Olho de Águia Alerta: A receita operacional do Jinjiang Hotel caiu

Instituto de Pesquisa sobre Empresas Cotadas | Alerta Preventivo “Olho de Águia” para Relatórios Financeiros

Em 27 de março, o Jinjiang Hotel divulgou o seu relatório anual de 2025.

O relatório indica que, em 2025, a receita operacional total da empresa foi de 13,811 mil milhões de yuan, uma diminuição de 1,79% em termos homólogos; o lucro líquido atribuível aos detentores da empresa-mãe foi de 925 milhões de yuan, um aumento de 1,58%; o lucro líquido não atribuível aos detentores da empresa-mãe (ajustado por itens não recorrentes) foi de 945 milhões de yuan, um aumento de 75,19%; o lucro por ação básico foi de 0,87 yuan/ação.

Desde a sua listagem em outubro de 1996, a empresa já realizou dividendos em numerário 28 vezes, com um total acumulado de dividendos em numerário de 6,356 mil milhões de yuan.

O sistema de alerta preventivo “Olho de Águia” para relatórios financeiros das empresas cotadas faz, separadamente, uma análise quantitativa inteligente do relatório anual de 2025 do Jinjiang Hotel a partir de quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de rentabilidade, pressão e segurança dos fundos, e eficiência operacional.

1. Em termos de qualidade do desempenho

No período em análise, a receita da empresa foi de 13,811 mil milhões de yuan, uma diminuição de 1,79% em termos homólogos; o lucro líquido foi de 989 milhões de yuan, uma diminuição de 13,54%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 3,301 mil milhões de yuan, uma diminuição de 7,31% em termos homólogos.

Do ponto de vista do desempenho global, é necessário dar especial atenção a:

• Queda da receita operacional. No período em análise, a receita operacional foi de 13,81 mil milhões de yuan, uma diminuição de 1,79% em termos homólogos.

Com base na qualidade do fluxo de caixa, é necessário dar especial atenção a:

• O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 5,16 mil milhões de yuan, 3,56 mil milhões de yuan e 3,3 mil milhões de yuan, registando uma queda contínua.

2. Em termos de capacidade de rentabilidade

No período em análise, a margem bruta foi de 38,38%, uma diminuição de 2,9% em termos homólogos; a margem líquida foi de 7,16%, uma diminuição de 11,96% em termos homólogos; a rendibilidade do capital próprio (ponderada) foi de 5,89%, um aumento de 8,47% em termos homólogos.

Com base no desempenho no lado operacional, é necessário dar especial atenção a:

• A margem bruta de vendas continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, a margem bruta de vendas foi de 41,99%, 39,52% e 38,38%, com uma tendência de queda contínua.

• A margem líquida de vendas continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, a margem líquida de vendas foi de 8,72%, 8,14% e 7,16%, com uma tendência de queda contínua.

Com base no lado dos ativos, é necessário dar especial atenção a:

• A rendibilidade média do capital próprio líquido é inferior a 7% nos últimos três anos. No período em análise, a rendibilidade média do capital próprio líquido (ponderada) foi de 5,89%, e a rendibilidade média do capital próprio líquido (ponderada) nos três últimos períodos contabilísticos foi, em média, inferior a 7%.

• A taxa de retorno do capital investido é inferior a 7%. No período em análise, a taxa de retorno do capital investido foi de 3,56%, e o valor médio nos três períodos de reporte foi inferior a 7%.

Do ponto de vista dos resultados não convencionais, é necessário dar especial atenção a:

• A parcela dos ganhos não convencionais é elevada. No período em análise, a relação entre ganhos não convencionais/lucro líquido foi de 32,4%. (Nota: ganhos não convencionais = rendimento líquido de investimentos + rendimento líquido de variações do justo valor + rendimentos de outras operações + perdas com a alienação de ativos não correntes).

• Entradas de caixa provenientes da alienação de participações ou ativos são relativamente elevadas. No período em análise, a proporção entre as entradas líquidas de caixa provenientes da alienação de participações em subsidiárias ou de imóveis, etc., e o lucro líquido foi de 77,4%.

