Demanda global por capacidade de armazenamento de energia em alta, várias ações líderes apresentam crescimento elevado nos resultados

A nova capacidade de armazenamento de energia tornar-se-á o principal veículo para a criação de novas capacidades de regulação flexível do sistema elétrico.

Em 1 de Abril, os principais índices do mercado A-Share recuperaram em toda a linha. O índice SSE Composite fechou com uma subida de 1,46%, o índice STAR 50 subiu 3,33% e o índice ChiNext subiu 1,96%. As temáticas com maiores ganhos foram o conceito CXO, medicamentos inovadores, medicamentos para perda de peso, medicamentos genéricos, CPO, entre outras. O conceito CXO, em que as ações da Zhizhi Biomedical registaram uma subida máxima de “20cm”, enquanto a Huayu Pharma-W, Chengda Pharmaceutical, Haitai Bio, Bide Pharmaceutical, Efen Yao, entre outras, tiveram também subidas em destaque.

Até ao fecho, a Tianjin Pharmaceuticals (600488) registou consecutivamente 4 sessões com “teto de subida”, sendo a ação com o maior número de sessões consecutivas com “teto de subida” no mesmo período.

A empresa publicou à noite a 31 de Março um comunicado de alerta de risco, indicando que, após autoinspeção, a empresa não detetou reportagens da comunicação social nem rumores de mercado que possam ou já tenham influenciado o preço das ações da empresa, bem como acontecimentos relacionados com temas em foco. Tendo em conta que, apesar de a ação da empresa ter atingido o “teto de subida” várias vezes no curto prazo, os fundamentos da empresa não sofreram alterações significativas, o preço das ações poderá estar sujeito a uma situação de excesso de entusiasmo do mercado e a especulação não racional.

A capacidade instalada de armazenamento de energia disparará 8~17 vezes

A 31 de Março, na cerimónia de abertura da 14.ª Cimeira Internacional de Armazenamento de Energia e da Exposição, a China Energy Storage Alliance (CNESA) divulgou o “White Paper sobre a Indústria de Armazenamento de Energia 2026”, que mostra que, até ao final de 2025, a capacidade instalada total de armazenamento de energia de tipo novo da China ultrapassou 100 GW, representando mais de 2/3 do volume total doméstico de armazenamento de energia elétrica. Em comparação com o fim do “13.º Plano Quinquenal”, houve um crescimento superior a 40 vezes. Pela primeira vez na participação do mercado global de armazenamento de energia de tipo novo, a quota ultrapassa metade, atingindo 51,9%.

O white paper prevê que, de 2024 a 2035, a capacidade instalada acumulada global de armazenamento de energia por baterias aumentará de forma acelerada, 8~17 vezes. A estrutura global da capacidade de armazenamento deslocar-se-á gradualmente do domínio de China, Estados Unidos e Europa para regiões como a Índia, o Médio Oriente e o Sudeste Asiático.

A CNESA estima que, após um crescimento explosivo no início, a indústria entrará numa fase de mudança de ritmo de crescimento. Entre 2026 e 2030, as taxas médias de crescimento composto anuais, em cenários conservador e ideal, serão respetivamente de cerca de 20,7% e 25,5%. Apesar de a velocidade relativa de crescimento abrandar, o incremento absoluto manter-se-á em níveis elevados.

O Engenheiro Chefe da National Energy Administration e Diretor do Departamento de Poupança de Energia e Equipamentos de Tecnologia, Liu Deshun, afirmou que, no período do “15.º Plano Quinquenal”, o armazenamento de energia de tipo novo se tornará o principal veículo de novas capacidades de regulação flexível para o sistema elétrico. Ao mesmo tempo, durante o desenvolvimento rápido da indústria do armazenamento de energia de tipo novo, também enfrenta alguns desafios, como a necessidade de aperfeiçoar o mecanismo de mercado e as normas de gestão de projetos, e a maturidade de algumas tecnologias de armazenamento de energia ainda necessita de ser melhorada.

A indústria do armazenamento de energia será impulsionada por um duplo motor, interno e externo

Relativamente às perspetivas do mercado futuro de células de armazenamento de energia, Huang Feng, presidente da empresa Chuangneng New Energy Co., Ltd., referiu que, entre 2026 e 2027, as células de armazenamento de energia estarão num estado relativamente apertado. A relação entre oferta e procura será o fator determinante. Huang analisou que a produção e vendas de células na China representam mais de 90% do total global. Em 2025, as vendas internas na China foram de cerca de 600 GWh (segundo estimativas das empresas). Já no segundo semestre surgiu uma situação de “falta de disponibilidade de uma única célula”, enquanto a capacidade de produção efetiva é de apenas mais de 500 GWh. Se se calcular por uma taxa média de crescimento de 35% na indústria, a procura deste ano atingirá 800 GWh~850 GWh, pelo que o mercado continua sob pressão.

