Os traders de Bitcoin mostram uma 'cautela agressiva' a caminho de um período de Páscoa normalmente de baixo volume: K33

O mercado do bitcoin (BTC) está a evidenciar uma “cautela agressiva” antes do período tipicamente de baixa liquidez da Páscoa, no meio de uma recente fraca evolução dos preços, de incerteza contínua liderada pelo Irão e de novos alertas sobre computação quântica, segundo a empresa de investigação e corretagem K33.

Esses catalisadores desencadearam uma nova vaga de posicionamento defensivo em bitcoin, observou o Chefe de Investigação Vetle Lunde num novo relatório, com ETFs de bitcoin curtos alavancados que detêm 9,012 BTC de exposição — o segundo nível mais alto de sempre, após um crescimento de 22% na exposição curta nos últimos dias.

“Esses saltos na exposição curta reflectem normalmente um posicionamento bearish concentrado e apontam para uma cautela agressiva por parte dos traders”, escreveu Lunde.

ETFs ProShares de BTC curto (BITI e SBIT), exposição equivalente em BTC. Imagem: K33.

Ainda assim, com as taxas de financiamento negativas a manterem-se “pegadas”, Lunde assinalou que o ambiente actual corresponde às fases típicas de um “ponto de fundo”, à medida que as posições bearish ficam sobrelotadas no mercado.

“As taxas de financiamento médias de 30 dias, anualizadas, mantiveram-se negativas durante 32 dias consecutivos e faltam duas semanas para ultrapassar a duração do regime de taxas de financiamento negativas, de Novembro a Dezembro de 2022”, disse.

Taxas de financiamento anualizadas de 30 dias e sequência diária de taxas negativas. Imagem: K33.

Abrandamento da Páscoa

Uma vaga de feriados públicos em muitas partes do mundo normalmente leva a uma queda no volume de negociação e na volatilidade, assinalou Lunde, especialmente na quinta-feira antes da Sexta-Feira Santa e nos dias imediatamente a seguir.

Muitos mercados tradicionais estão encerrados na Sexta-Feira Santa e na Segunda-Feira de Páscoa e, embora os mercados de cripto negociem 24/7, não estão imunes a uma redução de liquidez, de acordo com o relatório, sobretudo durante o horário europeu.

Comparando o volume de bitcoin de sete dias nas semanas que terminam na Segunda-Feira de Páscoa com o volume médio de sete dias, o bitcoin tem registado menor actividade de negociação durante a Páscoa do que a média anual em todos os anos desde 2019, disse Lunde.

Volume de Páscoa do bitcoin em relação à média anual. Imagem: K33.

Um efeito semelhante é demonstrado na volatilidade do bitcoin: com medidas de sete dias mais baixas em toda a Páscoa face à média anual, Lunde acrescentou.

Volatilidade do bitcoin durante a Páscoa em relação à média anual. Imagem: K33.

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