Banco de Trânsito: A Estratégia para Superar os Ciclos — Rumo à Estabilidade, ao Progresso e à Inteligência

À medida que a indústria bancária global enfrenta o duplo desafio de uma era de baixas taxas de juro e de uma transformação de elevada qualidade, quando a incerteza se torna uma constante, o mercado procura incessantemente resposta para a questão: que tipo de banco consegue atravessar os ciclos e tornar-se na “pedra angular” da indústria em que vale a pena depositar confiança?

O relatório de resultados de 2025 do Bank of Communications fornece uma resposta. Esta resposta não é apenas um conjunto de números de crescimento sólido; é também uma profunda prática, por parte de um banco centenário, do “caminho de desenvolvimento financeiro com características chinesas”, no ano de fecho do “14.º Plano Quinquenal”.

Ao recuar cinco anos, a dimensão dos activos do Bank of Communications salta de 11,67 biliões de yuan para 15,55 biliões de yuan; o lucro líquido atribuível aos accionistas cresce de forma consecutiva por cinco anos; a taxa de crédito malparado desce para o melhor nível dos últimos anos; a taxa de cobertura das provisões melhora para o melhor nível dos últimos anos…

Mas por detrás dos números, o que tem mais valor é a forma como o Bank of Communications revela, nas mudanças do tempo, uma solução para “atravessar os ciclos”: rumo ao “estável”, rumo ao “avançar” e rumo ao “inteligente”.

Rumo à “estabilidade”

“A primeira regra do investimento é garantir que, em qualquer circunstância, conseguimos sobreviver.” Esta frase do fundador da Bridgewater, Ray Dalio, revela o núcleo da gestão do risco.

Para os bancos, a base da sobrevivência e do desenvolvimento reside em, mesmo sob a pressão estrutural do sector, conseguir manter estáveis os fundamentos do lucro e assegurar a solidez da qualidade dos activos.

Em 2025, o Bank of Communications alcançou um rendimento de exploração de 2650,71 mil milhões de yuan, um aumento de 2,02%; obteve um lucro líquido atribuível aos accionistas de 956,22 mil milhões de yuan, um aumento de 2,18%. O que é particularmente animador é que os projectos de rendimento central registaram todos crescimento positivo: o rendimento líquido de juros foi de 1730,75 mil milhões de yuan, um aumento de 1,91%; e o rendimento líquido de comissões e honorários foi de 381,83 mil milhões de yuan, um aumento de 3,44%.

Se o desempenho é a “imagem” da gestão bancária, então a qualidade dos activos é o “coração” que não pode ser abalado. No final de 2025, a taxa de crédito malparado do Bank of Communications era de 1,28%, menos 0,03 pontos percentuais do que no fim do ano anterior; a taxa de cobertura das provisões subiu para 208,38%, mais 6,44 pontos percentuais do que no fim do ano anterior, reforçando ainda mais a “almofada de segurança” para compensação do risco.

Esta firmeza manifesta-se também no seu compromisso com o retorno de longo prazo aos accionistas. Em 2025, a dimensão dos dividendos do Bank of Communications atingiu 286,92 mil milhões de yuan, e a taxa de distribuição de dividendos manteve-se acima de 30% há 14 anos consecutivos.

A frase do presidente do conselho de administração, Zhang Baojiang, numa reunião de resultados — “Com desempenho ainda mais sólido e retorno de dividendos continuamente estável para servir os investidores em geral” — não é apenas um compromisso para com os accionistas; é também uma confiança para atravessar os ciclos.

Este retorno de longo prazo aos accionistas é como disse o “Oráculo de Omaha”, Warren Buffett: “Os investidores devem concentrar-se no valor intrínseco das empresas e no retorno de longo prazo, e não nas oscilações de curto prazo do sentimento do mercado.”

Entretanto, o relatório anual do Bank of Communications também recebeu avaliações positivas de várias casas de corretagem. A China Merchants Securities (Shenwan Hongyuan) salientou, no seu relatório de investigação, que o relatório anual do Bank of Communications apresenta um desempenho notável de “melhoria do lucro e consolidação da margem financeira líquida (NIM)”, estando a taxa de dividendos actualmente em primeiro lugar entre os grandes bancos; a avaliação (valuation) continua a apresentar um desconto superior a 20% face a outros grandes bancos, pelo que as vantagens defensivas são evidentes, mantendo a classificação de “manter/acompanhar” (增持). A China International (Huatai Securities) considerou que a margem financeira líquida estabiliza no limite, o crescimento das comissões (middle/fixed income?) recupera, e os custos operacionais continuam a ser optimizados, mantendo as classificações de A/H “manter/acompanhar”/“comprar” (增持/买入).

