A Costco em breve abrirá a sua primeira estação de serviço de abastecimento de combustível independente para membros. Aqui está o que os investidores precisam saber.

O popular retalhista grossista **Costco **(COST 0.04%) planeia expandir as suas ofertas de gasolina para além das suas lojas tradicionais e irá em breve lançar postos de abastecimento independentes, que permanecerão exclusivos para os seus membros, que pagam uma quota anual de $65 ou $130.

O primeiro está previsto para ser lançado em Mission Viejo, na Califórnia, em junho, com uma estação de 40 bombas. Outro está previsto para abrir em Honolulu, no Havai, em 2027.

Eis o que os investidores precisam de saber.

Fonte da imagem: Getty Images.

Porque é que a Costco está a abrir postos de abastecimento independentes

Embora os executivos da Costco não tenham comentado especificamente a racionalidade para os novos postos de abastecimento, a maioria das pessoas interpretou isso como uma forma de aliviar a congestão nos atuais pátios da empresa, já que os postos de abastecimento ficam instalados mesmo ao lado das suas lojas grossistas. As esperas longas pela gasolina também podem agravar a congestão nos parques de estacionamento das pessoas que entram nas lojas.

Mas os preços mais baixos da gasolina da Costco, que podem ser $0.10 a $0.30 abaixo da média dos EUA, de acordo com U.S. News and World Report, também constituem um atrativo importante para os membros. No final do seu ano fiscal de 2025, a Costco tinha 747 postos de abastecimento em todo o mundo, o que representava 10% da receita líquida da empresa.

É fácil ver como isto pode atrair novos membros que procuram simplesmente gasolina mais barata, especialmente após o recente aumento dos preços da gasolina devido ao conflito no Irão. Imagine uma pessoa a encher o depósito duas vezes por mês, o que significa que compra 24 reabastecimentos por ano, e, consoante o trabalho e a deslocação diária, pode ser muito mais do que isso. Depois, imagine que o depósito típico comporta 16 galões.

Se assumirmos que um membro da Costco poupa $0.20 por galão, isso equivale a $3.20 de poupança por reabastecimento e a quase $77 de poupança por ano. Além disso, a adesão à Costco dá aos membros acesso às suas mercearias grossistas e a outros produtos, que muitas vezes são mais baratos do que nas lojas de mercearia regulares. Isto torna facilmente a quota de $65 uma boa relação custo-benefício.

Como isso se traduz em valor para os acionistas

A gasolina na Costco é mais do que apenas uma forma de atrair novos membros; ajuda a impulsionar a estratégia global da empresa, como afirmou o CFO Gary Millerchip durante os resultados do segundo trimestre do ano fiscal 2026.

… em gasolina, de forma geral, vemos cerca de metade dos membros que vão fazer compras no posto de abastecimento também a fazer compras cruzadas na warehouse. E, obviamente, como o Ron referiu, ainda é cedo para saber qual poderá ser o impacto a longo prazo dos acontecimentos no Médio Oriente neste momento. Mas, de forma geral, se os preços da gasolina começarem a aumentar, então tendemos a ver a nossa proposta de valor a ressoar melhor com os membros, simplesmente porque obviamente queremos ser a referência em termos de preços na gasolina.

Os retalhistas grossistas como a Costco diferem dos retalhistas tradicionais de mercearia porque os seus lucros são impulsionados mais pelas quotas de adesão do que pelas vendas de produtos. Estima-se que 70% dos lucros da Costco provêm das quotas de adesão, segundo Alan Gin, economista da University of San Diego.

Expand

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Variação de hoje

(-0.04%) $-0.38

Preço atual

$996.20

Principais indicadores

Capitalização bolsista

$442B

Intervalo do dia

$985.93 - $1008.60

Intervalo de 52 semanas

$844.06 - $1067.08

Volume

85K

Volume médio

2.2M

Margem bruta

12.93%

Rendimento do dividendo

0.52%

É por isso que oferecer coisas como gasolina, que tipicamente não é um negócio de elevada margem, e outras propostas únicas com valor acrescentado, como combinações de hot dog que custam apenas $1.50, pode não gerar lucro diretamente. Em vez disso, são aspetos-chave da estratégia da Costco e ajudam a torná-la uma das principais ações defensivas do mercado.

As ações da Costco estão em alta 15% este ano. Embora não seja barata, ao negociar a 48 vezes os lucros antecipados, são precisamente momentos como o de hoje, durante situações geopolíticas extremamente tensas ou preocupações com uma recessão, em que se quer ter uma ação como a Costco. Penso que a nova estratégia de postos de abastecimento independentes faz sentido e deve ser vista de forma positiva pelos acionistas.