CNOOC Petroleum: A maior frota de navios-tanque do mundo

（Fonte: Xinde Maritime）

Na noite de 26 de março, a COSCO SHIPPING Energy Transportation Co., Ltd. (COSCO SHIPPING Energy, 600026.SH/01138.HK) divulgou oficialmente o seu relatório anual de 2025. Num contexto complexo de intensificação das disputas geopolíticas globais, reconfiguração profunda do padrão do comércio de energia e aumento da volatilidade dos ciclos do mercado de navegação, a empresa manteve sempre ancorada a sua posição estratégica de “criador de valor abrangente da cadeia de fornecimento de energia e produtos químicos líder a nível mundial”, e, como fio condutor “melhorar a qualidade e a eficiência, regressar a retornos”, apresentou uma resposta sólida, sustentando a operação, demonstrando resiliência e planeando a transformação.

1. Desempenho com avanço constante: sinergia entre vários segmentos de negócios, evidenciando capacidade anti-ciclo

Em 2025, a COSCO SHIPPING Energy alcançou uma receita operacional de 23,892 mil milhões de yuan, um aumento de 2,68%; lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) de 10,607 mil milhões de yuan, um aumento de 3,6%; lucro total de 5,357 mil milhões de yuan, um aumento de 2,06%; lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa cotada de 4,037 mil milhões de yuan; lucro por ação básico de 0,8262 yuan; e uma rendibilidade média ponderada dos capitais próprios (ROE) de 10,42%. Perante os desafios da volatilidade das tarifas no mercado global de transporte de petróleo, a empresa, graças à sua estrutura de negócios diversificada de “óleo, gás e químicos”, conseguiu amortecer eficazmente os riscos do ciclo, demonstrando elevada resiliência operacional.

A frota de petroleiros tem a maior dimensão do mundo, cobrindo os principais tipos de petroleiros a nível global; é o proprietário de navios de todos os tipos de petroleiros mais completo a nível mundial. Até 31 de dezembro de 2025, tinha e controlava 155 navios de transporte de petróleo com 22,576 milhões de toneladas de porte; existiam ainda 18 petroleiros em construção (2,961 milhões de toneladas de porte) e 6 VLCC fretados a casco (1,842 milhões de toneladas de porte) a entregar;

🔹 Transporte externo de petróleo:

Em 2025, a frota de petroleiros de comércio externo realizou receitas de transporte de 15,133 mil milhões de yuan, um aumento homólogo de 3,8%.

Frota de VLCC: avanço contínuo na diversificação de rotas e da estrutura de clientes; a percentagem de dias de operação nas rotas de África Ocidental para Este atingiu 23%, e a percentagem de dias de operação nas rotas do Brasil e da América do Norte para Este atingiu 25%, dispersando de forma eficaz os riscos dos mercados regionais; renovar a COA (contrato de transporte de longo prazo) com grandes empresas internacionais de petróleo; em simultâneo, desenvolver ativamente novos clientes para garantir fontes de carga estáveis.

Embarcações de média e pequena dimensão: foco no posicionamento em rotas de elevada margem, como o Atlântico, a Oceânia e rotas trans-pacíficas, com vista a alargar o controlo da capacidade Aframax por meio de estratégias de fretamento do tipo take-and-pay (contratos por tempo) e investir na operação no mercado do Atlântico; aproveitar plenamente a vantagem única de “articulação entre comércio interno e externo, e articulação entre óleo de dia e óleo de noite”, otimizar a alocação de navios e elevar o nível global de receitas da frota.

🔹 Transporte interno de petróleo:

O transporte interno de petróleo registou em 2025 receitas de transporte de 5,480 mil milhões de yuan, com uma taxa de cobertura de COA de cerca de 90%.

Manutenção aprofundada de clientes-chave de longo prazo no país, como grandes empresas petrolíferas e refinarias privadas, assegurando que as fontes de carga de base são estáveis;

atendimento proativo às necessidades de transbordo dos clientes de comércio externo no âmbito do transporte interno, aproveitando oportunidades de aumento incremental no mercado de óleo para transbordo;

aprofundar a cooperação com empresas de capital misto e associadas, melhorando as quotas de transporte de óleo marítimo e a proporção de cargas de alta qualidade através de intercâmbio de cargas, consolidando a posição de liderança no transporte de crude e produtos refinados ao longo da costa.

🔹 Transporte de LNG:

A frota de LNG participa no transporte global, mantendo-se estável na 4.ª posição a nível mundial; como líder no negócio de transporte de LNG da China, as suas subsidiárias integral Shanghai LNG e as CLNG em que detém 50% de participação são ambas empresas líderes nacionais de transporte de LNG. Até ao final de 2025, tinha participado no investimento e na construção de 87 navios de transporte de LNG, dos quais 63 (1,0662 milhões de metros cúbicos) já tinham entrado em operação, 24 (0,4375 milhões de metros cúbicos) estavam em construção e a aguardar entrega, e existia ainda 1 navio de LNG fretado a casco (0,174 milhões de metros cúbicos) em operação;

o segmento de transporte de LNG tornou-se um destaque de crescimento; em 2025, atingiu uma receita operacional de 2,547 mil milhões de yuan, um aumento homólogo de 14,3%; rendimento de investimento de 0,859 mil milhões de yuan, um aumento homólogo de 15,3%; contribuição de lucro líquido atribuível aos acionistas minoritários (da controladora) de 0,895 mil milhões de yuan, um aumento homólogo de 10,4%.