Rumo ao “avançar”

“A estratégia não é algo abrangente que cubra tudo.” Ao explicar a abordagem do planeamento “15.º e 5 anos” (十五五), o presidente Zhang Baojiang sublinhou propositadamente o princípio de “dar destaque ao essencial”.

Para os grandes bancos estatais, de grande dimensão, o ponto-chave do sucesso ou fracasso da estratégia é como, no vasto território de actividades, encontrar uma brecha que sirva o grande desígnio do país e, ao mesmo tempo, forme vantagens próprias com características distintivas. A escolha do Bank of Communications é: fazer “bem as cinco grandes obras” (五篇大文章) e construir características de negócio, aprofundando o “palco principal em Xangai”.

Em 2025, o Bank of Communications obteve resultados positivos ao servir a economia real e ao fazer bem as “cinco grandes obras”. Até ao final de 2025, o saldo de empréstimos de tecnologia do Bank of Communications aumentou 10,73% face ao fim do ano anterior. O saldo de empréstimos verdes aumentou 14,16% face ao fim do ano anterior. O saldo de empréstimos a pequenas e micro empresas com benefícios para o público (普惠小微) aumentou 20,76% face ao fim do ano anterior. O saldo de empréstimos para a indústria de cuidados na reforma (养老产业) aumentou 49,12% face ao fim do ano anterior. O saldo de empréstimos à indústria central da economia digital aumentou 14,46% face ao fim do ano anterior.

Por trás de cada “grande obra”, há o suporte de linhas de produtos e modelos de serviços próprios, como “KeChuang YiDai”, “YiNong KuaiDai” e empréstimos ligados ao desenvolvimento sustentável, entre outros. O resultado desta aplicação precisa de medidas é que a estrutura de crédito continua a optimizar-se: as taxas de crescimento dos empréstimos à indústria transformadora e aos empresários privados superaram claramente a taxa de crescimento média do banco; e na vertente dos activos, para além do aumento de volume, alcançou-se também “qualidade superior”.

Este rumo ao “avançar” reflecte-se ainda no seu aprofundamento contínuo de negócios característicos em gestão de património e finanças comerciais. Na gestão de património, continua a desenvolver a marca “Wode Youxuan”, as “Wode Youxuan Funds” e produtos de gestão patrimonial, cujas rentabilidades excedem a média do mercado. Até ao final de 2025, a dimensão dos AUM no retalho esteve perto dos 6 biliões de yuan, um crescimento de 8,91% face ao fim do ano anterior. No âmbito das finanças comerciais, consolida as vantagens do desenvolvimento globalizado, articula desenvolvimento e segurança, e constrói pontes financeiras que ligam o interior e o exterior, servindo o grande desígnio da abertura de alto nível do país. Lançou a plataforma de serviços financeiros transfronteiriços “Jiaoyin Hangmao Tong” (交银航贸通), disponibilizando serviços de liquidação, financiamento e mitigação de riscos transfronteiriços numa única solução; a receita de negócios transfronteiriços cresceu 7,61% em termos homólogos.

Como único grande banco estatal com sede em Xangai, o “palco principal” não é um conceito geográfico, mas sim um ponto de apoio estratégico. Em 2025, no Bank of Communications, na região de Xangai, o crescimento de depósitos em renminbi e de empréstimos em renminbi foi de aproximadamente 6% e 16%, respectivamente; na região do Delta do Rio Yangtze, o crescimento de depósitos e de empréstimos em renminbi foi de aproximadamente 6,3% e 12%; e a contribuição do lucro das instituições do Delta do Rio Yangtze para o grupo representa quase metade do total.

Por detrás destes números está a libertação total de vantagens do “palco principal”. O vice-presidente, Yin Jiuyong, resumiu-a em cinco aspectos: melhoria simultânea da eficácia do serviço à economia real; evidência das vantagens em finanças tecnológicas; integração profunda no mercado de elementos financeiros; serviço à abertura de alto nível ao exterior; e foco nas necessidades financeiras da população. Por exemplo, lançou planos de acção para três indústrias piloto principais em Xangai, fornecendo empréstimos superiores a 40 mil milhões de yuan; como um dos primeiros bancos a participar em transacções do “Bond Connect” e do “Swap Connect”; e inovou a plataforma “Jiaoyin Hangmao Tong” para apoiar a construção digital do comércio e transporte marítimo em Xangai.

