Relatório de 2025 da Antai Technology: Lucro líquido deduzindo itens não recorrentes com aumento de 38,16% e despesas financeiras com aumento de 90,75% em relação ao ano anterior

Receita de exploração: crescimento estável de 4,73%, otimização da estrutura do negócio

Em 2025, a Aitai Technology alcançou uma receita de exploração de 7.932 milhões de RMB, um aumento de 4,73% face ao ano anterior; em comparação com 2024, 7.573 milhões de RMB, melhorando de forma sustentada. Por produto, os materiais e dispositivos funcionais avançados geraram 3.096 milhões de RMB de receita, um aumento de 10,47%, elevando a participação para 39,04%; o aço especial de alta qualidade e os materiais de soldadura geraram 1.859 milhões de RMB de receita, um aumento de 12,59%, elevando a participação para 23,43%; os materiais e produtos de metalurgia do pó especial geraram 2.977 milhões de RMB de receita, um aumento marginal de 0,51% face ao ano anterior, com uma ligeira queda na participação. Por região, o mercado doméstico gerou 5.922 milhões de RMB de receita, um aumento de 7,50%, elevando a participação para 74,67%, tornando-se a principal força motriz para o crescimento; o mercado externo gerou 2.009 milhões de RMB de receita, uma queda de 2,67% face ao ano anterior, com a participação a descer para 25,33%.

Lucro líquido: ligeira descida atribuída aos acionistas, mas grande aumento no lucro não recorrente; melhoria da qualidade dos lucros

Em 2025, a empresa registou um lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas cotadas de 365 milhões de RMB, uma ligeira queda de 2,02% face ao ano anterior; no entanto, o lucro líquido excluindo perdas e ganhos extraordinários atingiu 322 milhões de RMB, com um forte crescimento de 38,16% ano contra ano, melhorando significativamente a capacidade de rendibilidade. No que respeita às rubricas não recorrentes, em 2025 as perdas e ganhos não recorrentes totalizaram 43,02 milhões de RMB, uma redução acentuada face aos 139 milhões de RMB de 2024; deve-se principalmente ao facto de os ganhos com a alienação de ativos não correntes terem diminuído de 113 milhões de RMB para -1,8874 milhões de RMB, enquanto as subvenções governamentais aumentaram de 27,4783 milhões de RMB para 55,7338 milhões de RMB, compensando em certa medida a quebra dos ganhos de alienação.

Resultados por ação: ligeira queda no lucro base, aumento significativo no lucro não recorrente

Em 2025, o lucro básico por ação foi de 0,3509 RMB por ação, uma queda de 2,80% face ao ano anterior; o lucro por ação excluindo elementos não recorrentes foi de 0,3064 RMB por ação, um aumento de 38,09%, em linha com a tendência de crescimento do lucro líquido excluindo não recorrentes, reflectindo a melhoria do nível de rendibilidade do negócio principal da empresa.

Despesas: ligeira queda do total, divergência clara na estrutura

Em 2025, as despesas do período da empresa totalizaram 96.714,08 milhões de RMB, uma redução de 5,38% face aos 102.215,43 milhões de RMB de 2024, ano contra ano, evidenciando eficácia no controlo das despesas; porém, as variações de cada rubrica foram bastante diferentes:

Pessoal e investimento em I&D: ligeira redução do tamanho da equipa, otimização da estrutura, investimento mantido estável

Situação do pessoal de I&D

Em 2025, o número de colaboradores de I&D da empresa foi de 816, uma ligeira queda de 0,73% face ao ano anterior; no entanto, a percentagem de pessoal de I&D aumentou de 16,29% para 16,87%. Em termos de estrutura académica, a percentagem de colaboradores de I&D licenciados ou com grau superior aumentou; entre os quais, o número de mestrandos em I&D subiu de 197 para 242, um aumento de 22,84%; os investigadores de I&D deste projecto subiram de 335 para 381, um aumento de 13,73%; a equipa de I&D continuou a otimizar continuamente os níveis de habilitação. Na estrutura etária, os colaboradores de I&D com 30~40 anos caíram de 421 para 357, uma queda de 15,20% homóloga; os colaboradores de I&D com menos de 30 anos desceram ligeiramente 3,04%, tornando a equipa de I&D globalmente mais madura.

