontes de investimento mais longos para acomodar os ciclos de desenvolvimento prolongados que as inovações em deep tech frequentemente exigem.