3. Em termos de pressão e segurança dos fundos

No período em análise, a taxa de passivos sobre ativos da empresa foi de 64,55%, uma diminuição de 2,19% em termos homólogos; a current ratio foi de 1 e a quick ratio foi de 0,99; a dívida total foi de 141,31 mil milhões de yuan, dos quais a dívida de curto prazo foi de 48,48 mil milhões de yuan, e a dívida de curto prazo representou 34,31% da dívida total.

Em termos de pressão de fundos a longo prazo, é necessário dar especial atenção a:

• A dívida de curto prazo pode ser coberta por recursos monetários em sentido lato, mas a dívida de longo prazo não pode ser coberta. No período em análise, a razão “recursos monetários em sentido lato/dívida total” foi de 0,46; os recursos monetários em sentido lato foram inferiores à dívida total.

• A taxa de cobertura de caixa da dívida total está a diminuir gradualmente. Nos últimos três relatórios anuais, a razão “recursos monetários em sentido lato/dívida total” foi de 0,69, 0,47 e 0,46, registando uma queda contínua.

Do ponto de vista do controlo dos fundos, é necessário dar especial atenção a:

• A razão “receita de juros/recursos monetários” é inferior a 1,5%. No período em análise, os recursos monetários foram de 8,51 mil milhões de yuan, e a dívida de curto prazo foi de 4,85 mil milhões de yuan; a média da razão “receita de juros/recursos monetários” da empresa foi de 1,113%, abaixo de 1,5%.

• A razão “dívida total/passivos totais” é superior a 20% e a razão “despesas com juros/lucro líquido” é superior a 30%. No período em análise, a razão “dívida total/passivos totais” foi de 69,56%; a proporção das despesas com juros em relação ao lucro líquido foi de 37,9%; as despesas com juros têm um impacto relevante no desempenho operacional da empresa.

• A razão “pagamentos antecipados/ativos correntes” cresce continuamente. Nos últimos três relatórios anuais, a razão “pagamentos antecipados/ativos correntes” foi de 1,16%, 1,64% e 2,2%, registando uma subida contínua.

• A taxa de crescimento dos pagamentos antecipados é superior à taxa de crescimento do custo dos bens vendidos. No período em análise, os pagamentos antecipados aumentaram 28,21% em relação ao início do período; o custo dos bens vendidos cresceu 0,07% em termos homólogos; a taxa de crescimento dos pagamentos antecipados foi superior à do custo dos bens vendidos.

4. Em termos de eficiência operacional

No período em análise, a rotatividade de contas a receber foi de 9,82, um aumento de 8,7%; a rotatividade de inventários foi de 182,51, um aumento de 23,83%; a rotatividade dos ativos totais foi de 0,3, um aumento de 3,2%.

No que respeita aos ativos de natureza mais duradoura, é necessário dar especial atenção a:

• A variação de outros ativos não correntes é elevada. No período em análise, outros ativos não correntes foram de 320 milhões de yuan, um aumento de 95,22% em relação ao início do período.

Clique no alerta preventivo “Olho de Águia” do Jinjiang Hotel para ver os detalhes mais recentes do alerta e uma pré-visualização visualizada dos relatórios financeiros.

Introdução ao alerta preventivo “Olho de Águia” para relatórios financeiros da Sina Finance: o alerta preventivo “Olho de Águia” para relatórios financeiros é um sistema especializado e de análise profissional para relatórios financeiros das empresas cotadas com capacidades de inteligência. O alerta preventivo “Olho de Águia” agrega escritórios de auditoria e um grande número de especialistas financeiros autorizados, e acompanha e interpreta os relatórios financeiros mais recentes das empresas cotadas em múltiplas dimensões, como crescimento do desempenho da empresa, qualidade dos resultados, pressão e segurança dos fundos, e eficiência operacional, entre outras, indicando potenciais pontos de risco financeiro em formato de texto e imagem. Fornece soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para identificar e emitir alertas sobre riscos financeiros das empresas cotadas a instituições financeiras, empresas cotadas, órgãos reguladores e outros.

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Responsável: Pequena Agência de Notícias