ARK Invest destaca a força on-chain do Bitcoin para os ganhos do Q4 à frente

TLDR

• A ARK informa que as entidades institucionais detêm agora 12,2% do fornecimento total de Bitcoin.
• Os sinais na cadeia do Bitcoin mostram uma procura forte, com detentores de longo prazo a manterem posições.
• Os investidores de dimensão intermédia têm vindo a acrescentar posições em Bitcoin, apoiando a estabilidade do rali.
• As mudanças macroeconómicas e a inflação em abrandamento podem aumentar ainda mais a procura por Bitcoin.

Os fundamentos essenciais do Bitcoin mantêm-se fortes à medida que a criptomoeda entra no último trimestre de 2025, de acordo com a ARK Invest. A empresa refere que métricas na cadeia, como a actividade da rede, a rentabilidade e a distribuição do fornecimento, estão a indicar uma perspectiva positiva para o desempenho do preço do Bitcoin. À medida que cresce o envolvimento institucional e evoluem os factores macroeconómicos, o Bitcoin poderá experienciar um maior impulso em alta, embora permaneça alguma cautela devido à volatilidade potencial do mercado.

Métricas na Cadeia Indicam Forte Procura

No recente relatório Bitcoin Quarterly da ARK Invest, a empresa apontou para sinais positivos na cadeia que sugerem que os fundamentos do Bitcoin estão firmes. Os dados revelam que a maior parte do Bitcoin em circulação está em lucro, com detentores de longo prazo a mostrarem pouca indicação de venda.

A ARK Invest refere que este comportamento tem historicamente coincidido com fases de mercado em alta. Além disso, a maioria do Bitcoin é detida por investidores com baixa propensão para vender, o que tem contribuído para um mercado mais estável.

O relatório destaca também o papel crescente de investidores de dimensão intermédia nos últimos meses. Estes investidores têm vindo a acrescentar de forma constante às suas posições em Bitcoin, sinalizando confiança renovada no mercado. Combinado com o abrandamento da venda por parte de detentores maiores, isto pode sugerir um rali de mercado mais orgânico, menos dependente de negociação especulativa e mais impulsionado por detentores de longo prazo e pelo interesse institucional.

A Adoção Institucional atinge Novos Patamares

A ARK Invest aponta ainda para a continuação do crescimento da participação institucional no Bitcoin. A empresa informa que as entidades institucionais, incluindo trustes de activos digitais e fundos negociados em bolsa de Bitcoin (ETFs), detêm agora mais de 12% do fornecimento total de Bitcoin. Isto representa um nível recorde de propriedade institucional e reflecte a crescente integração do Bitcoin nos mercados tradicionais de capitais.

De acordo com a ARK, esta presença institucional crescente é benéfica para o mercado, pois proporciona mais estabilidade e reduz a dependência da volatilidade impulsionada pelo retalho. Além disso, veículos de investimento regulamentados como ETFs e trustes continuam a absorver novo fornecimento de Bitcoin, o que poderia resultar numa maior restrição do float disponível. À medida que mais instituições adicionam Bitcoin às suas carteiras, o activo pode tornar-se uma componente mais reconhecida de estratégias de investimento diversificadas, o que poderá impulsionar uma procura adicional.

Factores Macroeconómicos Podem ApoiAR o Crescimento

Para além dos dados na cadeia e do envolvimento institucional, a ARK Invest destaca tendências macroeconómicas que podem beneficiar ainda mais o Bitcoin. A empresa refere que a inflação está sob controlo e que os sinais de enfraquecimento do mercado de trabalho são encorajadores para uma mudança na política da Reserva Federal. Esta mudança, juntamente com possíveis medidas do governo em direcção à desregulação e reduções de impostos, poderá criar um ambiente favorável para activos de risco como o Bitcoin.

A ARK sugere que estas condições, juntamente com uma evolução do enquadramento macroeconómico, podem levar a um “crescimento impulsionado pela produtividade”. Este ambiente tem historicamente sido favorável a activos de risco, incluindo o Bitcoin, e pode reforçar os sinais positivos já observados no mercado. Se estas tendências continuarem, a procura por Bitcoin poderá ser reforçada à medida que nos aproximamos do final de 2025.

Cautela Relativamente aos Ciclos do Mercado

Embora a ARK Invest mantenha uma perspectiva optimista para o Bitcoin, a empresa também alerta que o momento será determinante para o desempenho do mercado. O relatório refere que os ciclos históricos do mercado sugerem que poderão existir períodos de volatilidade acrescida ou de consolidação. Embora os fundamentos sejam fortes, a ARK alerta que os investidores devem estar preparados para possíveis oscilações do mercado enquanto este assimila os ganhos recentes.

Apesar disso, a ARK mantém-se optimista quanto ao futuro do Bitcoin, tendo em conta os fortes sinais na cadeia e o envolvimento institucional. À medida que avançamos para os últimos meses de 2025, a empresa acredita que estes factores poderão criar uma base sólida para a valorização contínua do preço. No entanto, os intervenientes no mercado deverão manter-se vigilantes, uma vez que o momento dos ciclos do mercado poderá trazer tanto oportunidades como desafios.

O relatório da ARK Invest sublinha a continuação da força do Bitcoin, tanto ao nível das suas métricas na cadeia como da adopção institucional em crescimento. A empresa acredita que estes factores, combinados com condições macroeconómicas favoráveis, criam o cenário para ganhos potenciais no quarto trimestre de 2025. Contudo, os investidores devem manter-se atentos a uma possível volatilidade à medida que o mercado continua a evoluir.