Reviravolta no setor de alimentação e bebidas! O ETF de alimentos e bebidas da Hua Bao Fund (515710) subiu quase 1%, o sinal de recuperação do setor de bebidas alcoólicas já está claro?

A área de alimentação e bebidas está a dar uma forte recuperação hoje (24 de Março)! O ETF de alimentos e bebidas Huabao (515710), que reflecte o desempenho global da área de alimentação e bebidas, fez uma ligeira descida no arranque e depois recuperou. Até ao fecho, o preço em bolsa subiu 0,93%.

No que diz respeito às acções constituintes, os maiores ganhos ficam com as marcas de consumo de massa e, em parte, algumas acções de bebidas alcoólicas também apresentaram um desempenho notável. Até ao fecho, a Lianhua Holdings subiu ao tecto, enquanto a Chongqing Beer, Shaoxing Shan e Gujing Gongjiu também ficaram entre as maiores subidas.

Do ponto de vista das notícias, a Luzhou Laojiao revelou, numa reunião recente com distribuidores, que os seus cinco produtos em “五码” tiveram uma colocação acumulada no mercado superior a 12 milhões de caixas em 2025. Os dados do comportamento dos consumidores ao abrir a garrafa e ao digitalizar mostram um desempenho positivo, estabilizando eficazmente a base fundamental do mercado.

Há análises que consideram que o pior momento das bebidas alcoólicas já passou e que, em 2026, é possível continuar a recuperação. A Moutai, ao fazer uma colocação voluntária a 1499 yuan para Feitian, poderá ajudar a fazer com que o preço volte a reflectir a sua natureza de consumo, aumentar o alcance junto do público C e acelerar o esvaziamento do sector e o aquecimento. Neste momento, as avaliações das bebidas alcoólicas são baixas, a exposição em carteira é baixa e a taxa de dividendos é alta, pelo que o suporte do lado descendente é forte.

Em termos de avaliação, a área de alimentação e bebidas ainda se encontra actualmente numa zona de avaliação baixa. Os dados mostram que, até ao fecho de ontem (23 de Março), o índice-alvo do ETF de alimentos e bebidas Huabao (515710) — o índice de subsegmento de alimentos — tem uma PER de 18,94x, situada na parte baixa do percentil de 1,37% nos últimos 10 anos, destacando-se uma excelente relação custo-benefício para alocação no médio e longo prazo.

Perspectivando o futuro, a Orient Securities considera que, neste momento, a área entrou na fase de divulgação de resultados. Tendo em conta o factor da capacidade de consumo, dentro de alimentação e bebidas, nomeadamente o consumo premium e parte do ciclo (comportamento pró-cíclico), ainda se verificam pressões claras para a revisão em baixa dos resultados. Em particular, o sector das bebidas alcoólicas, cerveja e lacticínios enfrenta, no curto prazo, pressões de saída de stock (desinventário) e de preços. O desempenho dos respectivos títulos nos relatórios de 2025 e nos relatórios do 1.º trimestre de 2026, se será revisto em baixa para o “ponto de fundo” ou “estado estável” esperado pelos investidores, é crucial. Se a revisão em baixa for suficiente, liderada pelas bebidas alcoólicas, a área de alimentação e bebidas poderá, passo a passo, terminar a fase de recuperação e entrar numa fase de inversão. *

Atribua-se com um clique aos activos nucleares da área de alimentação e bebidas, com foco no ETF de alimentos e bebidas Huabao (515710). De acordo com as estatísticas da CNI — China Securities Index Company —, o ETF de alimentos e bebidas Huabao (515710) segue o índice temático da indústria de alimentação e bebidas a partir do conceito do índice CSI de subsegmento de alimentos e bebidas. A participação dos líderes em bebidas alcoólicas é de cerca de 60%. Os dez principais pesos incluem “Mao Wu Lu Fen Yang”, Yili Shares, Haitian Weiye e outros. Investidores fora de bolsa também podem alocar-se à carteira de activos nucleares da área de alimentação e bebidas através do fundo de ligação do ETF Huabao de alimentos e bebidas (classe A 012548/classe C 012549).

