Como serão os resultados dos seis maiores bancos estatais em 2025? O Banco de Comunicação fica em último lugar na margem de juros líquida, enquanto o Postal Savings vê a taxa de inadimplência aumentar

Os relatórios anuais de 2025 dos “seis grandes” bancos estatais já saíram todos. Como foi o desempenho no ano passado?

Em 2025, as receitas de exploração de cada um dos seis bancos estatais aumentaram em termos homólogos. Entre eles, o Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) foi o único que ultrapassou 800 mil milhões de yuan em receitas; e, no conjunto dos bancos de grande dimensão, o Bank of China (601988) registou a maior taxa de crescimento, de 4,48%. Em simultâneo, os seis grandes bancos estatais também alcançaram crescimento homólogo do lucro líquido atribuível aos acionistas. Entre eles, o ICBC (601398) e o China Construction Bank ultrapassaram ambos 300 mil milhões de yuan; a maior taxa de crescimento foi do Agricultural Bank of China, de 3,18%.

Importa notar que, até ao final de 2025, as taxas de crédito malparado de cinco bancos estatais grandes diminuíram, e apenas o Postal Savings Bank of China aumentou 0,05 pontos percentuais para 0,95%, embora ainda assim permanecesse como a mais baixa entre os bancos de grande dimensão. Além disso, entre os grandes bancos, apenas o Bank of Communications conseguiu aumentar a taxa de cobertura para provisões; os outros cinco registaram quedas em graus diversos.

Receita e lucro líquido dos grandes bancos crescem em conjunto,

Receita líquida de juros em geral cai

Em 2025, as receitas de exploração de todos os “seis grandes” bancos estatais aumentaram em termos homólogos. Entre eles, o ICBC registou uma receita de exploração de 8382,70 mil milhões de yuan, um crescimento de 2,0%; o Agricultural Bank of China (601288) teve uma receita de exploração de 7253 mil milhões de yuan, um crescimento de 2,1%; o Bank of China realizou uma receita de exploração anual de 6583 mil milhões de yuan, um crescimento de 4,48%; o China Construction Bank (601939) realizou uma receita de exploração anual de 7610,49 mil milhões de yuan, com um aumento de 1,88%; o Bank of Communications (601328) alcançou uma receita de exploração de 2651 mil milhões de yuan, um crescimento de 2,02%; e o Postal Savings Bank of China realizou uma receita de exploração de 3557,28 mil milhões de yuan, um crescimento de 1,99%.

Pela perspetiva das taxas de crescimento, o Bank of China teve a maior subida no ano passado, acima de 4%; o ICBC, o Agricultural Bank of China e o Bank of Communications tiveram aumentos que não chegaram a 3%; o China Construction Bank e o Postal Savings Bank of China tiveram aumentos inferiores a 2%.

No entanto, embora os seis bancos de grande dimensão tenham registado crescimento nas receitas de exploração, a receita líquida de juros caiu em geral.

Entre eles, em 2025, a receita líquida de juros do ICBC foi de 6351,26 mil milhões de yuan, uma queda de 0,4%; a receita líquida de juros do Agricultural Bank of China foi de 5695,94 mil milhões de yuan, menos 110,98 mil milhões de yuan do que no ano anterior; o Bank of China alcançou uma receita líquida de juros de 4407,05 mil milhões de yuan, menos 82,29 mil milhões de yuan homólogos, uma queda de 1,83%; o China Construction Bank teve uma receita líquida de juros de 5727,74 mil milhões de yuan, menos 171,08 mil milhões de yuan do que no ano anterior, com uma queda de 2,90%; o Postal Savings Bank of China teve uma receita líquida de juros de 2816,20 mil milhões de yuan, uma queda homóloga de 1,57%, e a queda continuou a estreitar. Em comparação, o Bank of Communications registou uma receita líquida de juros de 1730,75 mil milhões de yuan, um aumento de 32,43 mil milhões de yuan homólogos, com uma subida de 1,91%.

