Opções de prata em extremo valor fictício dominam as manchetes, apostando que o preço da prata atingirá US$ 1000 até o final do ano, analistas chamam isso de golpe!

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Fonte: Jin 10 Data

O mercado da prata está a evidenciar sinais de estabilização, com o preço a rondar os 75 dólares por onça. No momento em que o sentimento do mercado melhora, alguns analistas alertam, no entanto, os investidores para não serem arrastados pela especulação nas redes sociais.

Na terça-feira, os tópicos em alta na plataforma social X incidiram sobre o aumento acentuado de opções de compra extremamente fora do dinheiro no mercado da prata. Há opiniões que mencionam opções de dezembro com strike de 1000 dólares. Parte dos principais influencers do setor financeiro interpretou esta enorme diferença como “dinheiro inteligente” apostado num forte aumento do preço da prata até ao final do ano.

Mas analistas de commodities avisam que estas opções de compra são praticamente absurdas e se enquadram em “negócios de lixo”.

Há analistas de mercado que afirmam que estas opções se destinam a “inflacionar” o preço da prata de modo a regressar ao máximo de janeiro, e que ele espera que isso desencadeie uma nova vaga de quebra de preços.

A cofundadora da DeCarley Trading, Carley Garner, numa entrevista ao Kitco News, afirmou que, apesar de a Chicago Mercantile Exchange (CME) ter cotado opções de compra de prata de dezembro com strike de 1000 dólares, atualmente não existe qualquer contrato com posições em aberto, o que significa que este contrato ainda não teve qualquer transação real.

No entanto, ela indicou que o surgimento de opções tão extremamente fora do dinheiro tem dois grandes motores.

Em primeiro lugar, é a própria estrutura do mercado — os investidores de retalho procuram canais de investimento de baixo custo.

“Ao contrário do que acontece com o preço elevado das opções de prata, os pequenos especuladores de retalho só conseguem comprar opções de compra extremamente fora do dinheiro, porque é a única opção que têm condições para pagar”, disse ela. “A margem dos futuros de prata está acima de 50.000 dólares, e o preço das opções de compra at-the-money de dezembro de 2026 ronda cerca de 60.000 dólares. Para montar uma posição de longo prazo e apenas assumir riscos de alguns milhares de dólares, só se pode escolher a opção de compra de 1000 dólares de dezembro.”

Ela acrescentou que, em 2022, o mercado de opções de gás natural também já tinha apresentado um cenário semelhante, com o strike a chegar a 40 dólares.

“Mesmo quem compra uma opção de compra de 1000 dólares em prata, na maioria das vezes não acredita que o preço vá subir até esse nível. O que eles querem é apenas participar no movimento e aliviar a pressão das margens.”

Garner disse que o segundo motor é mais malicioso — é semelhante à estratégia do jogo de squeeze de retalho no Reddit, no GameStop.

“Se houver uma compra em massa de opções de compra extremamente fora do dinheiro, os market makers que vendem as opções terão de se proteger do risco e, no fim, serão forçados a comprar futuros, o que irá impulsionar uma subida do preço em modo de auto-reforço. Este padrão não é saudável, não tem que ver com os fundamentos; em essência, é uma forma de elevar para descarregar.”

Garner tem uma perspetiva mais pessimista para o ouro e a prata, entendendo que o aumento parabólico nos últimos meses não é sustentável. Ela também disse que os sinais de especulação no mercado de opções tendem para o lado baixista.

“Uma compra em grande escala deste tipo de opções vai aumentar a volatilidade implícita do mercado”, afirmou. “A volatilidade elevada no mercado de opções é sempre temporária e quase sempre acompanha uma inversão da tendência.”

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Responsável: Zhu Huan Nan