Pergunta a IA · O “maratona” do IPO do Banco de Hubei há dez anos: como é que as falhas de conformidade afetam o processo de listagem?

Depois de concluir, há mais de um mês, a “injeção” de capital de 7,6 mil milhões de yuan via subscrição privada para reforço de capital, o Banco de Hubei recebeu um documento de sanção administrativa emitido pelo Banco Popular da China.

A 27 de março, a filial do Banco Popular da China na província de Hubei divulgou informações sobre a sanção. O Banco de Hubei foi advertido e multado em 2,499 milhões de yuan por violar dez tipos de infrações, incluindo disposições relacionadas com estatísticas financeiras; o período de divulgação das informações é de 3 anos.

E, a 10 de fevereiro, o Banco de Hubei acabou de anunciar que a emissão direcionada de 7.614 mil milhões de yuan ficou concluída; os fundos captados foram integralmente destinados ao reforço do capital principal de nível 1, com melhorias em vários indicadores de supervisão.

As sanções regulatórias são, em geral, uma ocorrência comum no setor financeiro, mas, no Banco de Hubei, no período-chave em que concluiu a subscrição privada e se preparava para acelerar o IPO, surgiram problemas de conformidade em múltiplas áreas de forma concentrada. Isto reflete uma falta claramente evidente na execução do seu próprio sistema de conformidade. Desde 2015, quando iniciou os trabalhos preliminares do IPO, o Banco de Hubei ainda permanece na fase de “aceite” da revisão do regime de registo. Desta vez, ao concluir a injeção de capital de 7.6 mil milhões para reforçar o capital, mas não ter conseguido consolidar uma barreira contra a atividade em conformidade, a chegada desta multa também leva o mercado a reavaliar a capacidade de gestão interna de controlo na preparação do seu IPO.

Subscrição privada de 7,6 mil milhões implementada: indicadores de capital melhoram de forma significativa

A 10 de fevereiro de 2026, o Banco de Hubei publicou o relatório de situação da emissão direcionada, divulgando que se trata de um reforço de capital de maior dimensão nos últimos anos: serão emitidas 1,8 mil milhões de ações, ao preço de 4,23 yuan por ação. A subscrição em numerário é feita integralmente por 53 acionistas institucionais, dos quais 18 são acionistas existentes e 35 são novos acionistas institucionais estatais; o capital subscrito é todo de recursos próprios, não existindo situações de entrada de capital por procuração ou por dívida.

Fonte: Relatório da situação da emissão direcionada do Banco de Hubei Co., Ltd.

Após a total aplicação de 7,614 mil milhões de yuan para reforçar integralmente o capital principal de nível 1, o nível de solvabilidade de capital do banco melhorou claramente. No final de 2024, a taxa de suficiência do capital principal de nível 1 era de 7,94%, a taxa de suficiência do capital de nível 1 era de 9,70% e a taxa de suficiência de capital era de 12,01%. Após a conclusão da subscrição privada, esses valores passaram respetivamente para 8,96%, 10,47% e 12,62%, ampliando ainda mais a margem de amortecimento de capital. Ao mesmo tempo, o capital próprio aumentou de 39,696 mil milhões de yuan para 48,720 mil milhões de yuan; a taxa de passivo sobre ativos diminuiu ligeiramente; e o valor líquido por ação registou uma melhoria. No geral, a estrutura financeira tornou-se mais robusta.

Do ponto de vista da estrutura acionista, após a emissão, a percentagem de ações detidas por pessoas coletivas subiu de 98,39% para 98,69%, enquanto a percentagem detida por pessoas singulares diminuiu em conformidade. Com a entrada de 35 acionistas institucionais estatais, o pano de fundo do capital estatal ficou ainda mais evidente. O principal acionista, o Grupo Hubei Hongtai, manteve inalterada a sua percentagem de participação em 19,99%. A soma da percentagem de participação dos dez principais acionistas baixou de 66,21% para 58,50%, mantendo-se a estrutura acionista relativamente estável. As ações dos principais acionistas estão sujeitas a um período de lock-up de cinco anos; os fundos captados são geridos numa conta专户 (conta específica). No geral, a operação é relativamente padronizada.

As dez infrações expostas de forma concentrada: existem falhas evidentes na execução de conformidade

A divulgação da sanção pelo Banco Popular da China na província de Hubei, a 27 de março, colocou em evidência de forma concentrada os problemas de conformidade do Banco de Hubei no seu funcionamento diário. As dez infrações abrangem diversos elos-chave, como estatísticas financeiras, gestão de fundos, monitorização de riscos, diligência prévia dos clientes, prevenção de branqueamento de capitais, segurança de rede e de dados, gestão de informação de crédito, entre outros. Os pontos problemáticos são muitos e o âmbito é amplo, refletindo que existem elos frágeis na cadeia de execução do controlo interno.

