Por que Wall Street e os Fundadores de Criptomoedas Acreditam que a Lei CLARITY Está Condenada

TLDR

• O fundador da Cardano, Charles Hoskinson, afirma que a Lei CLARITY poderá levar 15 anos para ser implementada na íntegra
• Hoskinson alerta que futuras administrações poderão transformar o texto existente do projeto de lei em arma
• TD Cowen dá ao projeto de lei apenas uma probabilidade de 1 em 3 de ser aprovado este ano
• A solução de compromisso sobre o rendimento de stablecoins é vista como insuficiente para fazer o projeto de lei avançar
• Novos projetos cripto poderão ficar presos na classificação de valores mobiliários, sem um caminho claro para sair

O projeto de lei de estrutura do mercado de cripto dos EUA, conhecido como a Lei CLARITY, está a enfrentar sérias dúvidas tanto por parte de líderes da indústria como de analistas financeiros. Duas avaliações separadas divulgadas esta semana traçam um panorama sombrio para as hipóteses de o diploma avançar.

O fundador da Cardano, Charles Hoskinson, disse que o projeto de lei, mesmo que seja aprovado, poderá levar até 15 anos de regulamentação para se tornar totalmente funcional. Ele descreveu a legislação como um “monstro de Frankenstein” que tenta fazer demasiado de uma só vez.

A QUENTE: Charles Hoskinson acusa a Ripple de “puxar a escada” e chama a Lei CLARITY de “lixo horrível” que favorece a XRP em detrimento de novos projetos pic.twitter.com/IveXzgvGCt

— crypto.news (@cryptodotnews) March 29, 2026

Hoskinson também alertou que o projeto de lei poderia ser instrumentalizado politicamente. “Se os Democratas vencerem em 2029, existem vias no texto existente que eles podem usar para transformar a Lei CLARITY numa arma”, disse ele à CoinDesk.

Ele rastreou o atual clima regulatório hostil até ao colapso da FTX em 2022. Antes disso, afirmou, havia apoio genuíno e bipartidário para legislação cripto. Depois disso, os Democratas viraram-se de forma acentuada contra a indústria.

“A FTX estava a patrocinar o Tom Brady. Era um projeto muito mainstream”, disse Hoskinson. “Isto realmente danificou a perceção pública sobre a cripto.”

Uma das suas críticas mais contundentes prende-se com a forma como o projeto de lei trata novos projetos cripto. Na estrutura atual, todos os novos tokens começariam como valores mobiliários por defeito, sem um caminho fácil para uma classificação diferente.

“A SEC não tem incentivos para alguma vez promover seja o que for, tirando-o do estatuto de valor mobiliário para o de não-valor mobiliário”, disse Hoskinson. Ele argumentou que isto fixa vantagens para criptomoedas estabelecidas como Cardano, XRP e Ethereum, ao mesmo tempo que bloqueia a entrada de novos intervenientes.

O Debate sobre o Rendimento das Stablecoins Falha o Essencial

Hoskinson disse que o debate se tornou demasiado focado no rendimento das stablecoins, que ele considera uma questão menor. “É como pôr a casa a arder e depois queixar-se do comprimento da relva”, disse.

Ele também criticou os legisladores por falta da competência técnica necessária para regular a cripto. “Não há pessoas técnicas na sala para tratar da regulamentação”, disse.

No palco global, Hoskinson afirmou que os legisladores dos EUA estão a ignorar estruturas que já existem na Europa, no Japão, em Singapura e no Médio Oriente. Sem coordenação, as regras dos EUA correm o risco de se tornarem incompatíveis com normas internacionais.

TD Cowen Vê Probabilidades de 1 em 3

O banco de investimento TD Cowen fez eco do pessimismo. O analista Jaret Seiberg disse que a sua empresa está “cada vez mais pessimista” e estima que as probabilidades de a Lei CLARITY ser aprovada este ano são apenas de uma em três.

Neste momento, o projeto de lei está travado no Senado enquanto o Congresso está em pausa de duas semanas para a Páscoa. A Comissão Bancária está a mirar finais de abril para uma potencial sessão de apreciação.

Seiberg assinalou que mesmo senadores que antes eram otimistas estão a recuar. O senador Mark Warner reduziu recentemente a sua própria estimativa de probabilidades de 80% para 50–60%.

O compromisso sobre o rendimento de stablecoins, impulsionado pelos senadores Thom Tillis e Angela Alsobrooks, proibiria o rendimento em saldos de stablecoins inativos, mas permitiria recompensas baseadas em atividade. Seiberg disse que este compromisso não satisfaz nem as plataformas cripto nem os bancos.

A TD Cowen acredita que a janela mais provável para a ação é o final de julho, apenas antes da pausa parlamentar de agosto.