Isto não é apenas um desvio de recursos, mas sim um modelo de “fonte de inovação de estratégias”: em Xangai, na linha de frente da reforma e da abertura e num aglomerado do mercado de elementos financeiros, o banco primeiro aperfeiçoou modelos maduros de serviços financeiros, como o serviço integrado “equity, bonds, loans, leasing e trust” (股、债、贷、租、托) em finanças tecnológicas, e depois irradiou para o Delta do Rio Yangtze e, ainda, para regiões-chave como Pequim-Tianjin-Hebei e Grande Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau.

Rumo à “resistência” do “inteligente”

“A melhor forma de prever o futuro é criá-lo.” Esta frase do cientista de computação Alan Kay aplica-se a todas as indústrias que estão a viver uma revolução tecnológica.

Para o Bank of Communications, a Inteligência Artificial já não é apenas um adorno: é o motor central que impulsiona a próxima fase do desenvolvimento. O vice-presidente e director de informação-chefe, Qian Bin, declarou de forma clara que irá “implementar de forma inabalável a aplicação prática da Inteligência Artificial como uma importante direcção de avanço e突破 (breakthrough) no planeamento do 15.º e 5 anos”.

Em 2025, o investimento do Bank of Communications em tecnologia financeira foi de 12,342 mil milhões de yuan; uma parte bastante significativa foi alocada à área de IA. A escala de computação inteligente (智算) do banco aumentou mais de 50%, e a implementação de assistentes inteligentes de agentes de IA ultrapassou 2500. Estes investimentos estão a remodelar o organismo do Bank of Communications em duas dimensões: redução de custos e aumento de eficiência, e criação de valor.

No âmbito de redução de custos e aumento de eficiência, a IA torna-se o “reformador” dos processos de negócio.

O Bank of Communications reconstruiu processos com mentalidade de IA, obtendo avanços em áreas como abertura de conta, concessão de crédito e liquidação internacional: no negócio de autorização ao balcão, o volume de negócios caiu mais de 60%, e a eficiência da liquidação internacional melhorou mais de 20%. Mais profundo ainda é a mudança do modelo de trabalho interno: a plataforma de conhecimento empresarial “Bank of Communications sabe” (交通银行知道) prestou cerca de 87.000 serviços por dia; mais de 2000 colaboradores construíram autonomamente assistentes inteligentes de agentes; e mais de 20.000 colaboradores, recorrendo a isso, melhoraram a eficiência.

Na dimensão de criação de valor, a IA torna-se o “habilitador” para expandir a profundidade dos serviços.

No domínio das finanças transfronteiriças, ao capacitar com “IA + blockchain”, melhora significativamente a eficiência das liquidações dos clientes e a facilidade do financiamento. No domínio da gestão de património, constrói um sistema de gestão de património com inteligência e dados (数智化), disponibilizando aos clientes apoio à afectação de activos em tempo real e de forma personalizada. No domínio dos mercados financeiros, lançou vários robôs de negociação inteligentes, promovendo que cenários como câmbio e mercados monetários realizem a operação inteligente e automatizada dos processos de negócio.

O “esforço” de longo prazo e a confiança para atravessar os ciclos

Ao ler o relatório anual do Bank of Communications de 2025, o que impressiona talvez não seja um crescimento explosivo isolado, mas sim um tom geral de longo prazo, sereno e persistente.

Ao falar sobre a “construção do alicerce para a base de clientes”, o presidente Zhang Baojiang usou a metáfora de “uma flor que desabrocha em três mil anos, e dá fruto em três mil anos”, o que exige uma enorme paciência estratégica. Quer seja a taxa de distribuição de dividendos superior a 30% durante 14 anos consecutivos, quer seja a determinação de avançar a digitalização e as “cinco grandes obras” com “um único plano desenhado do princípio ao fim”, quer ainda seja a incubação contínua da função de “fonte de inovação” do “palco principal em Xangai”, tudo isso mostra a decisão do Bank of Communications de se concentrar em construir competitividade profunda.

O mestre da gestão Peter Drucker disse: “Estratégia não é estudar o que vamos fazer no nosso futuro, mas estudar o que fazemos hoje para que haja futuro.”

O Bank of Communications, em 2025, é uma prática viva deste conceito: com a firmeza do “estável”, consolida a base do desenvolvimento presente; com a força motriz do “avançar”, abre uma via de desenvolvimento característico; e com a resistência do “inteligente”, gera a capacidade central que permitirá vencer o futuro.

No futuro, a concorrência na banca será a concorrência pela capacidade de criar um ecossistema completo, capacitar com tecnologia e criar valor de longo prazo. A resposta do Bank of Communications em 2025 mostra que a instituição está a participar neste maratona virada para o futuro com uma postura de “rumo ao estável, rumo ao avançar e rumo ao inteligente”.

(Director de edição: Jiao Yue)

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