Na conferência de apresentação de resultados de 2025, o presidente do ICBC, Liu Jun, afirmou: “O volume total de lucros do ICBC continua a manter-se entre os primeiros do setor. Num contexto macroeconómico, especialmente num contexto em que o diferencial de taxas (spread) se vai estreitando, a concretização de um objetivo de aumento líquido desta dimensão apresenta alguma dificuldade. No que respeita à receita líquida de juros, o ICBC continua a dar pleno desempenho ao ‘pilar’ base de receitas, e a estrutura de financiamento social, baseada predominantemente no financiamento indireto entre entidades, mantém-se altamente alinhada com o nível nacional.”

Sobre a meta de crescimento das receitas de exploração para 2026, o vice-presidente do Bank of Communications, Zhou Wanfu, afirmou que o objetivo de crescimento das receitas operacionais para 2026 definido pelo Bank of Communications é “superior ao do ano passado”. Ele disse: “Em primeiro lugar, esforçar-nos para alcançar um crescimento estável do lucro líquido de juros através da estabilidade e melhoria do net interest margin, juntamente com um desenvolvimento equilibrado entre volume e preço; em segundo lugar, através do aumento de receitas por múltiplos canais, para concretizar um crescimento estável das receitas de comissões e honorários; em terceiro lugar, otimizar a alocação e fortalecer a negociação, para alcançar o crescimento das outras receitas que não de juros; e, além disso, uma variável-chave é manter a qualidade dos ativos estável.”

Em comparação, os seis grandes bancos estatais conseguiram todos crescimento positivo homólogo da receita líquida de comissões e honorários.

Em 2025, o ICBC obteve uma receita líquida de comissões e honorários de 1111,71 mil milhões de yuan, mais 17,74 mil milhões de yuan, um crescimento de 1,6%; o Agricultural Bank of China obteve uma receita líquida de comissões e honorários de 880,85 mil milhões de yuan, mais 125,18 mil milhões de yuan do que no ano anterior, um crescimento de 16,6%; o Bank of China obteve uma receita líquida de comissões e honorários de 822,37 mil milhões de yuan, mais 56,47 mil milhões de yuan homólogos, um crescimento de 7,37%; o China Construction Bank obteve comissões e honorários líquidos de 1103,07 mil milhões de yuan, mais 53,79 mil milhões de yuan do que no ano anterior, um aumento de 5,13%; o Bank of Communications obteve comissões e honorários líquidos de 381,83 mil milhões de yuan, mais 12,69 mil milhões de yuan homólogos, um aumento de 3,44%; e o Postal Savings Bank of China obteve comissões e honorários líquidos de 293,65 mil milhões de yuan, um crescimento de 16,15%.

Em simultâneo, no ano passado, os seis bancos estatais também registaram crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas. Entre eles, o ICBC ficou em primeiro lugar, com um lucro líquido atribuível aos acionistas de 3685,62 mil milhões de yuan; o China Construction Bank ultrapassou também 3000 mil milhões de yuan, com 3389,06 mil milhões de yuan. Além disso, em termos de ritmo de crescimento, o Agricultural Bank of China teve a maior taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas entre os grandes bancos, de 3,18%.

As taxas de crédito malparado dos cinco grandes bancos caem,

o Postal Savings Bank of China sobe para 0,95%

Pelo tamanho dos ativos, até ao final de 2025, o ICBC é o único banco de grande dimensão com ativos totais que excedem 53 biliões de yuan; o Agricultural Bank of China e o China Construction Bank têm ambos escala de ativos acima de 45 biliões de yuan; o Bank of China ultrapassa 38 biliões de yuan; o Postal Savings Bank of China tem 18,68 biliões de yuan; e o Bank of Communications tem 15,55 biliões de yuan.

Relativamente ao desempenho da dimensão dos ativos no ano passado, Liu Jun afirmou que, em 2025, o ICBC se tornou o primeiro banco do mundo a ultrapassar os 50 biliões de yuan. Ele apontou que o ICBC não diminuiu o esforço para perseguir eficiência e qualidade devido ao seu próprio grande porte; por isso, em 2025, no grande percurso da via de desenvolvimento financeiro com características chinesas, o ICBC continuou a traçar uma curva de tendência positiva.

O presidente do Bank of Communications, Zhang Baojiang, afirmou na conferência de apresentação de resultados: “Ao longo dos últimos cinco anos, a dimensão do negócio do Bank of Communications tem vindo a melhorar de forma constante. O montante total de ativos do grupo aumentou de 10 biliões para os atuais 15,55 biliões de yuan. No futuro, o Bank of Communications continuará, como sempre, a fazer bem a gestão operacional, melhorando continuamente o valor, com desempenho mais estável e dividendos mais estáveis e contínuos, para retribuir os vastos investidores.”

