Ataque dos EUA à Irão, os americanos é que pagam a conta! Gasta-se mais 150 dólares por mês em combustível, os preços dos produtos nas prateleiras podem aumentar de forma generalizada, quase metade dos consumidores começa a fazer stockagem

Repórter|Gao Han

Editor|Chen Ker Ming Wang Jiaqí Du Hengfeng Revisão|Cheng Peng

Os ataques lançados pelos EUA contra o Irão estão a voltar-se contra a própria economia norte-americana.

Do salto vertiginoso no preço dos combustíveis refinados ao aumento dos custos do transporte logístico, da pressão sobre as despesas diárias das famílias comuns à escalada em camadas do stress inflacionário, não só se está a espremer o custo de vida da população, como também se está a desordenar o ritmo da recuperação económica dos EUA, lançando múltiplos riscos latentes para o controlo da inflação, para a orientação da política da Reserva Federal e até para o panorama geral da economia.

Recentemente, a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE) previu, no seu relatório periódico sobre perspectivas económicas, que a taxa global de inflação dos EUA em 2026 atingirá 4,2%, acima da expectativa anterior de 2,8%, ou seja, uma revisão acentuada em alta. Este dado fica muito acima da previsão oficial da Reserva Federal de 2,7%, confirmando a gravidade de uma nova subida da inflação nos EUA.

Mais 13 dólares por abastecimento

A subida do preço do petróleo está a atingir a carteira dos cidadãos

Os dados mais recentes da Associação Automóvel dos EUA (American Automobile Association) indicam que, a nível semanal, o preço médio da gasolina nos EUA subiu 10 cêntimos; e, a nível mensal, o aumento chegou a 1 dólar. O preço da gasolina por galão passou de 2,98 dólares a 26 de fevereiro para 3,98 dólares apenas um mês depois. À medida que o conflito geopolítico relacionado com o Irão se mantém, os preços internacionais do petróleo bruto continuam elevados. O preço médio da gasolina nos EUA poderá aproximar-se dos 4 dólares por galão, sendo a primeira vez desde agosto de 2022. Com a continuação da época de férias da primavera, a procura de gasolina também está a aumentar; este é outro factor que contribui para a subida dos preços nos postos de abastecimento.

Fonte da imagem: Associação Automóvel dos EUA

Por exemplo, num automóvel ligeiro de uso doméstico com capacidade de depósito de 50 litros (cerca de 13,2 galões), o custo de encher o depósito passou dos 39 dólares para 52 dólares; a cada abastecimento, são pagos cerca de mais 13 dólares (equivalentes a 90 euros). Para os cidadãos norte-americanos que dependem fortemente do carro particular para o deslocamento diário, a despesa mensal com combustível pode aumentar 100 a 150 dólares. E nas regiões do Centro-Oeste, vastas e pouco povoadas, onde faltam transportes públicos, muitos trabalhadores que se deslocam para o trabalho percorrem facilmente mais de 50 km em cada sentido, tornando o impacto da subida dos preços ainda mais directo nos seus custos de vida.

Em termos de preços por região, observa-se uma grande divergência nos preços da gasolina entre estados nos EUA. As 10 regiões com os preços mais altos de gasolina no país são: Califórnia (5,84 dólares), Havai (5,33 dólares), Washington (5,30 dólares), Nevada (4,86 dólares), Oregon (4,86 dólares), Arizona (4,63 dólares), Alasca (4,57 dólares), Idaho (4,25 dólares), Illinois (4,23 dólares) e Utah (4,16 dólares).

A subida do preço do petróleo não afecta apenas os deslocamentos da população; ela eleva de forma mais directa os custos de transporte e de produção em toda a cadeia industrial, que por fim são transferidos para os consumidores finais através da transmissão de preços.

Um motorista de camião oriundo do estado de Ohio fez as contas numa entrevista à comunicação social: as despesas diárias de abastecimento do seu camião pesado dispararam de 140 dólares para 207 dólares, um aumento de quase 50%.

O serviço postal dos EUA (USPS), no horário local de 25 de março, anunciou que, para fazer face aos custos de transporte em constante subida (incluindo o aumento do preço do combustível causado pelo conflito EUA-Irão), a partir de 26 de abril aplicará uma sobretaxa temporária de combustível de 8% aos serviços de envio de encomendas.

A indústria da aviação também sofreu um forte golpe: desde o final de fevereiro, os preços do combustível de aviação praticamente duplicaram e os custos operacionais de toda a indústria subiram em linha recta. O CEO da Delta Air Lines, Ed Bastian, revelou que, apenas em março, a subida do combustível de aviação fez aumentar em 400 milhões de dólares os custos operacionais da empresa; a American Airlines estima que, devido à subida do combustível de aviação, as despesas adicionais no primeiro trimestre atinjam 400 milhões de dólares; já a United Airlines cortou directamente o número de voos regulares para aliviar a pressão sobre os custos.

