Emissores de RWA concentram-se na captação de fundos em vez de na liquidez do mercado secundário

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Um relatório divulgado a 20 de fevereiro de 2026 pela plataforma de tokenização Brickken revela que os emitentes de ativos do mundo real (RWA) estão a utilizar sobretudo tecnologia blockchain para melhorar a formação de capital, e não para criar liquidez imediata no mercado secundário.

Os resultados sugerem que a tokenização está a ser encarada em primeiro lugar como uma ferramenta de infraestruturas para angariação de fundos, e não como uma solução de negociação.

A Formação de Capital É o Principal Motor

O inquérito, realizado no 4.º trimestre de 2025, incluiu emitentes de setores como tecnologia (31,6%), entretenimento (15,8%) e crédito privado (15,8%).

Fonte: https://drive.google.com/file/d/1FeoES838fzR1J59KsAgCCaZ8JGmFhcWr/view

De acordo com os resultados, 53,8% dos inquiridos disseram que a sua principal razão para tokenizar ativos era melhorar a formação de capital e a eficiência da angariação de fundos. Em contrapartida, apenas 15,4% indicaram a liquidez como a sua principal motivação.

Embora a liquidez não seja uma prioridade atual para muitos projetos, as expectativas estão a mudar. Cerca de 38,4% afirmou que atualmente não necessita de acesso ao mercado secundário, mas 46,2% antecipa que precisará de liquidez no espaço de seis a doze meses.

Importa notar que 69,2% dos emitentes inquiridos já concluíram o processo de tokenização e estão atualmente em funcionamento.

A Regulação Continua a Ser o Principal Obstáculo

A fricção regulatória continua a ser o principal desafio. Um expressivo 84,6% dos inquiridos afirmou ter encontrado obstáculos regulatórios durante o lançamento. Em comparação, apenas 13% identificaram problemas de tecnologia ou de desenvolvimento como o seu maior obstáculo.

O Diretor de Marketing da Brickken, Jordi Esturi, comentou que a tokenização está a ultrapassar o estatuto de “buzzword” e está cada vez mais a tornar-se uma camada central de infraestrutura financeira para aceder a capital.

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Os Tipos de Ativos Estão a Expandir

Embora os primeiros esforços de tokenização estivessem fortemente concentrados no setor imobiliário, a composição de ativos está a alargar-se. Atualmente, 28,6% dos ativos tokenizados ou planeados são capital próprio ou ações, seguindo-se os ativos de propriedade intelectual e de entretenimento, com 17,9%.

Esta diversificação indica que a tokenização se está a expandir para além dos mercados de propriedade, chegando à finança empresarial e às indústrias criativas.

A Infraestrutura Está a Acompanhar

A mudança para infraestruturas de emissão surge à medida que bolsas tradicionais como a NYSE e a Nasdaq exploram modelos de negociação 24/7 para ativos tokenizados. Estas evoluções poderiam, eventualmente, ligar a formação de capital primário a uma liquidez no mercado secundário mais robusta.

Por agora, no entanto, os dados sugerem que a maioria dos emitentes vê a tokenização primeiro como uma ferramenta de angariação de capital, com a liquidez a surgir como um objetivo numa fase posterior, em vez de uma prioridade imediata.