A Lei CLARITY enfrenta ceticismo crescente por parte de líderes de criptomoedas e analistas financeiros

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• Principais Lições

• A Controvérsia sobre os Rendimentos das Stablecoins Distrai das Questões de Base

• TD Cowen Prevê 33% de Probabilidade de Sucesso

• Charles Hoskinson, fundador da Cardano, prevê que o CLARITY Act possa exigir 15 anos para implementação completa

• Segundo Hoskinson, a linguagem da legislação poderia ser explorada por futuras administrações políticas

• Analistas da TD Cowen estimam apenas uma probabilidade de 33% de o projeto se tornar lei este ano

• O acordo proposto de rendimento das stablecoins não satisfaz as principais partes interessadas

• As novas cripto-moedas enfrentam uma classificação permanente como valores mobiliários, com opções limitadas de reclassificação

Estão a surgir questões sérias sobre a viabilidade do CLARITY Act, a proposta de legislação dos EUA destinada a estabelecer um quadro regulatório para ativos digitais. Esta semana trouxe avaliações duplas que lançaram sombras significativas sobre as perspetivas do projeto.

Charles Hoskinson, que fundou a Cardano, projeta que mesmo uma aprovação bem-sucedida não garantiria uma implementação rápida. O projeto pode exigir até 15 anos de desenvolvimento regulatório antes de se tornar eficaz do ponto de vista operacional. Ele descreveu a lei proposta como um ambicioso demais “monstro de Frankenstein”.

A URGENTE: Charles Hoskinson acusa a Ripple de “puxar a escada”, critica o CLARITY Act como “lixo horrível” que favorece a XRP em vez de novos projetos pic.twitter.com/IveXzgvGCt

— crypto.news (@cryptodotnews) 29 de Março de 2026

A politização como arma representa outra grande preocupação para Hoskinson. “Se os Democratas recuperarem o poder em 2029, a linguagem legislativa atual inclui disposições que poderiam ser exploradas para transformar o CLARITY Act contra a indústria”, explicou ele à CoinDesk.

Hoskinson atribui o ambiente regulatório hostil de hoje diretamente ao colapso da FTX em 2022. Antes dessa falha catastrófica, existia consenso bipartidário em torno de uma regulação cripto sensata. O escândalo desencadeou uma viragem dramática dos Democratas para longe do setor.

“A FTX tinha o Tom Brady como porta-voz. Representava aceitação mainstream”, observou Hoskinson. “O seu colapso manchou severamente a imagem pública das cripto.”

A sua preocupação mais incisiva diz respeito ao tratamento dos projetos emergentes. O quadro legislativo classifica automaticamente todas as novas moedas digitais como valores mobiliários inicialmente, oferecendo virtualmente nenhum caminho para uma designação alternativa.

“A SEC não tem qualquer motivação para alguma vez transitar ativos do estatuto de valores mobiliários para o de não-valores mobiliários”, sublinhou Hoskinson. Esta estrutura, essencialmente, consolida vantagens para plataformas estabelecidas como Cardano, XRP e Ethereum, ao mesmo tempo que cria barreiras intransponíveis para novos concorrentes.

A Controvérsia sobre os Rendimentos das Stablecoins Distrai das Questões de Base

Segundo Hoskinson, a atenção excessiva às disposições de rendimento das stablecoins obscurece problemas mais fundamentais. “É como obcecar-se com a altura do relvado enquanto a casa inteira arde”, comentou.

Ele também criticou os legisladores por falta de conhecimentos técnicos suficientes para supervisionar corretamente os mercados de criptomoedas. “O processo de produção de regras exclui completamente os especialistas técnicos”, observou.

No que respeita à coordenação internacional, Hoskinson criticou os decisores políticos dos EUA por ignorarem sistemas regulatórios estabelecidos na Europa, Japão, Singapura e países do Médio Oriente. Este isolamento ameaça criar padrões americanos incompatíveis.

TD Cowen Prevê 33% de Probabilidade de Sucesso

O banco de investimento TD Cowen partilha uma perspetiva sombria. O analista Jaret Seiberg afirmou que a sua equipa se torna “cada vez mais pessimista” e calcula apenas probabilidades de “um em três” para que o CLARITY Act seja aprovado em 2026.

A legislação continua bloqueada no Senado durante o recesso da Páscoa de duas semanas do Congresso. O Comité Bancário tem como alvo, de forma provisória, o final de abril para os procedimentos de apreciação.

Seiberg notou que até senadores que anteriormente eram otimistas ajustaram as suas expetativas em baixa. O senador Mark Warner recentemente reviu a sua estimativa de probabilidade para baixo, de 80% para 50–60%.

O compromisso sobre rendimento das stablecoins, defendido pelos senadores Thom Tillis e Angela Alsobrooks, proibiria pagamentos de juros em detenções de stablecoins inativas, ao mesmo tempo que permitiria incentivos associados à atividade. Seiberg indicou que esta abordagem de meio-termo não consegue agradar nem às plataformas de criptomoedas nem aos bancos tradicionais.

A TD Cowen aponta o final de julho, imediatamente antes da pausa parlamentar de agosto, como o prazo mais realista para uma possível evolução legislativa.

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