A maioria dos compradores de Bitcoin dos últimos 2 anos está agora a perder dinheiro

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O Bitcoin está a negociar perto da faixa dos $66.000, enquanto os dados on-chain mostram que a maioria dos investidores que compraram nos últimos dois anos está agora em prejuízo.

Dados recentes destacam o preço realizado do intervalo de idade UTXO de 18 meses a 2 anos, que efectivamente representa o custo médio de aquisição dessa coorte.

À medida que o preço se desloca para perto ou abaixo deste nível, uma grande parte dos compradores relativamente recentes passa para território negativo.

O que o gráfico mostra

A linha azul no gráfico representa o preço realizado para moedas que se movimentaram pela última vez entre 18 meses e dois anos atrás. Em termos simples, reflecte o preço médio de compra dos investidores dentro dessa janela.

Historicamente, quando o preço de mercado negoceia abaixo desta banda, a maioria dos detentores de médio prazo está debaixo de água. A área assinalada a vermelho no gráfico mostra um exemplo anterior em que o preço caiu abaixo desta zona de preço realizado, coincidindo com uma tensão mais ampla do mercado antes de se desenvolver uma fase de recuperação.

Neste momento, o preço está a testar novamente essa mesma região estrutural.

Porque a posição de perdas generalizadas pode importar

Os ciclos de mercado seguem frequentemente um padrão comportamental. As correcções acentuadas surgem muitas vezes quando uma grande fatia dos participantes está em lucro e o sentimento fica sobreaquecido. Em contrapartida, as recuperações mais fortes tendem a começar quando a maioria dos participantes do mercado está em prejuízo e a posição é defensiva.

Se o Bitcoin cair de forma decisiva abaixo de $60.000, isso empurraria a maior parte dos investidores dos últimos dois anos para um território de perda confirmada, excluindo os detentores de muito longo prazo, com bases de custo significativamente mais baixas.

Do ponto de vista contrarian, perdas não realizadas generalizadas podem reduzir a pressão de venda ao longo do tempo à medida que as mãos mais fracas saem e a oferta se torna mais apertada.

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A importância de critérios claros

Períodos como este tendem a criar hesitação. Investidores sem regras pré-definidas muitas vezes têm dificuldade em agir quando o preço se aproxima de zonas estruturais-chave.

Quer se veja a faixa dos $60.000 como risco ou oportunidade depende da estratégia pessoal e do horizonte temporal. O que se mantém consistente ao longo dos ciclos é que os enquadramentos disciplinados tendem a superar as reacções emocionais.

Quando a maioria dos compradores recentes está debaixo de água, a volatilidade aumenta, mas historicamente estas zonas também marcaram fases de transição dentro da estrutura mais ampla do mercado.