As empresas cotadas aumentam a distribuição de dividendos, com 61 ações do índice CSI Dividendos a distribuir quase 560 bilhões de yuans, e os ativos de dividendos enfrentam uma reconstrução do sistema de avaliação

O índice de Dividendos de Elevada Qualidade CSI (CIR, 61 acções constituintes) distribuiu 5580 mil milhões de euros em pagamentos de dividendos; instituições: os activos de dividendos estão a passar de uma “defesa” para um “referencial de valor” no mercado

Com a aproximação de abril, as sociedades cotadas na A‑shares entram num período denso de divulgação de relatórios anuais; várias sociedades cotadas aumentaram o esforço de distribuição de dividendos. Os dados mostram que, até às 21:00 de 26 de março, 406 sociedades cotadas já publicaram planos de distribuição de dividendos finais; entre as sociedades com lucros, a proporção ronda quase 94%.

Entre elas, as acções constituintes do índice CSI de Dividendos de Elevada Qualidade tornaram-se as principais forças desta vaga de distribuição. Até 26 de março de 2026, o índice já teve 61 acções constituintes que divulgaram planos de dividendos de 2025, perfazendo um total acumulado de distribuição em numerário de 5580 mil milhões de euros**,** das quais** 15 empresas distribuíram mais de 100 mil milhões de euros**.

Pelos registos históricos de dividendos, as acções constituintes do índice CSI de Dividendos de Elevada Qualidade mantiveram ao longo dos anos uma taxa de pagamento de dividendos estável na faixa de 33%-45%.

Em 2024, as 100 acções do índice somaram dividendos de 9219,9 mil milhões de euros, com uma taxa de pagamento de dividendos de 36,19%; em 2023, as 96 acções do índice distribuíram 8551,94 mil milhões de euros, com uma taxa de pagamento de dividendos de 36,08%. Um registo de dividendos elevados e estáveis e persistentes, que confirma que as acções constituintes do índice têm capacidade de distribuição de dividendos sustentável.

Os dados mostram que, até 26 de março, a taxa de dividendos mais recente do índice CSI de Dividendos de Elevada Qualidade atingiu 4.94**%**; no mesmo período, a rendibilidade até à maturidade dos títulos do Tesouro chinês a 10 anos foi apenas de 1,82%, **com a diferença de juros de mais de **3 pontos percentuais. Esta diferença de juros faz com que os activos de elevado dividendo abrangidos pelo índice apresentem uma vantagem de alocação significativa num ambiente de taxas de juro baixas.

O fundo negociado em bolsa (ETF) de dividendos CSI Merchants****ETF (515080) segue o índice de referência de activos de dividendos nas A‑shares — o índice CSI de Dividendos de Elevada Qualidade. Selecciona principalmente 100 acções com taxas de dividendos em numerário elevadas, continuidade de distribuição de dividendos de três anos ou mais, e que simultaneamente tenham certa dimensão e liquidez, como constituintes. Até ao final de 2025, desde a sua criação, o referido ETF teve um retorno acumulado de 102,18%, com uma taxa de retorno excedente face ao benchmark de desempenho de 71,28%****, tendo o excedente sido claramente significativo.**

A Guotai Junan Securities assinalou que, num contexto duplo de incerteza macro global a aumentar e a redução do nível central das taxas de juro internas, os activos de dividendos estão a passar por uma transformação profunda da tradicional “afectação defensiva” para um “referencial de valor” ditado pelo mercado.

Perante a mudança do impulso de crescimento global e a subida do patamar de volatilidade, a lógica de formação de preços do mercado passou de procurar a elasticidade do crescimento futuro para ancorar a previsibilidade do fluxo de caixa operacional. Os activos de dividendos, graças às suas características de “alto dividendo, dividendos estáveis e valorização baixa”, estabeleceram um paradigma único de “hedge de volatilidade”.

Impulsionados por um cenário de “escassez de activos” e pela expansão das necessidades de alocação de fundos de longo prazo, os activos de dividendos estão a receber uma melhoria sistemática no valor de alocação e numa reestruturação do sistema de avaliação.

Aviso de risco: os fundos têm risco; ao investir, é necessário prudência.