A lógica de lucro dos bancos mudou, os seis maiores bancos iniciam a "batalha de ruptura" na gestão de património

A repórter Zhang Meng e Lu Mengxue, da chinatimes.net.cn, em Pequim

Os seis maiores bancos estatais já publicaram integralmente os seus relatórios anuais de 2025. Perante um ambiente económico complexo e em constante mudança, os seis bancos registaram aumentos homólogos tanto nas receitas de exploração como nos lucros líquidos, evidenciando a forte resiliência operacional das grandes instituições financeiras.

Aprofundando a análise da estrutura dos lucros, observa-se que a margem de juros líquida mantém a tendência de descida, tendo-se estreitado ainda mais face ao ano anterior. Com excepção do Banco de Comunicações, as cinco restantes grandes instituições viram as suas receitas líquidas de juros sofrerem uma quebra homóloga. Em contraste, as receitas líquidas de taxas e comissões “deram boas notícias” em todos os seis bancos, tornando-se o motor-chave que impulsiona o crescimento dos lucros.

Entre eles, o Banco de Agricultura destaca-se particularmente em termos de crescimento. Em 2025, registou receitas líquidas de taxas e comissões de 88,085 mil milhões de RMB, mais 12,518 mil milhões de RMB face ao ano anterior, com uma taxa de crescimento de 16,6%, ocupando o primeiro lugar entre os seis maiores bancos.

Num contexto de pressão persistente sobre a margem de juros tradicional, os negócios não relacionados com juros, representados pela gestão patrimonial, deixaram de ser um “bónus” e passaram a ser uma “segunda curva de crescimento” indispensável, tornando-se o foco central da transformação estratégica e da competitividade futura de cada um dos bancos.

Receitas sem juros como chave para o crescimento

Em 2025, os seis maiores bancos estatais entregaram um desempenho de “duplo crescimento” nas receitas e nos lucros líquidos.

O Banco Industrial e Comercial obteve um lucro líquido de 3.707,66 mil milhões de RMB, um aumento de 1%; o Banco de Agricultura obteve 2.920 mil milhões de RMB, um aumento de 3,3%; o Banco da China teve um lucro líquido de 2.579,36 mil milhões de RMB, um aumento de 2,06%; o Banco de Construção teve um lucro líquido de 3.397,9 mil milhões de RMB, um aumento de 1,04%; o Banco de Comunicações teve um lucro líquido de 965,14 mil milhões de RMB, um aumento de 2,42%; e o Postal Savings Bank of China teve um lucro líquido de 876,23 mil milhões de RMB, um aumento de 1,05%.

Contudo, por detrás do “duplo crescimento”, o estreitamento da margem de juros líquida continua a ser um desafio comum ao sector. Influenciados por múltiplas descidas do LPR e pela manutenção das taxas de mercado em níveis baixos, entre outros factores, os seis maiores bancos sofreram pressão generalizada nas suas margens de juros líquidas. Nesse grupo, o Postal Savings Bank of China continuou a liderar, com 1,66%, o que representa uma queda de 21 pontos-base homólogos.

Embora as receitas líquidas de juros ainda continuem a ser o principal componente das receitas, com excepção do crescimento homólogo de 1,91% no Banco de Comunicações, as receitas desse item nos outros cinco bancos registaram quebras em graus diferentes. Neste contexto, as receitas sem juros tornaram-se uma força-chave para impulsionar o crescimento dos lucros. Os relatórios anuais mostram que, em 2025, as receitas sem juros dos seis maiores bancos cresceram em toda a linha; e as receitas líquidas de taxas e comissões destacaram-se de forma especialmente relevante.

As receitas líquidas de taxas e comissões do Banco Industrial e Comercial foram de 111,171 mil milhões de RMB, mais 17,74 mil milhões de RMB, com um crescimento de 1,6%. Isto deveu-se sobretudo à expansão dos negócios de financial management para empresas, gestão patrimonial individual e private banking, bem como ao aumento de receitas relacionadas com a intermediação de metais preciosos, fundos, produtos de gestão de activos, valores mobiliários, entre outros; as receitas líquidas de taxas e comissões do Banco de Agricultura foram de 88,085 mil milhões de RMB, mais 12,518 mil milhões de RMB face ao ano anterior, com um crescimento de 16,6%, sobretudo devido ao avanço da transformação do negócio de gestão patrimonial, com aumento das receitas de produtos de investimento de wealth management e de fundos distribuídos.

As receitas líquidas de taxas e comissões do Banco da China foram de 82,237 mil milhões de RMB, mais 5,647 mil milhões de RMB homólogos, um crescimento de 7,37%. Beneficiando do reaquecimento do mercado de capitais, os negócios de gestão patrimonial, de custódia de activos e de natureza de agência foram impulsionados de forma abrangente; as receitas líquidas de taxas e comissões do Banco de Construção foram de 110,307 mil milhões de RMB, mais 5,379 mil milhões de RMB face ao ano anterior, com uma subida de 5,13%.

