O USD mantém-se firme perto de 0,7850 enquanto os traders aguardam a decisão do Fed hoje. Tenho observado o par oscilar nestes níveis nos últimos dias e, honestamente, todo o mercado parece congelado à espera de ver se o banco central mantém as taxas inalteradas. O CME FedWatch está a precificar praticamente uma probabilidade de 100% de que não haja alteração na faixa de 3,50%-3,75%, portanto, o que o Powell diz depois é que importa.

O que realmente é interessante é a pressão sobre o Franco Suíço neste momento. Pensar-se-ia que o CHF estaria a valorizar fortemente, dado todo o stress geopolítico com a situação do Irão e tudo mais, mas o SNB basicamente veio dizer que está pronto para intervir se o Franco ficar demasiado forte. Isso tem mantido o valor sob controlo. Eles vão reunir-se amanhã e todos esperam que mantenham a taxa em 0%, portanto, também não há ajuda vindo dessa parte.

A verdadeira carta na manga são os preços do petróleo. Se continuarem a subir devido a toda esta tensão no Médio Oriente, isso poderá, na verdade, levar os bancos centrais a aumentarem as taxas eventualmente, o que seria otimista para o USD em termos de CHF. Mas, por agora, é apenas um jogo de espera. O par está preso nesta faixa até termos alguma clareza sobre o que o Fed realmente pensa sobre a inflação e os custos de energia. O SNB já está nervoso com o risco de défice de inflação, portanto, certamente não vai aumentar as taxas em breve. O USD em CHF pode simplesmente negociar lateralmente até ouvirmos o que o Powell tem a dizer.

O CHF é tecnicamente um porto seguro, então normalmente ver-se-ia uma valorização em tempos assim, mas as ameaças de intervenção do SNB praticamente neutralizaram essa operação. Estou a acompanhar para ver se ultrapassamos os 0,7850 ou se recua. De qualquer forma, o prémio geopolítico no petróleo é o verdadeiro motor para onde o USD em CHF vai a seguir.