As pesquisas públicas no primeiro trimestre ultrapassaram as 10.000 vezes, com as ações relacionadas a "Especialização, Refinamento e Novidade" sendo as mais apreciadas

O repórter: Peng Yansong

No primeiro trimestre deste ano, o mercado A-share, em meio a oscilações, foi gerando oportunidades estruturais, enquanto o ritmo das visitas de investigação por parte de instituições de fundos públicos continuou a acelerar. De acordo com os dados do Fund Ranking da China (Gongbei Paipai), até 31 de março, no primeiro trimestre, 160 instituições de fundos públicos participaram em visitas de investigação a empresas cotadas A-share, abrangendo 894 ações entre 30 setores como eletrónica e equipamentos mecânicos, perfazendo um total de 10.054 visitas de investigação. Em termos de orientação de investigação, as instituições demonstraram uma preferência maior por ações relacionadas com “especialização, sofisticação, características e inovação” (“專精特新”), o que sugere que a linha principal do investimento ao longo de 2026 poderá vir a centrar-se na atualização da indústria e na capacidade autónoma e controlável.

No que diz respeito às ações individuais, no primeiro trimestre, todas as dez ações com mais visitas de investigação pelas instituições de fundos públicos foram investigadas não menos do que 67 vezes. Da área de equipamentos elétricos, a 大金重工 ficou no topo com 115 visitas de investigação, sendo a única ação em que o número de visitas ultrapassou 100. Além disso, no setor de equipamentos mecânicos, 精智达 e 耐普矿机; no setor automóvel, 斯菱智驱 e 超捷股份; e no setor de biomedicina/saúde, 爱朋医疗 e 百济神州, foram igualmente alvos muito procurados pelas instituições de fundos públicos.

O que merece destaque é que, no primeiro trimestre, o nível de atenção das instituições de fundos públicos a ações relacionadas com “especialização, sofisticação, características e inovação” (“專精特新”) aumentou de forma significativa. Entre as dez ações com mais visitas de investigação, existem 7 ações relacionadas com “especialização, sofisticação, características e inovação” (“專精特新”): 精智达, 斯菱智驱, 海天瑞声, 爱朋医疗, 超捷股份, 耐普矿机 e 阿拉丁. No conjunto, entre as 894 ações investigadas no primeiro trimestre, as ações relacionadas com “especialização, sofisticação, características e inovação” (“專精特新”) totalizaram 261, representando 29,19% do total de ações investigadas.

Em termos setoriais, três grandes áreas — eletrónica, equipamentos mecânicos e biomedicina/saúde — receberam especial preferência por parte dos fundos públicos; tanto o número de ações investigadas como o número de visitas de investigação ficaram claramente em primeiro plano.

Em detalhe, o setor eletrónico liderou com 1848 visitas de investigação e cobertura de 141 ações. 东芯股份, 聚辰股份, 中微半导, 佰维存储, 神工股份, 奥比中光, entre outras, receberam mais de 40 visitas de investigação cada, mostrando a atenção contínua das instituições a segmentos específicos como armazenamento e perceção ótica. O setor de equipamentos mecânicos, classificado em segundo lugar, teve 1258 visitas de investigação e cobertura de 112 ações. As instituições concentraram-se em áreas como equipamentos de alta gama, “máquinas-ferramenta industriais” (industrial mother machine) e “máquinas para mineração” (mineral/mine machines), procurando atualizar tecnologia e avaliar o otimismo da carteira de encomendas. O setor de biomedicina/saúde ficou logo a seguir, com 1256 visitas de investigação e cobertura de 84 ações; 爱朋医疗, 翔宇医疗, 西山科技 e 前沿生物 tornaram-se os focos de atenção das instituições de fundos públicos.

Zhang Quan, gestor do fundo na Fundação Sinocapital (Sicca Capital Fund), declarou ao jornalista do “证券日报” que, ao perspetivar 2026, as transações contínuas de “autorizações de exportação” (License—out) continuam a ser um motor importante para a subida contínua no setor de novos medicamentos inovadores. À medida que, no ano passado, as avaliações gerais do setor foram sendo corrigidas, no futuro o investimento em medicamentos inovadores irá dar ainda mais ênfase à seleção de ações e à qualidade das próprias “vias/track” (linhas estratégicas do setor), e direções tecnológicas de ponta como ADC (conjugados de anticorpos e fármacos), bispecíficos (anticorpos biespecíficos) e pequenos fármacos de ácidos nucleicos (small nucleic acid drugs) tornar-se-ão pontos de interesse centrais.

Além disso, no primeiro trimestre, setores como equipamentos elétricos, informática e automóvel também receberam elevada atenção por parte das instituições de fundos públicos, com o número de visitas de investigação em todos os casos a ultrapassar 400.

Em termos das instituições que fizeram as investigações, no primeiro trimestre, as dez instituições de fundos públicos com mais visitas de investigação efetuaram, em todos os casos, não menos do que 161 visitas. A Fundação Boshi (博时基金) tornou-se a instituição “mais diligente” do primeiro trimestre, com 275 visitas de investigação, e recebeu atenção intensa de 华锐精密, 阿拉丁 e 海天瑞声. A Fundação Xia (华夏基金) ficou logo a seguir, com 229 visitas de investigação, concentrando-se em alvos como 超捷股份, 阿拉丁, 华润微, 普蕊斯 e 香飘飘. A Fundação Furui (富国基金), a Fundação E-Fund (易方达基金) e a Fundação Jams (嘉实基金) fizeram, no primeiro trimestre, também não menos do que 200 visitas de investigação, demonstrando o investimento contínuo das principais instituições na área de investigação de investimento e pesquisa (投研).

(Editoria: Wen Jing)

Palavras-chave:

                                                            Fundos
                                                            Fundos públicos