As receitas líquidas de taxas e comissões do Banco de Comunicações foram de 38,183 mil milhões de RMB, mais 1,269 mil milhões de RMB homólogos, com um aumento de 3,44%. Os negócios de gestão patrimonial, como wealth management e fundos distribuídos, contribuíram de forma marcante; as receitas líquidas de taxas e comissões do Postal Savings Bank of China foram de 29,365 mil milhões de RMB, mais 4,083 mil milhões de RMB homólogos, com um crescimento de 16,15%.

O ex-director financeiro do Banco de Construção, Sheng Liu Rong, numa conferência de apresentação de resultados, afirmou que, à medida que a consciência dos residentes para investir e gerir finanças pessoais continua a aumentar, ainda existe um grande espaço de desenvolvimento para a gestão patrimonial, a gestão de activos e os negócios de custódia que ligam as duas pontas.

“Em 2025, a margem de juros líquida dos seis maiores bancos estatais baixou em conjunto; a fonte principal reside em o lado dos activos prosseguir a redefinição de preços dos empréstimos, a descida das taxas de mercado levar à queda da rendibilidade dos activos e, simultaneamente, o aumento da concorrência no mercado de depósitos, mantendo-se elevada e rígida a custo do passivo, fazendo sobressair a pressão do estreitamento da margem. Face a este desafio, os grandes bancos estatais precisam de actuar em conjunto nas duas pontas, activos e passivos, para estabilizar a margem de juros líquida de forma multifacetada.”, disse Zeng Gang, director do Laboratório de Finanças e Desenvolvimento de Xangai, ao repórter do jornal 《Huaxia Shibao》.

Transformação da gestão patrimonial em curso

Na conferência de apresentação dos resultados do ano de 2025, os seis maiores bancos estatais concentraram o olhar na gestão patrimonial, libertando sinais de aceleração da transformação.

O vice-presidente do Banco de Agricultura, Lin Li, posicionou o negócio de gestão patrimonial como o elo que liga a poupança dos residentes ao ciclo económico e sublinhou que, para os bancos comerciais, este negócio “tem muito para oferecer e muito para fazer”. Ele disse a meios de comunicação presenciais, como o 《Huaxia Shibao》: “A gestão patrimonial tem características centrais como baixo consumo de capital, rendimentos estáveis e continuidade; é um caminho importante para o banco passar da expansão de escala para um aprofundamento centrado no valor.”

O vice-presidente do Banco de Construção, Tang Shuo, abordou a partir da tendência de alocação de activos dos residentes, afirmando que, durante o “14.º Plano Quinquenal”, houve mudanças na estrutura da alocação dos activos financeiros dos residentes, com a migração de fundos para novas actividades como fundos; prevê-se que esta tendência se mantenha durante o “15.º Plano Quinquenal”. Ele referiu que, em 2025, o AUM dos clientes individuais do Banco de Construção ultrapassou 23 biliões de RMB (23 trilhões), mais 2,41 biliões de RMB face ao ano anterior, principalmente devido ao crescimento relativamente rápido dos produtos de investimento para wealth management, como fundos, seguros e metais preciosos.

“Na próxima etapa, partiremos da lógica subjacente da gestão patrimonial para enriquecer continuamente o balcão de produtos de gestão patrimonial, oferecendo soluções de encaminhamento com diferenciação para diferentes apetites de risco dos clientes.”, afirmou Tang Shuo.

Zeng Gang apontou que, em 2025, os seis maiores bancos estatais registaram um aumento simultâneo das receitas e dos lucros líquidos; com a diminuição das receitas líquidas de juros e a aceleração do crescimento das receitas líquidas de taxas e comissões, isso sinaliza que os negócios intermédios, como a gestão patrimonial, têm vindo gradualmente a tornar-se num novo motor central de crescimento para a rentabilidade dos bancos.

“Num sector em que a margem de juros continua sob pressão, ao acelerar a transformação da estrutura dos negócios e reforçar os negócios intermédios como gestão patrimonial, pagamentos e compensações, custódia, banca de investimento, entre outros, é uma escolha inevitável para responder ao estrangulamento dos modelos tradicionais de rentabilidade do crédito, e também se alinha com a tendência de longo prazo em que as necessidades dos residentes de gestão patrimonial estão a melhorar.”, afirmou Zeng Gang. “Neste momento, o apetite ao risco dos residentes é relativamente baixo; embora isso possa afectar a taxa de crescimento a curto prazo de produtos de alto risco para wealth management e de distribuição de fundos, a base de crescimento dos negócios intermédios continua sólida.”

Por um lado, os grandes bancos estatais, apoiando-se na confiança dos clientes, nos canais presenciais e nas vantagens de conformidade, promovem principalmente produtos estáveis como os de captação de retorno fixo e os de pensão; assim, adaptam-se com precisão às necessidades de apetites de baixo risco. Por outro lado, a supervisão continua a regular de forma rigorosa o desenvolvimento dos negócios intermédios, orientando o sector a regressar ao seu propósito essencial de servir; em paralelo, a tendência de diversificação na alocação de activos dos residentes é irreversível. Assim, a lógica de crescimento de longo prazo dos negócios intermédios não mudou e a volatilidade a curto prazo não alterará a tendência de se manterem como pilar de lucros.

