Qual é o maior inimigo do Bitcoin neste momento e porquê?

• Anúncio -

Ao longo dos anos, o Bitcoin enfrentou muitos ventos contrários a nível macro, mas uma força está a emergir cada vez mais como o seu ponto de pressão mais persistente: o Banco do Japão.

Uma análise recente de Merlijn The Trader destaca um padrão marcante: sempre que o Japão aumenta as taxas de juro, o Bitcoin absorve uma forte queda. Com mais uma decisão de taxas a aproximar-se a 19 de dezembro, os traders estão a observar de perto para ver se esse padrão se repete.

Atualmente, o Japão detém mais dívida dos EUA do que qualquer outro país, o que significa que as mudanças na sua política monetária se repercutem na liquidez global. Quando o Banco do Japão se afasta da sua postura de extrema folga, isso afeta os custos de financiamento em todo o mundo, aperta os canais de liquidez e coloca os ativos de risco sob pressão. O Bitcoin tem reagido repetidamente a estes ajustamentos de política, e os dados estão a tornar-se cada vez mais difíceis de ignorar.

Fonte: https://x.com/MerlijnTrader/status/2000128639493410896

Um Padrão de Dor: Como o Bitcoin Responde a Aumentos do BoJ

O comportamento histórico pinta um quadro claro. Em março de 2024, quando o Japão aumentou as taxas, o Bitcoin caiu cerca de 23%. O aumento seguinte veio em julho de 2024, desencadeando outra queda de 30%. E quando o Banco do Japão voltou a elevar a sua taxa de política em janeiro de 2025, o Bitcoin deslizou mais 31%. Não são recuos menores: representam algumas das correções mais acentuadas do ciclo.

A reação consistente sugere que a operação de carry em ienes desempenha um papel importante. Quando as taxas japonesas sobem, as posições globais alavancadas tornam-se mais caras de manter. Os investidores desfazem a exposição, recuperam liquidez e eliminam o risco dos portefólios. O Bitcoin torna-se frequentemente dano colateral nesse processo, especialmente à medida que a liquidez de curto prazo se esgota no sistema.

                Dois Relatórios dos EUA Esta Semana Podem Decidir Se Crypto Vai Disparar ou Recuar

A Próxima Decisão: 19 de Dezembro Pode Impulsionar o Próximo Movimento

Com o próximo aumento do BoJ esperado para 19 de dezembro, os traders estão cada vez mais cautelosos. Merlijn refere que, se o padrão se repetir, o Bitcoin poderá voltar à zona dos $70,000, um nível que fica bem abaixo das atuais zonas de suporte. Embora nada seja garantido, a simetria histórica é difícil de ignorar. Cada aumento anterior foi seguido por uma correção significativa, e o mercado já mostra sinais iniciais de hesitação.

O gráfico que acompanha a sua análise reflete essa incerteza. Uma série de marcadores verticais alinha aumentos anteriores com zonas profundas a vermelho de correção, e o evento que se aproxima surge posicionado contra um pano de fundo semelhante.

A mensagem é direta: o pior inimigo do Bitcoin neste momento pode não serem os traders de curto prazo, os fluxos de ETFs ou até mesmo a inflação nos EUA; pode ser a mudança monetária do Japão.

Porque Desta Vez Ainda Pode Surpreender os Traders

Apesar da ameaça, alguns analistas defendem que o impacto poderá ser menos severo se os mercados já tiverem precificado o ajustamento. A consolidação recente do Bitcoin reduziu a alavancagem excessiva, e os riscos de liquidez são agora melhor compreendidos. Ainda assim, a verdade subjacente mantém-se: as decisões do Banco do Japão têm peso global, e o Bitcoin sente esses efeitos de forma mais direta do que nunca.

À medida que os mercados se aproximam de 19 de dezembro, o foco está a mudar para uma questão crítica, se este ciclo quebra o padrão ou reforça a vulnerabilidade do Bitcoin a um aperto no iene. O que acontecer a seguir vai moldar o sentimento à entrada do início de 2026.