Receitas "normalizadas" Como o Banco Merchants mantém a estabilidade na âncora do varejo?

Repórter da Econoimca e da China (Jingji) Qin Yufang, Guangzhou

Em 30 de março, o China Merchants Bank realizou uma conferência de apresentação de resultados do exercício de 2025. Na ocasião, a administração do China Merchants Bank afirmou que, nos últimos anos, o crescimento da receita do China Merchants Bank tem enfrentado uma pressão muito grande. Em 2025, alcançou um crescimento positivo da receita de 0,01%, o que representa a primeira vez em que a receita voltou a crescer após a queda em 2023 e 2024. Embora o crescimento da receita e do lucro continue sob pressão, com base na tendência favorável de 2025, o China Merchants Bank irá agir ativamente para concretizar uma evolução estável e positiva tanto da receita como do lucro.

A receita registou crescimento positivo

Nos últimos anos, o crescimento da receita do China Merchants Bank tem enfrentado uma pressão muito grande. Em 2025, registou-se um crescimento positivo da receita de 0,01%.

De acordo com o relatório anual, em 2025 o China Merchants Bank obteve um rendimento operacional de 3375,32 mil milhões de yuan, um aumento de 0,01%; o lucro líquido atribuível aos acionistas deste banco foi de 1501,81 mil milhões de yuan, um aumento de 1,21%. Esta também foi a primeira vez em que se registou crescimento positivo, após a queda de 1,46% em 2023 e a queda de 0,48% em 2024.

O presidente do China Merchants Bank e CEO, Wang Liang, afirmou que, no passado, a vantagem do China Merchants Bank estava no negócio bancário de retalho, mas nos últimos anos esse negócio foi atingido com maior intensidade por choques das políticas externas e das mudanças do mercado, o que aumentou significativamente a pressão sobre o crescimento da receita nos últimos anos. “Através da coordenação com outras áreas de negócio para clientes, promovemos o negócio de retalho, colmatando a lacuna e, finalmente, em 2025, alcançámos um crescimento positivo.”

Em termos da estrutura de receitas, em 2025 a receita líquida de juros do China Merchants Bank atingiu 2155,93 mil milhões de yuan, um aumento de 2,04%. Além disso, a sua proporção de receitas líquidas não relacionadas com juros foi de 36,13%, acima da média de 22,53% do setor divulgada pelas autoridades reguladoras.

No que toca às receitas não relacionadas com juros, Wang Liang referiu que, em 2025, a gestão de grandes patrimónios, em especial a gestão de património de retalho, cresceu rapidamente, colmatando a lacuna de outras receitas abrangentes e do crescimento de outras regiões.

Segundo os dados do relatório anual, em 2025 o China Merchants Bank registou um crescimento homólogo de 4,39% nas receitas líquidas de taxas e comissões para 752,58 mil milhões de yuan; as receitas de gestão de grandes patrimónios ascenderam a 440,13 mil milhões de yuan, um aumento de 16,91%.

O que merece atenção é que, em 2025, a taxa de crescimento das receitas de taxas e comissões do China Merchants Bank voltou a ficar positiva pela primeira vez desde 2022. Além disso, as receitas de taxas e comissões do negócio de gestão de ativos atingiram 119,27 mil milhões de yuan, um aumento de 10,94%. As receitas de comissões do negócio de custódia atingiram 53,75 mil milhões de yuan, um aumento de 9,90%.

A parte do China Merchants Bank considera que, por trás da reversão para crescimento da receita operacional, há dois suportes em simultâneo: a redução homóloga do spread de juros líquidos, com abrandamento da queda, e o crescimento das receitas por taxas. O relatório anual mostra que o spread de juros líquidos do banco foi de 1,87%, significativamente melhor do que o nível médio de 1,42% do setor divulgado pelas autoridades reguladoras, com a redução a estreitar-se de forma evidente em comparação com a mesma fase do período.