A Guoxin Securities afirma que a procura global por armazenamento de energia está a entrar num período de procura impulsionada por um duplo motor, doméstico e externo: políticas de preços da capacidade interna e tarifas estimulam uma explosão de encomendas orientadas pelo mercado; nos Estados Unidos, devido ao aumento acentuado das cargas dos centros de dados, ocorre escassez de oferta de eletricidade, o que acelera a instalação de grande armazenamento; na Europa, a instabilidade da rede elétrica, combinada com os preços elevados do gás natural, estimula a procura de armazenamento residencial e de armazenamento para empresas e indústria; nos mercados emergentes, surgem frequentemente apoios de políticas, com um enorme potencial de instalação.

A Soochow Securities entende que, a nível nacional, a introdução de tarifas de compensação de capacidade ocorrerá, e, em seguida, cada província emitirá detalhes e listas; nos Estados Unidos, o armazenamento de energia para centros de dados continuará a impulsionar; na Europa, no Médio Oriente e em muitos outros projetos, a procura de grande armazenamento é forte. Para além das políticas para armazenamento residencial na Austrália, também o Reino Unido, a Polónia e outros países reforçam subsídios para armazenamento residencial, entrando o armazenamento residencial num novo ciclo de crescimento. O armazenamento para empresas e indústria continuará a crescer. Prevê-se que, em 2026, o crescimento da capacidade instalada global de armazenamento de energia seja superior a 60%; e que, entre 2027 e 2029, o crescimento composto seja de 30%~50%.

23 ações conceptuais com resultados positivos

Com base nos dados de desempenho, segundo a estimativa da Securities Times e Data Bao, calculando, de acordo com os relatórios anuais de 2025, comunicados de resultados e o limite inferior do lucro líquido previsto (quando não houver limite inferior, utiliza-se o valor do comunicado), existem 23 ações conceptuais de armazenamento de energia com crescimento do lucro líquido homólogo em 2025 (incluindo as que passaram de prejuízo para lucro). Quatro ações reverteram de prejuízo para lucro, nomeadamente a Enjie Shares, a Shanshan Shares, a Penghui Energy e a Goodwe.

A Enjie Shares prevê que o lucro líquido de 2025 seja de 109 milhões a 164 milhões de yuan, revertendo de prejuízo para lucro. A empresa afirmou que, desde o terceiro trimestre do ano passado, a procura a jusante na indústria de membranas separadoras para baterias de lítio tem continuado a crescer; ao mesmo tempo, beneficiando-se da melhoria do equilíbrio entre oferta e procura da indústria, os preços dos produtos de diafragma estabilizaram progressivamente, e alguns preços de produtos recuperaram.

Entre as ações que não reverteram para lucro, a Leading Smart, a Tinci Materials, a Ruaitai New Materials, a Eson High-Tech, a Phantasy Technology, entre outras, têm taxas de crescimento do lucro líquido mais elevadas. A Leading Smart alcançou, em 2025, um lucro líquido de 1,564 mil milhões de yuan, com um crescimento de 446,58%. No período em análise, no segmento de equipamentos de armazenamento de energia, a empresa apoiou várias empresas globais de topo a concluir a entrega de projetos de armazenamento em escala de GWh. O montante acumulado de encomendas está na linha de liderança da indústria.

Em termos de fundos, segundo o Data Bao, até ao fecho a 31 de Março, havia 15 ações conceptuais de armazenamento de energia com compras líquidas de financiamento superiores a 100 milhões de yuan desde março, como a BYD, a Sungrow Power, a Baichuan Shares, a Xinwangda, a Ruptaile, entre outras.

O montante de compras líquidas de financiamento da BYD desde março foi de 1,91 mil milhões de yuan, ocupando o primeiro lugar. Em 2025, a empresa alcançou um lucro líquido de 32,6 mil milhões de yuan, com uma queda homóloga de 18,97%. No que diz respeito ao armazenamento de energia, a empresa lançou pela primeira vez um novo sistema Haohan de armazenamento de energia de nova geração, equipado com a maior pilha de bateria de lâminas dedicada a armazenamento de energia do mundo, 2710Ah, alcançando uma rutura em salto da densidade energética. Um relatório de pesquisa da Huajin Securities considera que a BYD é uma empresa líder no setor global de veículos de nova energia; o carregamento rápido de alta potência impulsiona a atualização abrangente da matriz de produtos, e tecnologia + produtos entram num novo ciclo.

(Fonte: Data Bao)