Nota: Ao subscrever e resgatar as unidades do fundo, os agentes de subscrição e resgate podem cobrar uma comissão que não exceda 0,5%, incluindo as despesas associadas cobradas pela bolsa de valores, entidades de registo, etc. As taxas do fundo encontram-se nos documentos legais do fundo.

Fonte: Bolsas de Valores de Xangai e Shenzhen, etc., até 2026.03.24. Aviso: A volatilidade do mercado poderá ser relativamente elevada nos próximos tempos. As variações de curto prazo para cima ou para baixo não prevêem o desempenho futuro. Solicitamos a todos os investidores que invistam de forma racional, tendo em conta a própria situação de fundos e capacidade de tolerância ao risco, dando muita atenção à posição (alocação em carteira) e à gestão do risco.

Opinião institucional: fonte da Orient Securities, Relatório semanal da indústria de alimentação e bebidas de 21 de Março de 2026, “Alimentação e bebidas: da recuperação gradual à inversão”.

Avisos de risco: O ETF de alimentos e bebidas Huabao segue passivamente o índice temático da indústria de alimentação e bebidas de subsegmento do CSI. A data base do índice é 2004.12.31, publicada em 2012.4.11. A composição das acções constituintes do índice ajusta-se oportunamente de acordo com as regras de elaboração do referido índice. O desempenho histórico em backtest não prediz o desempenho futuro do índice. As acções individuais mencionadas no texto servem apenas para apresentar objectivamente exemplos das acções constituintes do índice, não constituindo recomendação de quaisquer acções. Também não representa a direcção de investimento do gestor do fundo e do fundo. Qualquer informação (incluindo, entre outras, acções individuais, comentários, previsões, quadros, indicadores, teorias, qualquer forma de formulações, etc.) apresentada neste artigo é apenas para referência. O investidor deve assumir a responsabilidade por quaisquer acções de investimento tomadas de forma autónoma. Além disso, quaisquer opiniões, análises e previsões no artigo não constituem aconselhamento de investimento de qualquer forma para o leitor, nem assumem qualquer responsabilidade por perdas directas ou indirectas resultantes da utilização do conteúdo deste artigo. Os investidores devem ler cuidadosamente os documentos legais do fundo, como o “Contrato do Fundo”, o “Prospecto” e o “Documento com Informações Essenciais do Produto de Fundo”, para compreender as características de risco e retorno do fundo e escolher produtos adequados à sua capacidade de tolerância ao risco. O desempenho passado do fundo não indica o desempenho futuro. O desempenho de outros fundos geridos pelo gestor do fundo não constitui garantia do desempenho do fundo. De acordo com a avaliação do gestor do fundo, o nível de risco do ETF de alimentos e bebidas Huabao é R3 — risco médio, sendo adequado para investidores do perfil equilibrado (C3) e superior; as recomendações de adequação devem ser determinadas pelo serviço de vendas. As instituições de venda (incluindo as instituições de venda directa do gestor do fundo e outras instituições) realizam avaliação de risco dos fundos acima referidos com base nas leis e regulamentos relevantes. Os investidores devem acompanhar atempadamente as opiniões de adequação emitidas pelo gestor do fundo. As opiniões sobre adequação das diferentes instituições de venda não precisam necessariamente ser consistentes. Além disso, o resultado da avaliação do nível de risco dos produtos de fundo emitido pelas instituições de venda não pode ser inferior ao resultado da avaliação do nível de risco emitido pelo gestor do fundo. Existem diferenças no “Contrato do Fundo” quanto às características de risco e retorno do fundo e ao nível de risco do fundo, devido a factores considerados distintos. Os investidores devem compreender a situação de risco e retorno do fundo, escolher prudentemente produtos de fundo em função dos seus objectivos de investimento, prazos, experiência de investimento e capacidade de tolerância ao risco, e assumir o risco por conta própria. O registo dos fundos pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) não indica quaisquer julgamentos substanciais ou garantias sobre o valor de investimento, perspectivas de mercado e rendimentos deste fundo. O investimento em fundos é de natureza cautelosa.

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责任编辑：杨红卜