O presidente do China Merchants Bank, Miao Jianmin, afirmou que, no futuro, independentemente de o ciclo descendente continuar ou não, pelo que se vê, a margem é favorável.

A dimensão dos ativos de clientes de retalho ultrapassa 17 biliões de yuan

Por trás do crescimento positivo da receita operacional, a transformação profunda do negócio de retalho e a otimização da estrutura desempenharam um papel crucial. Como “pedra angular” do China Merchants Bank ao longo de muitos anos, o segmento financeiro de retalho, após enfrentar choques do ambiente externo, tem-se vindo a afirmar com maior resiliência e dinâmica de crescimento, através do aprofundamento das relações com os segmentos de clientes, da coordenação de ecossistemas e da melhoria dos serviços.

No que se refere à estrutura do negócio de retalho, nos últimos anos, embora a contribuição do retalho para a receita e o lucro não tenha voltado a crescer tão rapidamente como no passado, a estrutura também mudou de forma considerável.

Em detalhe, o crescimento rápido dos clientes de retalho: até ao final de 2025, o número total de clientes de retalho do China Merchants Bank atingiu 224 milhões, um aumento de 6,67% face ao fim do ano anterior. Em particular, a taxa de crescimento dos clientes de maior valor foi mais rápida: os clientes com “Jinqihua” e superior ascenderam a 5,9315 milhões, um aumento de 13,29% face ao fim de 2024. Ao mesmo tempo, a AUM registou um crescimento rápido: até ao final de 2025, o saldo dos ativos totais dos seus clientes de retalho sob gestão (AUM) atingiu 17,08 biliões de yuan, um aumento de 14,44% face ao fim de 2024, atingindo um máximo histórico. Além disso, a quota do mercado de crédito de retalho do China Merchants Bank continua a aumentar: até ao final de 2025, o saldo dos empréstimos de retalho foi de 36546,70 mil milhões de yuan, um aumento de 2,15% face ao fim do ano anterior.

Wang Liang referiu que, embora o negócio bancário de retalho tenha sofrido um grande impacto nos últimos anos, o banco obteve resultados positivos ao concretizar a transformação e o upgrade, e a diversificação do desenvolvimento.

O que merece atenção é que a expansão ativa da dimensão das AUM está a tornar-se a base de planeamento para a transformação do retalho e para o desenvolvimento diversificado e coordenado de muitos bancos. Na opinião de Yu Fenghui, investigador sénior do Pan Gu Zhi Ku, o crescimento da dimensão dos clientes de retalho tem significado estratégico para os bancos, sendo uma medida-chave para enfrentar os desafios atuais e alcançar um desenvolvimento de longo prazo. “Os bancos, em geral, prestam atenção ao crescimento da dimensão dos clientes de retalho, refletindo diretamente a tendência de mudança do modelo de negócio bancário de depender das receitas do spread de juros para uma estrutura de receitas diversificada.”

O investigador do Postal Savings Bank, Lou Feipeng, analisou ainda que, no contexto da liberalização das taxas de juro e da desintermediação financeira, com o abrandamento do crescimento do negócio empresarial e a concentração de riscos, o negócio de retalho tem vantagens como forte resistência ao ciclo, dispersão de riscos e baixo consumo de capital. A dimensão de clientes é a base para o crescimento das AUM e também a premissa para a venda cruzada; ao alargar a base de clientes, o banco consegue diluir o custo de aquisição e melhorar o efeito de escala. Isto também reflete a mudança da filosofia de negócio do banco de “centrada em produtos” para “centrada em clientes”, através da gestão do valor ao longo de todo o ciclo de vida do cliente, construindo um modelo de rentabilidade sustentável.

Wang Liang afirmou que, no futuro, “não esqueceremos o propósito do negócio de retalho e continuaremos a consolidar as vantagens competitivas do retalho, de forma sistematizada”.

