Temporada de resultados focada nos fundamentos! O ETF de fluxo de caixa do índice total Huatai-PineBridge (563390) acumulou quase 1,3 mil milhões de yuans em captação de recursos em março, posicionando-se entre os melhores da sua categoria

Desde março de 2026, a situação externa tem continuado a gerar perturbações constantes, levando a que o desempenho global do mercado A-Share esteja sob pressão. Muitos fundos do mercado têm-se voltado, em massa, para produtos de fluxos de caixa com expectativas relativamente estáveis e vantagens de “certeza”. Do ponto de vista da lógica estratégica, a abordagem de seleção de ações baseada em fluxos de caixa centra-se em empresas de elevada qualidade com lucros reais e fluxos de caixa operacionais abundantes. Este tipo de ativos tem fundamentos com resiliência suficiente e capacidade de resistir à volatilidade, destacando-se em ambientes de mercado em consolidação, onde o valor de alocação ou o seu desempenho consistente tende a ficar mais evidente. Dados da Wind e das bolsas mostram que, até 31 de março de 2026, como uma das primeiras referências acompanhadas do índice de fluxos de caixa (cash flow) do mercado, o ETF de fluxos de caixa de iShares? (Huatai-PineBridge) para o “All Index Cash Flow ETF Huatai-PineBridge” (563390), nas últimas um mês, acumulou uma entrada líquida de cerca de 1,3 mil milhões de yuan em fundos contra a tendência, impulsionando que as participações e a escala mais recentes do produto tenham subido para 2,724 mil milhões de cotas e 3,668 mil milhões de yuan, respetivamente, atingindo repetidamente máximos históricos.

À medida que abril chega, o ambiente interno e externo do mercado também tem apresentado uma viragem positiva. No exterior, depois de os EUA e o Irão terem libertado um sinal de cessar-fogo ontem, a disposição global para o risco melhorou claramente, apoiando a recuperação generalizada do mercado A-Share no início do dia. No mercado doméstico, à medida que a época de divulgação de resultados financeiros se vai iniciando gradualmente, a lógica de formação de preços do mercado está a mudar de uma condução por sentimento para uma validação pelos fundamentos; ativos de elevada qualidade com capacidade excecional de criação de fluxos de caixa têm maior probabilidade de atrair atenção dos fundos, liderados pela linha principal dos resultados.

Em simultâneo, a política macro também tem transmitido sinais positivos. A reunião trimestral do primeiro trimestre de 2026 do Comité de Política Monetária do Banco Popular da China foi realizada a 26 de março. A reunião avaliou que o impacto das mudanças no ambiente externo se está a intensificar, com ocorrência frequente de conflitos geopolíticos e fricções no comércio e economia; e definiu claramente que o Banco continuará a aplicar uma política monetária moderadamente acomodatícia, aumentando a intensidade de ajustamentos anticíclicos e inter-cíclicos, para melhor desempenhar as funções duplas do instrumento de política monetária — quantidade e estrutura — proporcionando um forte suporte para a estabilidade do mercado e para a correção das avaliações dos ativos de elevada qualidade.

O que merece especial atenção é que a vantagem de ativos “forte HALO” proporcionada pelo índice de fluxos de caixa CSMF está a ser reforçada continuamente. A 16 de março de 2026, o índice de fluxos de caixa do CSMF concluiu o seu reajuste trimestral da carteira. De acordo com os dados da empresa de índices CSI, as três maiores indústrias do índice mudaram, sucessivamente, para automóveis (11,8%), transportes (11,2%), petróleo e petroquímica (9,6%) e outras, ou seja, ativos físicos com abundância de fluxos de caixa e capacidade de distribuição de dividendos superior, que se alinham relativamente bem com a linha de reavaliação do valor dos “ativos HALO” procurada pelo mercado atualmente. Após a conclusão deste reajuste, a característica de “alto dividendo” do índice de fluxos de caixa do CSMF poderá ser reforçada ainda mais. Dados da Wind mostram que, até 31 de março de 2026, a taxa de dividendos do índice subiu para 3,89%; comparando com a atual taxa de rendibilidade de 1,81% dos títulos do Tesouro de 10 anos, a vantagem do spread evidencia-se claramente mais alargada, fazendo com que a atratividade possa tornar-se ainda mais evidente no contexto de “escassez de ativos” (asset shortage).

Ao recuar no desempenho histórico, o índice de fluxos de caixa do CSMF também demonstra uma capacidade de “longa corrida” histórica bastante destacada. Dados da Wind mostram que, até 31 de março de 2026, o índice de retorno total de fluxos de caixa (cash flow) acumulou um aumento de 809% desde o final de 2013; a taxa de crescimento anualizada no período atingiu 20,37%. Isto supera as prestações anualizadas do intervalo de 15,48% e 15,24% dos índices de retorno total de 300 fluxos de caixa e 500 fluxos de caixa, respetivamente, no mesmo período. Prevê-se que, apoiado no valor de alocação de longo prazo através da passagem pelos ciclos, se torne uma das opções importantes de “base” para alocar numa carteira de ativos.

O ETF de fluxos de caixa (All Index Cash Flow ETF) Huatai-PineBridge (563390) e o seu fundo de ligação (A: 024622/C: 024623) têm como gestora a Huatai-PineBridge Fund, que é uma das primeiras gestoras de ETF no país e, ao longo de muitos anos, se tem dedicado a oferecer aos investidores produtos de instrumentos de índice com alocação transparente, negociação conveniente e taxas reduzidas. De acordo com os dados do último relatório anual do fundo, no ano de 2025 a Huatai-PineBridge Fund acumulou lucros para os investidores no valor de 1111,4 mil milhões de yuan, sendo uma das apenas 7 sociedades gestoras do mercado que obteve lucro superior a mil mil milhões de yuan no mesmo período. Entre os seus produtos de grande popularidade — o ETF CSI 300 Huatai-PineBridge (510300) — o lucro do fundo no ano de 2025 atingiu 785,16 mil milhões de yuan, tornando-se o produto com lucro superior a 600 mil milhões de yuan no mesmo período no mercado.

MACD forma um sinal de cruzeamento dourado (golden cross); estas ações estão com uma subida muito boa!

Um grande volume de notícias e análises precisas, tudo na app do Sina Finance

Responsável: Shi Xiuzhen SF183