Da fertilização das terras agrícolas às embalagens do supermercado

48% dos consumidores começaram a estocar

O petróleo, enquanto “sangue” da indústria moderna, as suas flutuações de preço repercutem-se, através de uma cadeia industrial complexa, no mercado de bens de consumo. Da fertilização das terras agrícolas até aos alimentos embalados nas prateleiras dos supermercados; das roupas de fibras sintéticas aos produtos químicos de uso diário, o impacto da subida do preço do petróleo está em todo o lado e vai-se somando em camadas, formando uma cadeia completa de transmissão da inflação.

Uma sondagem realizada pela plataforma de comércio electrónico Omnisend entre 9 e 13 de março a 1.000 adultos nos EUA mostra que muitos consumidores já estão a adoptar medidas de resposta: cerca de 48% dos inquiridos afirmaram que, por anteciparem uma subida dos preços, estão a comprar em grandes quantidades parte dos produtos.

Segundo a comunicação social, os alimentos perecíveis como lacticínios, frutas e vegetais frescos, carne e marisco deverão ser os primeiros a sofrer aumentos de preço. Estes produtos requerem transporte com controlo de temperatura, consumindo muito mais combustível do que o transporte de produtos secos comuns, pelo que são mais sensíveis às oscilações do preço do petróleo.

No sector agrícola, a subida de custos é ainda mais severa e afecta directamente a trajectória futura dos preços dos alimentos em todo o país. Dados do Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais dos EUA indicam que cerca de 35% da ureia global e 20% a 30% das exportações de fertilizantes precisam de atravessar o Estreito de Ormuz.

O economista-chefe da Rytida, Joe Brusu Eras, apontou que o preço da água-amónia nos EUA já subiu 41% face a março do ano passado, e o preço da ureia subiu 21%. Nos países cujos envios de exportação de ureia são afectados pela interrupção do transporte através do Estreito de Ormuz, o volume de exportação de ureia representa cerca de 49% do total global.

A época de sementeira e plantação da primavera está já em pleno arranque em várias zonas dos EUA, o que significa que os agricultores estão a comprar e a aplicar fertilizantes em massa. Qualquer interrupção no fornecimento que surja neste período crítico poderá empurrar os preços dos alimentos para cima nos próximos meses.

Entretanto, a Qatar Energy também publicou previamente um comunicado: devido a ataques a instalações do seu principal sistema de exportação global de gás natural liquefeito, entre outras, a empresa suspendeu a produção de gás natural liquefeito e de produtos relacionados a partir de 2 de março; posteriormente, anunciou que não seria capaz de cumprir os contratos de fornecimento, sendo a recuperação de capacidade demorará vários anos. A ureia, polímeros, metanol e outras matérias-primas afectadas — que são a base para fertilizantes, plásticos, detergentes e embalagens de alimentos —, com a redução de capacidade e a paralisação de rotas marítimas, agravam ainda mais a tensão na cadeia de abastecimento, afectando em cadeia o fornecimento de matérias-primas industriais como alumínio e hélio.

Ao falar de forma directa, a professora adjunta de gestão empresarial da Darden School of Business, da Universidade da Virgínia, Vídia Mani, afirmou que o conflito entre os EUA e o Irão não é uma perturbação geopolítica distante para as famílias norte-americanas; é algo que se infiltra em todos os aspectos da vida quotidiana através de combustíveis, carga e frete, fertilizantes, produtos petroquímicos e fábricas globais de produção e consumo de bens. “Se as instalações de produção, refinação e transporte de petróleo continuarem a ser alvo de ataques, a recuperação da cadeia de abastecimento poderá demorar vários meses. No fim, pode desencadear uma escalada generalizada da inflação, escassez prolongada de fornecimento e o alongamento dos prazos de entrega de vários tipos de bens, como alimentos, embalagens, produtos electrónicos e electrodomésticos.”

Tanto expectativas de inflação como probabilidade de recessão sobem ao mesmo tempo

O preço do petróleo está a reescrever o cenário económico dos EUA

Fonte da imagem: Zheng Yuhang

A subida desenfreada do preço do petróleo tem levado a aumentos generalizados nos preços dos bens de consumo finais. Não só agrava o encargo sobre a vida dos cidadãos norte-americanos, como também desencadeia uma série de reacções económicas em cadeia: as expectativas de inflação continuam a ser reforçadas, a política monetária da Reserva Federal entra num dilema, e a confiança dos consumidores continua a cair, fazendo com que o ritmo da recuperação económica dos EUA seja completamente desorganizado.

A OCDE, ao rever significativamente em alta as expectativas de inflação nos EUA, aponta para duas causas centrais: primeiro, a explosão dos preços da energia causada pelo conflito geopolítico no Médio Oriente; segundo, o impacto contínuo da política de tarifas dos EUA — mesmo que os níveis de tarifas diminuam, estas continuam a dar suporte aos preços globais dos bens. A OCDE também emitiu um alerta de que a Reserva Federal e os bancos centrais de todo o mundo devem manter uma elevada vigilância, prevenindo que a inflação continue a acelerar e a espalhar-se fora de controlo.