Situação do investimento em I&D

Em 2025, o montante do investimento em I&D foi de 51.955,78 milhões de RMB, um ligeiro decréscimo de 0,07% face ao ano anterior; representou 6,55% da receita de exploração, ligeiramente abaixo dos 6,87% de 2024, mas mantendo um nível elevado. O montante de investimento em I&D capitalizado foi de 65,55 milhões de RMB, um aumento de 93,13%; a taxa de capitalização foi de 0,13%, mais elevada em 0,06 pontos percentuais face ao ano anterior, com melhoria da eficiência de conversão dos resultados de I&D.

Fluxos de caixa: fluxos de caixa das operações estáveis, fluxos de investimento e financiamento com maior volatilidade

Em 2025, o montante líquido de aumento de caixa e equivalentes de caixa foi de -263 milhões de RMB, uma descida de 266,98% face aos 157 milhões de RMB de 2024; deve-se principalmente ao grande fluxo de saída de caixa das actividades de financiamento:

Riscos que a empresa poderá enfrentar

Risco de procura de mercado abaixo do previsto

Em 2026, a economia global recupera de forma fraca; o FMI prevê que a taxa de crescimento económico anual será apenas de 3,3%. A recuperação da confiança no consumo interna e externa fica para trás; choques na cadeia de abastecimento e a substituição pela inteligência artificial conduzem à contração da procura de bens intermédios; o mercado apresenta a característica de “falta de volume total e divergência na estrutura”. O desempenho operacional da empresa poderá enfrentar pressão. A empresa irá construir um novo mecanismo de marketing coordenado, planear de forma integrada a implantação dos negócios a nível internacional e doméstico, acelerar a transformação digital, para lidar com a volatilidade do mercado.

Risco de volatilidade dos preços das matérias-primas

Metais estratégicos de pequenas dimensões, como terras raras e tungsténio, têm uma oferta altamente concentrada; as quotas de extração são apertadas e os ciclos de expansão da capacidade de produção são mais longos; além disso, com a explosão da procura por indústrias emergentes estratégicas, existe um risco de volatilidade em níveis elevados nos preços das matérias-primas. Como a proporção de matérias-primas nos custos dos produtos da empresa é elevada, isso irá introduzir incerteza no desempenho operacional. A empresa irá aperfeiçoar o sistema de gestão de compras, expandir plataformas digitais de compras e construir um sistema de cadeia de abastecimento seguro e estável, atenuando o risco de volatilidade de preços.

Risco do ambiente de comércio internacional e da volatilidade das taxas de câmbio

Os EUA ajustam frequentemente as políticas tarifárias; a perspetiva de crescimento do comércio global de mercadorias é apenas de 0,5%. O renminbi pode apresentar “volatilidade bidirecional com resiliência”; os negócios de exportação da empresa enfrentam riscos de redução dos ganhos com a conversão de divisas e de aumento dos custos de tarifas. A empresa irá reforçar a construção da rede de vendas no exterior, intensificar a análise e as projeções do movimento das taxas de câmbio de divisas, e utilizar instrumentos como contratos a prazo para fixar as taxas de câmbio, reduzindo perdas cambiais.

Situação das remunerações de diretores, supervisores e gestores séniores

Em 2025, o presidente da empresa, Li Junfeng, teve um total de remuneração antes de impostos de 81,6 mil RMB; o director-geral, Bi Linsheng, teve um total de remuneração antes de impostos de 81,6 mil RMB; os vice-directores-gerais, Chen Zhe, Liu Jingsong e Liu Tao, tiveram total de remuneração antes de impostos de 71,11 mil RMB, 75,94 mil RMB e 2,76 mil RMB, respetivamente (Liu Tao foi contratado em dezembro de 2025, e a remuneração corresponde apenas à parte do mês); o director financeiro, Wang Linlin, foi contratado em dezembro de 2025 e, no período de reporte, não recebeu remuneração na empresa. A remuneração de diretores, supervisores e gestores séniores está ligada ao desempenho operacional da empresa e ao cumprimento das responsabilidades individuais. Os procedimentos de decisão de remuneração estão em conformidade; a remuneração é determinada com base nos resultados operacionais e nos resultados da avaliação de desempenho de gestão.

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Declaração: existem riscos no mercado, o investimento exige prudência. Este artigo é publicado automaticamente por um modelo de IA com base em bases de dados de terceiros, não representando as opiniões do Sina Finance; quaisquer informações apresentadas neste artigo servem apenas como referência e não constituem aconselhamento de investimento pessoal. Em caso de divergência, prevalece o anúncio efetivo. Em caso de dúvidas, contacte biz@staff.sina.com.cn.

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Responsável: Xiaolang Kuaibao