Wang Liang sublinhou ainda que, para consolidar as vantagens do negócio de retalho, o banco irá essencialmente começar por: primeiro, aumentar a dimensão da base de clientes; segundo, aperfeiçoar a gama de produtos; terceiro, atualizar o modelo de serviços, através da combinação entre canais online e offline para melhorar a experiência do cliente; quarto, construir o ecossistema da “rede de amigos”, estabelecendo boas relações de cooperação com instituições de gestão de ativos, fundos, trusts, seguros, etc., comercializar produtos de gestão de ativos de qualidade através de canais para criar valor para os clientes; quinto, prevenir e controlar bem os riscos.

“Com estes esforços, a capacidade sistematizada do negócio de retalho será melhorada de forma abrangente, e a quota da receita e do lucro manter-se-á em 50%, desempenhando o papel de ‘pedra angular’.” Wang Liang enfatizou.

O responsável pelo negócio de retalho do China Merchants Bank também reforçou que, nos próximos passos, o banco irá, através da otimização da estrutura do negócio, manter o princípio do colateral como prioridade, aumentar os critérios de admissão (em especial para empréstimos ao consumo e a pequenas e micro empresas), ajustar de forma dinâmica os segmentos de clientes e manter estratégias como “alerta precoce, deteção precoce, resolução precoce e tratamento precoce”, reduzir o risco de crédito de retalho e melhorar a qualidade do crédito de retalho.

Aceleração total da transformação digital e inteligente

O China Merchants Bank tem aumentado continuamente o investimento na construção digital e inteligente. O relatório anual mostra que, em 2025, o China Merchants Bank investiu 129,01 mil milhões de yuan em tecnologia de informação, atingindo 4,31% da receita operacional da empresa.

Em particular, no que respeita à construção de capacidades de IA, o China Merchants Bank acelerou em simultâneo a construção da infraestrutura básica de IA e a aplicação em cenários. Na camada de infraestrutura, o banco construiu infraestruturas de computação inteligente, com um throughput médio diário de Tokens que cresceu 10,1 vezes face a 2024, tendo sido implementados 183 modelos especializados em domínios.

No desenvolvimento de modelos de grande dimensão e nas aplicações em cenários, o Diretor de Informação Chefe do China Merchants Bank, Zhou Tianhong, afirmou que a tecnologia de modelos de grande dimensão, desde o seu surgimento, tem cerca de três anos; o tempo não é longo e a tecnologia em si continua a progredir rapidamente, mas a transformação da sociedade ainda está em curso. Pelas práticas do China Merchants Bank, a largura e a profundidade com que avançámos foram ambas rápidas.

Em 2025, as aplicações de modelos de grande dimensão no China Merchants Bank já produziram efeitos de forma abrangente. Zhou Tianhong revelou que o China Merchants Bank revisou de forma abrangente 45 áreas de negócio e 3400 projetos de trabalho principais, dos quais mais de 1500 podem aproveitar o papel dos modelos de grande dimensão. Com o avanço da tecnologia, este número continua a mudar de forma dinâmica.

“Claro que, na aplicação de modelos de grande dimensão ao setor bancário, ainda há desafios como alucinações. Estamos a investir mais recursos para suprimir as alucinações e construir aplicações precisas e fiáveis. Nos últimos seis meses, obtivemos progressos positivos nesta área; este ano definimos objetivos ainda mais elevados.” disse Zhou Tianhong.

Zhou Tianhong considera que a divergência futura no setor bancário ocorrerá em duas áreas: primeiro, a gestão; segundo, a tecnologia. No campo da gestão, o China Merchants Bank já formou uma forte competitividade central. No passo seguinte, pretende criar um fosso tecnológico na área técnica. Assim, ao enfrentar a concorrência do setor e o ciclo descendente, o CMB ainda conseguirá manter uma competitividade central de longo prazo.

(Ed: Zhang Manyou; Revisão: He Shasha; Revisão linguística: Zhai Jun)

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