Responder de forma ativa ao desafio de intensa colocação em estaleiro de novos navios; no período em análise, incorporou 13 navios de transporte de LNG; a dimensão da frota de LNG em que investiu manteve-se firmemente na 4.ª posição a nível mundial;

reforçar a construção do banco de tripulantes, melhorando de forma contínua a capacidade de operar navios de forma autónoma;

a transformação digital alcançou avanços fundamentais: concluiu a construção da plataforma principal de gémeos digitais de navios de LNG, realizou testes da funcionalidade de reenvio de dados e iniciou ensaio da plataforma, preparando a base para uma operação inteligente e uma manutenção precisa.

🔹 Transporte de LPG e de produtos químicos:

O segmento de transporte de LPG e de produtos químicos tem evoluído de forma estável. Até ao final de 2025, tinha 12 navios de LPG (0,131 milhões de metros cúbicos) e 2 navios em construção e a aguardar entrega (0,012 milhões de metros cúbicos); 9 navios de produtos químicos (0,084 milhões de toneladas de porte) e 1 navio em construção e a aguardar entrega (9200 toneladas de porte);

Transporte de LPG: atingiu receitas de transporte de 0,278 mil milhões de yuan, um aumento homólogo de 20,0%, com margem bruta de 28,1%. Aprofundando o mercado internacional de VLGC, explorou com comerciantes internacionais, grandes grupos energéticos e importadores nacionais diversos tipos de cooperação, como fretamento de longo prazo por tempo (long term period charter). Desenvolveu o novo domínio de mercado de etileno/solução de amoníaco (vinil/etanol/amónia?) através de contratos de longo prazo para garantir receitas estáveis; avançou com a implementação do plano das rotas em “triângulo pequeno”, melhorando a eficiência operacional dos navios.

Transporte de produtos químicos: atingiu receitas de transporte de 0,333 mil milhões de yuan, um aumento homólogo de 6,3%. Expandiu fortemente novos clientes, enriquecendo os tipos de cargas e de rotas; otimizou a disposição de rotas globais para elevar a eficiência da operação; reforçou a cooperação com clientes internacionais de grande dimensão e comerciantes, promovendo a assinatura de vários contratos COA, estendendo ainda mais a cadeia de serviços logísticos de produtos de energia e química.

A COSCO SHIPPING Energy integra a filosofia ESG na operação e aprofunda o desenvolvimento ecológico: cumpre os compromissos de empréstimos sindicados indexados a ESG no valor de 1,5 mil milhões de yuan, alcançou vários objetivos de desenvolvimento sustentável; avança com navios verdes e inovação tecnológica; em 2025 assinou contratos de construção de 26 navios, incluindo 8 navios-tanque para metanol de dupla alimentação e 1 navio de transporte de etileno de dupla alimentação LNG; ao mesmo tempo, desenvolveu o motor principal X62DF-M e concretizou a aplicação em navio real, participando em estudos sobre o projeto de navios para transporte de amoníaco combustível com capacidade de 50 mil metros cúbicos; modernizou as instalações de economia de energia dos navios. Até ao final de 2025, já foram instalados apêndices de economia de energia hidrodinâmica em 80 petroleiros, incluindo aletas anti-vórtice (消涡鳍) e rodas-guia dianteiras (前置导轮). Em 2025 foram concluídas atualizações do revestimento para redução de resistência do casco em 22 navios, revestimento eficiente em hélices em 2 navios e a instalação de sistemas auxiliares de aquecimento elétrico em 5 navios, aumentando continuamente a eficiência energética da frota e reduzindo emissões de carbono.

Em 2026, a COSCO SHIPPING Energy vai concentrar-se no desenvolvimento de elevada qualidade, com foco no avanço de seis tarefas específicas: reforçar a construção dos corredores globais de hubs para elevar o nível de modernização do sistema de transporte de energia; aprofundar a construção da capacidade de geração de valor no negócio principal, consolidando a base para o desenvolvimento de elevada qualidade; acelerar a construção de uma cadeia de abastecimento digital, moldando vantagens competitivas essenciais; promover a inovação científica e tecnológica e a integração com a indústria, cultivando novas forças produtivas; aprofundar a reforma de mecanismos e sistemas, libertando plenamente a vitalidade interna; e aperfeiçoar continuamente o sistema de gestão de segurança, melhorando a capacidade de controlo de riscos.

Em termos de capacidade de transporte (frota), irá otimizar a estrutura da frota. Prevê-se adicionar 4 petroleiros (294000 toneladas de porte), alienar 20 petroleiros antigos e desgastados (1,767 milhões de toneladas de porte), adicionar 10 navios de LNG (1,740 milhões de metros cúbicos, incluindo navios adquiridos com compra conjunta de empresas de capital misto e associadas), adicionar 5 navios de LPG (0,185 milhões de metros cúbicos, incluindo navios adquiridos por fretamento de longo prazo); em conjugação com a situação do mercado de transporte marítimo nacional e internacional de 2026 e com o cronograma de entrada de capacidade adicional, prevê-se atingir receita operacional de 23,17 mil milhões de yuan e custos operacionais de 17,54 mil milhões de yuan, desempenhando um papel de liderança e de demonstração.

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