【Gestão de Património】Relatório de Family Office de 2025: «Resistir às ações geopolíticas do eixo de resistência» será o maior risco nos próximos 2-5 anos

“O relatório sobre family offices na região Ásia-Pacífico de 2025” mostra que os family offices inquiridos esperam uma taxa média de retorno sobre investimentos de 6% em 2025, reflectindo que, com a volatilidade dos mercados a intensificar-se, as expectativas de retorno estão a tornar-se mais prudentes e com maior ênfase na resiliência dos investimentos. Os temas de investimento em alta incluem a indústria de defesa, as sete gigantes da tecnologia (Magnificent Seven) e a inteligência artificial (AI).

O relatório é publicado pelo BNP Paribas Wealth Management e pela Campden Wealth. O estudo foi realizado entre Março e Junho de 2025 e elaborado com base nas respostas de inquéritos de 317 family offices e family offices de alianças, provenientes de todo o mundo, incluindo 76 family offices na região Ásia-Pacífico. Os family offices inquiridos detêm, em média, cerca de 1,3 mil milhões de dólares de riqueza; a dimensão total dos activos dos family offices inquiridos na região Ásia-Pacífico é de 96 mil milhões de dólares.

O CEO da BNP Paribas Wealth Management para a Ásia, Arnaud Tellier, afirmou: “Os acontecimentos geopolíticos recentes lembram-nos que os mercados para todos os tipos de activos podem ser reavaliados sem qualquer aviso prévio. Embora este relatório reflicta intenções para 2025, a mensagem continua extremamente próxima da realidade actual: construir resiliência através da diversificação dos investimentos, manter flexibilidade através de uma alocação estratégica de activos e garantir que a carteira de investimentos se mantém alinhada com objectivos mais amplos da família, incluindo as iniciativas de caridade.”

Devido à volatilidade do mercado, a maioria (53%) dos family offices considera que “cash/outros activos líquidos” é o activo com maior potencial de retorno nos próximos 12 meses. Em seguida estão as acções chinesas (30%) e as acções japonesas (28%).

Se olharmos para os próximos 2 a 5 anos, a expectativa é positiva para a IA (68%), as energias limpas (63%) e a defesa (50%).

Quanto ao risco nos próximos 1 ano, 59% dos inquiridos consideram que é a “desvalorização do dólar”. Outros riscos principais com que as pessoas se preocupam incluem o crescimento económico global limitado pelas tarifas dos EUA (54%) e os impactos da inflação (46%).

Quanto aos riscos nos próximos 2 a 5 anos, 39% dos inquiridos afirmam ser “acções geopolíticas do Eixo da Resistência” (Eixo da Resistência refere-se a uma coligação militar e política informal liderada pelo Irão, com o objectivo de se opor à influência dos EUA e de Israel na região do Médio Oriente). Em seguida, surge a preocupação com “endividamento excessivo dos governos” (38%) e a “desvalorização do dólar” (30%).

Vale a pena notar que 38% dos inquiridos estão preocupados com a bolha de IA no próximo 1 ano, mas, na perspectiva de 2 a 5 anos, a percentagem desce para 22%.

Relativamente à alocação de activos, a percentagem actualmente atribuída aos EUA representa 33% do total dos activos alocados dos family offices, e os inquiridos planeiam reduzir líquidos a alocação ao mercado dos EUA. Para a região Ásia-Pacífico (excepto a China), a alocação de activos é de 34%; para a China, é de 11%. Os inquiridos pretendem aumentar a alocação de activos nessas regiões.

No que diz respeito a activos alternativos, os family offices na região Ásia-Pacífico têm uma maior aceitação de criptomoedas e de ouro: cerca de um terço dos inquiridos detém criptomoedas, valor significativamente superior ao de outras regiões a nível global.

Na transmissão de património, 50% dos family offices preveem fazer a transição do controlo para a geração seguinte no prazo de dez anos. No entanto, apenas 36% dos family offices na região Ásia-Pacífico têm planos concretos de sucessão.

Em matéria de caridade, 100% das famílias na região Ásia-Pacífico que participaram no inquérito fazem doações de caridade, com um montante médio de doação de 8 milhões de dólares (equivalente a 0,8% da dimensão média de activos sob gestão). As áreas de caridade mais apoiadas são a educação, a saúde e o bem-estar psicológico.

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