Os dados divulgados também a 26 de março pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA confirmam esta tendência: os preços dos bens importados pelos EUA em fevereiro atingiram o maior aumento desde 2022. A pressão decorrente do conflito geopolítico, combinada com o efeito das tarifas de importação, está a levar as empresas a transferir progressivamente os custos relevantes para os consumidores. Entre eles, o preço das importações de combustíveis recuperou 3,8% em cadeia, atingindo o maior aumento desde abril de 2024; os preços do petróleo bruto e do gás natural subiram em simultâneo. O preço das importações de alimentos subiu 0,8% em cadeia; e preços de vários alimentos, incluindo vegetais, carne e sementes oleaginosas, aumentaram globalmente.

Além disso, uma sondagem divulgada a 27 de março pela Universidade de Michigan mostra que, devido ao aumento dos preços do combustível e à volatilidade nos mercados financeiros, o índice de confiança dos consumidores dos EUA caiu acentuadamente 6% em março, para o nível mais baixo desde dezembro de 2025. A guerra contínua no Irão está ainda a agravar a situação. A sondagem indica ainda que as expectativas de inflação para o próximo ano subiram de 3,4% em fevereiro para 3,8% em março, o maior aumento mensal desde abril de 2025.

A Universidade de Michigan mencionou especificamente que o trabalho de entrevistas da sondagem ocorreu entre 17 de fevereiro e 23 de março, cerca de dois terços tendo sido concluídos após a grande acção militar lançada pelos EUA e por Israel contra o Irão em 28 de fevereiro.

Com a inflação a manter-se sob pressão e a aquecer directamente, o ritmo de cortes das taxas da Reserva Federal fica interrompido. Dos 19 membros do Federal Open Market Committee (FOMC), 7 prevêem que não haverá cortes este ano, mais 1 do que a previsão de dezembro do ano passado.

Na conferência de imprensa após a decisão das taxas de março, o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, afirmou que, no curto prazo, a subida dos preços da energia aumentará a inflação global, mas que a dimensão e a duração do impacto em questão ainda são altamente incertas. Se a inflação não apresentar progresso, não haverá cortes. Sublinhou que a política monetária não tem um caminho previamente estabelecido e será decidida, reunião a reunião, com base nos dados económicos.

Devido à incerteza na trajectória da política da Reserva Federal e a factores como a rendibilidade dos Treasuries de 10 anos dos EUA, a taxa média de juros fixa dos empréstimos hipotecários de 30 anos subiu para 6,22%, o valor mais alto desde dezembro do ano passado.

O mercado imobiliário também ficou sob pressão, e a vaga tradicional de compras de casa na primavera, que estava a arrancar, foi travada. O economista sénior de Realtor.com, Joel Bernar, afirmou que “no fim de contas, a pressão sobre os juros das hipotecas provocada pela guerra e pelas preocupações com a inflação é o factor central que impede o mercado imobiliário da primavera de aproveitar as actuais condições favoráveis de inventário e preços”.

À medida que as expectativas de inflação continuam a aquecer e as perspectivas de crescimento económico se deterioram, várias instituições financeiras internacionais têm vindo a aumentar, nos últimos dias, a probabilidade de recessão da economia dos EUA nos próximos 12 meses.

O modelo mais recente da Moody’s Analytics mostra que a probabilidade de recessão nos EUA subiu para 48,6%, atingindo um máximo recente. O economista-chefe da empresa, Mark Zandi, indicou de forma inequívoca recentemente: “O preocupante é que o risco de recessão é tão elevado que é desconfortável e ainda está a subir; a recessão é uma ameaça real. Se o preço do petróleo elevado actual se mantiver até ao final de maio e o fim do segundo trimestre, a economia dos EUA entrará em recessão.”

Além disso, o Goldman Sachs estima que o choque nos preços do petróleo provocado pelo conflito entre os EUA e o Irão fará com que o crescimento mensal do emprego nos EUA diminua em cerca de 10.000 postos de trabalho antes do final deste ano. Este custo pesado será mais visível nos sectores de restauração, hotéis e retalho em todo o país.

A cadeia de transmissão deste aumento do preço do petróleo é clara e intensa: primeiro, eleva directamente os custos de gasolina, de transporte e da indústria transformadora, o que depois trava os rendimentos disponíveis das famílias e os lucros das empresas; em segundo lugar, pode forçar a Reserva Federal a ser ainda mais prudente no ritmo de cortes das taxas, criando um receio de “estagflação”; por fim, através do efeito de amplificação nos mercados financeiros, provocará uma maior volatilidade do mercado de acções e um endurecimento da curva de rendimentos dos títulos.

Somando-se aos sinais já evidenciados de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA, se as despesas de consumo continuarem a abrandar e a taxa de desemprego subir em consequência, a economia dos EUA cairá num ciclo vicioso, e as perspectivas globais de recuperação tornar-se-ão cada vez mais sombrias.

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