Além disso, do ponto de vista do desempenho da qualidade dos ativos, até ao fim do ano passado, as taxas de crédito malparado do ICBC, do Agricultural Bank of China, do Bank of China, do China Construction Bank e do Bank of Communications registaram todas uma queda.

Em comparação, a taxa de crédito malparado do Postal Savings Bank of China aumentou, em 0,05 pontos percentuais, para 0,95%. Em simultâneo, o relatório anual do banco mostra que, até ao final de 2025, o saldo de empréstimos da categoria “atenção” foi de 1516,48 mil milhões de yuan, mais 673,20 mil milhões de yuan do que no fim do ano anterior; a proporção dos empréstimos na categoria “atenção” foi de 1,57%, mais 0,62 pontos percentuais do que no fim do ano anterior; e a proporção de empréstimos na categoria “atenção” e de créditos malparados foi de 2,52%, mais 0,67 pontos percentuais do que no fim do ano anterior.

Além disso, até ao fim do ano passado, a taxa de cobertura por provisões em todos os seis bancos de grande dimensão não excedeu 300%. Entre eles, apenas o Bank of Communications aumentou 6,44 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior; os outros bancos de grande dimensão registaram uma descida em relação ao final do ano anterior, entre os quais o Postal Savings Bank of China desceu mais de 58 pontos percentuais, para 227,94%.

Note-se que, na conferência de apresentação de resultados, vários dirigentes bancários mencionaram a pressão no que toca a empréstimos a particulares. O vice-presidente do Postal Savings Bank of China, Yao Hong, disse diretamente: “Os empréstimos a particulares são de facto o principal ponto de maior pressão sobre a qualidade dos nossos ativos, e a taxa de crédito malparado é de 1,42%. A nossa carteira de empréstimos a particulares tem uma proporção elevada, representando 50,2% de todos os empréstimos. Devido ao impacto da estrutura de crédito, em 2025, as nossas ‘três taxas’ de crédito malparado, categoria de ‘atenção’ e empréstimos em atraso aumentaram em termos homólogos, respetivamente, subindo 0,05, 0,62 e 0,11 pontos percentuais. Entre elas, a taxa ‘atenção’ registou o maior aumento, principalmente porque conduzimos um programa de apoio e extensão de prazos para clientes que têm boa vontade de reembolso, mas enfrentam dificuldades temporárias; além disso, classificámos com prudência esta parcela de empréstimos na categoria de ‘atenção’.”

O vice-presidente do Bank of China, Wu Jian, também afirmou: “No negócio de crédito a particulares, no contexto mais amplo de ciclos macroeconómicos e ajustes da estrutura do emprego, continuará a haver certa pressão.”

O vice-presidente do ICBC, Wang Jingwu, afirmou: “A pressão de controlo da qualidade dos ativos em crédito inclusivo e a particulares aumentou. Trata-se de uma característica comum em toda a indústria neste momento. No entanto, o ICBC continua a insistir em manter-se firme e a proteger a linha de fundo, adotando medidas de prevenção e mitigação de riscos de forma ativa e prudente. Atualmente, o risco de crédito no conjunto destes dois grandes segmentos é globalmente controlável, e as provisões para perdas são suficientes.”

O vice-presidente do Bank of Communications, Qian Bin, apontou que, desde 2025, devido a fatores como o ambiente macroeconómico e a queda do mercado imobiliário, a qualidade dos ativos dos empréstimos de retalho enfrenta uma pressão descendente significativa. A situação do Bank of Communications é consistente com a tendência global do setor. Apesar de o crédito ao consumo com crédito malparado ter registado alguma subida, as duas categorias de produtos têm prazos mais curtos; somadas à influência do ambiente de mercado externo, isso levou a uma maior pressão sobre a qualidade dos ativos do crédito ao consumo e do crédito a empresas. No entanto, de forma geral, o risco é controlável.