Fonte: Tabela de divulgação de informações sobre decisões administrativas de sanção do Banco Popular da China

Em detalhe, o Banco de Hubei não só apresenta problemas ao violar disposições sobre estatísticas financeiras, ocupar e reter fundos do Tesouro, entre outras falhas ao nível de operações básicas, como também falha no cumprimento de funções em elos centrais de gestão de riscos, como a monitorização do risco em contas e transações e a diligência prévia dos clientes. Inclui: não cumprir obrigações de monitorização de risco e de medidas relacionadas de tratamento para contas anómalas e transações suspeitas; não realizar diligência prévia do cliente conforme o regulamento; e não reportar transações suspeitas conforme as exigências. Além disso, o banco também não cumpriu obrigações de diligência prévia e medidas relacionadas de gestão de riscos, violando disposições sobre gestão de segurança informática, gestão de segurança de dados e gestão de atividades de detetar e combater contrafações de moeda, bem como violando várias disposições não conformes relacionadas com a recolha, fornecimento e consulta de informações de crédito. Isto evidencia que o seu controlo interno de riscos não consegue abranger plenamente todo o processo do negócio.

Embora o montante da multa de 2,499 milhões de yuan se situe na faixa habitual das sanções do setor, o facto de as dez problemáticas do Banco de Hubei terem surgido de forma concentrada não é um caso fortuito. É uma manifestação concentrada de falhas na execução de regras institucionais, no controlo de processos e na supervisão interna. Esta punição, na sua essência, é um aviso regulatório, que indica que o banco ainda tem espaço considerável de melhoria em termos de gestão de conformidade com maior “fina” (detalhe) e com rotinização/normalização.

A “maratona” do IPO há mais de dez anos

A preparação do IPO do Banco de Hubei já ultrapassou dez anos.

Iniciados os trabalhos em 2015, em outubro de 2020 foram submetidos os pedidos de listagem. Em março de 2023, passou para o canal de revisão sob o regime de registo. Atualmente, o estado continua como “aceite”, com um progresso relativamente lento. Esta subscrição privada de 7.6 mil milhões deveria ter sido um importante fator positivo para a sua corrida ao mercado de capitais; contudo, as sanções emitidas em sequência fizeram com que o nível de conformidade de controlo interno voltasse a ser o foco de atenção do mercado.

De acordo com as regras de revisão do IPO no mercado A, nos 36 meses mais recentes, o emitente não pode ter cometido grandes violações e irregularidades. Embora esta sanção não tenha sido reconhecida como uma grande violação e irregularidade, a exposição simultânea de vários tipos de infrações pode ainda assim tornar-se um ponto-chave do escrutínio regulatório. Nos últimos anos, a supervisão tem adotado cada vez mais cautela na revisão de IPOs de bancos. Para além dos indicadores financeiros, a gestão de conformidade, a governação societária e o controlo de riscos são também pontos centrais de atenção. Vários bancos comerciais urbanos abrandaram o ritmo do IPO devido a problemas de correção de conformidade.

Para o Banco de Hubei, esta não-conformidade não constitui um obstáculo para a listagem, mas é imprescindível concluir uma correção completa e sólida. A capacidade de estabelecer um mecanismo de conformidade de longo prazo e de realmente melhorar a capacidade de execução do controlo interno irá determinar diretamente a avaliação da instituição de revisão sobre a eficácia da sua governação, e também irá influenciar, em certa medida, o progresso da sua listagem.

De um lado, os 7,6 mil milhões de capital chegam para consolidar a base do desenvolvimento; do outro, as dez infrações expõem fragilidades no controlo interno. A situação atual do Banco de Hubei reflete os desafios que muitos bancos regionais enfrentam em comum: como acelerar o reforço de capital, mas ao mesmo tempo melhorar em paralelo a capacidade de gestão de conformidade e de controlo de riscos, alcançando um desenvolvimento equilibrado em termos de dimensão, capital e qualidade do controlo interno. A força de capital determina o quão rápido um banco pode avançar, enquanto o nível de conformidade determina o quão longe um banco pode chegar.

Observando o panorama nacional, para além das regiões costeiras do leste, muitos províncias do interior e do centro-oeste já possuem bancos comerciais urbanos listados localmente como importantes suportes para o setor financeiro regional. No caso do Anhui: o Banco Huishang; na municipalidade de Chongqing: o Banco de Chongqing e o Banco Rural de Chongqing; na província de Sichuan: o Banco de Chengdu; na província de Henan: o Banco de Zhengzhou; na província de Hunan: o Banco de Changsha; na província de Shaanxi: o Banco de Xi’an. A província de Hubei, sendo um grande estado económico, ocupa uma posição importante no panorama das economias regionais a nível nacional, mas até agora não existe qualquer banco comercial urbano local listado. Em termos de planeamento do sistema financeiro regional, ainda existem fragilidades evidentes.

Do ponto de vista da indústria, a competição futura dos bancos regionais tenderá cada vez mais para se centrar na capacidade de conformidade, na capacidade de governação e na capacidade de gestão mais refinada. Só ao assegurar, na prática, que capital e conformidade caminham lado a lado, e que o desenvolvimento e o controlo de riscos avançam em sincronia, é que se poderá manter o rumo e avançar com solidez num ambiente em que a supervisão se torna mais rigorosa e o mercado se fragmenta. Para o Banco de Hubei, aproveitar a oportunidade da subscrição privada e colmatar as falhas de conformidade não é apenas uma questão de saber se o banco conseguirá entrar com sucesso no mercado de capitais; também está relacionada com se as instituições financeiras locais de Hubei conseguem obter um apoio de capital mais forte e reconhecimento do mercado na prestação de serviços à economia local. O desempenho subsequente da correção e o progresso do IPO continuarão a ser uma amostra importante para o mercado observar a via de listagem dos bancos comerciais urbanos.

Declaração do autor: são opiniões pessoais, apenas para referência