Vários bancos também fixaram, nos seus relatórios anuais, direcções estratégicas para a próxima fase da gestão patrimonial.

O Postal Savings Bank of China divulgou que, nos últimos anos, formou estrategicamente uma divisão de gestão patrimonial, promovendo de forma abrangente a transformação do negócio. Em torno de reformas do modelo de negócio orientado por processos, o banco reforça cinco grandes capacidades profissionais: “captar clientes e manter clientes activos, liderança de pesquisa e investimento, selecção de produtos, construção de equipas e operação de conteúdos”, comprometendo-se a criar “o banco anfitrião preferido de gestão patrimonial para o grande grupo de clientes com prosperidade comum”.

O Banco de Construção, por sua vez, adoptou a “serviço de acompanhamento” como abordagem diferenciadora. O serviço “JC Select” (Construção Seleccionada) implementa uma divisão fina das estratégias de investimento, explicações directas de conhecimentos profissionais, uma filtragem rigorosa de produtos de elevada qualidade e a disponibilização oportuna de acompanhamento pós-investimento. Em 2025, já lançou quase 40 estratégias de investimento, alcançando cumulativamente mais de 10 milhões de visitas a clientes. Além disso, apoiando-se no sistema de tecnologia de IA a nível empresarial construído com o “JC Cloud” (Construção Nuvem), já capacitou profundamente cenários-chave como a gestão patrimonial, promovendo actualizações para uma maior inteligência no serviço.

Reforço contínuo dos negócios de private banking

No panorama global da gestão patrimonial, o private banking, como principal plataforma para servir clientes de elevado património, tornou-se o foco prioritário da estratégia de posicionamento dos grandes bancos estatais.

O presidente do Banco de Construção, Zhang Yi, revelou na conferência de apresentação de resultados de 2025 que as taxas de crescimento de clientes de gestão patrimonial e de clientes de private banking do banco ultrapassaram ambas os 10%. Os dados do relatório anual mostram que o negócio de consultoria de trust familiar e o negócio de gestão de consultoria de trust de seguros do Banco de Construção registaram um crescimento superior a 20%, indicando uma procura forte e robusta por parte de clientes de topo por serviços integrados de planeamento patrimonial.

Outros bancos também divulgaram os seus resultados. O Banco da China indicou que o número de clientes de trusts de serviços de gestão patrimonial e de trusts filantrópicos cresceu 64% face ao final do ano anterior; o private banking do Banco de Comunicações atingiu 105.100 clientes, um aumento de 11,62%, e o montante de activos sob gestão chegou a 1.430,128 mil milhões de RMB, um crescimento de 10,39%; o private banking do Postal Savings Bank of China, “Dingfu”, atingiu 43.100 clientes, um aumento acentuado de 26,14% face ao final do ano anterior.

Para melhorar a eficácia do serviço, os bancos têm vindo a promover a operação especializada e em regime consolidado dos negócios de private banking. O vice-presidente do Banco de Agricultura, Lin Li, explicou que o banco aprofunda a construção do sistema de serviços de gestão patrimonial, tendo construído 500 centros de private banking ao nível de sucursais e agências, 1.000 centros de wealth management ao nível de agências e muitas salas de trabalho de wealth management de marcas em pontos de venda que se aprofundam no terreno, criando um sistema prático de formação com a lógica “apoio em pesquisa e investimento — formação por camadas — capacitação multidimensional”, para aumentar a capacidade de serviços profissionais.

“Actualmente, os negócios de private banking entraram numa era de concorrência em mercados de base (concorrência entre a clientela existente).”, disse Yang Haiping, investigador associado da Associação da Indústria de Gestão Patrimonial de Pequim, ao repórter do 《Huaxia Shibao》. “Nesta fase, a principal muralha para os bancos conquistarem clientes de topo é a qualidade do serviço, que se reflecte em três aspectos: em primeiro lugar, a capacidade de traçar o perfil do cliente e a capacidade de realizar serviços personalizados com base no entendimento do cliente; em segundo lugar, as capacidades profissionais de research e investimento e de alocação de activos; em terceiro lugar, a capacidade de integração de recursos e de coordenação interna e externa, através da ligação entre recursos internos e externos para concretizar a integração e a entrega de serviços financeiros e não financeiros.”

Yang Haiping acrescentou ainda que a posição da gestão patrimonial na estratégia de desenvolvimento dos bancos será elevada ainda mais. Tal baseia-se em duas motivações principais. Em primeiro lugar, do ponto de vista da situação económica actual, o estado de pressão sobre a margem de juros líquida continuará por um período prolongado; a expansão das receitas sem juros por parte dos bancos comerciais é uma escolha estratégica. Em segundo lugar, a pressão da descida dos juros dos depósitos bancários obriga parte dos investidores a procurar produtos alternativos aos depósitos; o negócio de gestão patrimonial é o instrumento-chave para aproveitar a mudança na estrutura de alocação dos activos dos residentes.

Editor responsável: Feng Yingzi; Director: Zhang Zhiwei