Além disso, o vice-presidente do China Construction Bank, Li Jianjiang, afirmou: “A gestão de controlo de riscos na área de retalho continua a ser o foco do trabalho. Acreditamos que, à medida que os mecanismos de gestão e as medidas de controlo de risco do China Construction Bank forem sendo implementados de forma ainda mais eficaz e detalhada, temos confiança de que a qualidade dos ativos de crédito no segmento de retalho conseguirá manter-se estável.”

A margem líquida de juros dos grandes bancos continua a cair,

o Bank of Communications cai para 1,2%

Em 2025, a margem líquida de juros (net interest margin) dos seis grandes bancos estatais “caiu em conjunto”. Entre eles, a margem líquida de juros do Postal Savings Bank of China foi a mais alta entre os bancos de grande dimensão, em 1,66%; em seguida, ficou o China Construction Bank, com margem líquida de juros de 1,34%; os outros bancos de grande dimensão ficaram todos abaixo de 1,3%, e o Bank of Communications teve a mais baixa, de 1,2%.

Quanto às razões da queda da margem líquida de juros, o ICBC, no seu relatório anual de 2025, explicou que, devido à descida da taxa de referência das cotação de empréstimos (LPR) e a mudanças na estrutura dos prazos dos depósitos, a margem de juros líquida e a taxa de rendibilidade dos juros líquidos diminuíram.

O China Construction Bank indicou no seu relatório anual de 2025 que, em 2025, o grupo acompanhou de perto as mudanças no mercado e adotou continuamente várias medidas, como ajustar a estrutura de ativos e passivos e reforçar a gestão de pricing, procurando manter a margem líquida de juros num nível razoável. Devido a múltiplos fatores, incluindo a descida da LPR e a operação das taxas de mercado em níveis baixos, a rendibilidade do lado dos ativos ficou abaixo do ano anterior; devido aos efeitos da descida assimétrica da taxa e à descida das taxas de depósito com atraso em relação aos empréstimos, bem como às mudanças de estrutura, a taxa de remuneração do lado dos passivos caiu menos do que a queda da rendibilidade do lado dos ativos, pelo que a taxa de rendibilidade de juros líquidos caiu para 1,34%.

No relatório anual, o Bank of China afirmou que, principalmente devido à descida da taxa de referência de cotação do mercado de empréstimos em renminbi (LPR) no mercado interno e à descida das taxas de juros no mercado de moeda estrangeira, a rendibilidade média dos ativos que geram juros diminuiu em 49 pontos-base em termos homólogos.

O Agricultural Bank of China indicou que foi principalmente devido à descida da LPR e ao funcionamento das taxas de mercado em níveis baixos, fatores que levaram à queda da rendibilidade dos ativos que geram juros.

O Bank of Communications, no seu relatório anual, explicou que a queda da margem líquida de juros se deve principalmente à diminuição da rendibilidade do lado dos ativos; entre os fatores, estão a descida da LPR e a concorrência intensa do setor sob condições em que a procura é mais fraca do que a oferta. Isso levou a que a taxa de rendibilidade dos empréstimos aos clientes diminuísse em 58 pontos-base em termos homólogos; ao mesmo tempo, a redução do nível central das taxas de mercado levou à queda da rendibilidade de investimentos em títulos em 25 pontos-base. Para enfrentar a pressão sobre a rendibilidade dos ativos, o grupo tem vindo a reforçar continuamente a análise e previsão da trajetória das taxas de mercado, ajustando de forma racional a estrutura do negócio e otimizando dinamicamente a estratégia de preços, e, ao mesmo tempo, o custo dos passivos caiu homólogos.

Ao falar sobre o desempenho futuro da margem líquida de juros, o vice-presidente do Bank of China, Liu Chenggang, afirmou: “A perspetiva para 2026 é que prevemos uma grande redução da taxa de queda da margem líquida de juros em termos homólogos; e a receita líquida de juros deverá registar crescimento positivo.”

Na conferência de apresentação de resultados, Zhou Wanfu afirmou que a gestão da margem líquida de juros é uma questão-chave para o desenvolvimento sustentável e estável dos bancos comerciais, bem como para a melhoria do desempenho. Desde o ano passado, através de esforços em várias frentes, o Bank of Communications conseguiu manter, no essencial, a estabilidade. Olhando para o conjunto do ano, a margem líquida de juros deverá manter uma tendência de estabilização e melhoria.

(Diretor de redação: Cao Yanyan HA008)

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