Já é tarde demais para comprar ações da Nvidia?

Nvidia (NVDA +5.56%) tem sido uma das ações com melhor desempenho no mercado nos últimos cinco anos, com alta de 1.220% nesse período. Isso ajudou a que crescesse e se tornasse na maior empresa do mundo, com uma capitalização bolsista (market cap) de mais de 4,1 biliões de dólares.

A ascensão da Nvidia ao topo do cume é bem merecida. A empresa acabou de assistir a um crescimento explosivo nos últimos vários anos. A sua receita passou de 16,7 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2021 (terminado em janeiro de 2022) para 215,9 mil milhões de dólares no último ano fiscal. Trata-se de quase um aumento de 13 vezes na receita apenas em cinco anos. No entanto, é a forma como a empresa conseguiu evoluir ao longo dos anos que faz com que a sua ação seja uma compra hoje.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

A Nvidia tem um longo historial de evolução

O crescimento da Nvidia neste período foi impulsionado pelos avanços na inteligência artificial (IA). Quando a OpenAI lançou o seu chatbot de IA ChatGPT no final de 2022, com base no grande modelo de linguagem (LLM) que tinha desenvolvido, desencadeou uma corrida em torno da IA, e a Nvidia tornou-se no distribuidor principal com as suas unidades de processamento gráfico (GPUs). As GPUs foram originalmente criadas para melhorar o renderização gráfica em videojogos, daí o nome, mas as suas capacidades de processamento paralelo tornaram-nas ideais para lidar com cargas de trabalho de IA.

Entretanto, a Nvidia já tinha estabelecido uma ampla vantagem competitiva para cargas de trabalho de IA mesmo antes de a IA se tornar mainstream. A empresa desenvolveu há duas décadas uma plataforma de software gratuito chamada CUDA para permitir que os programadores programassem facilmente os seus chips para diferentes tarefas, de forma a expandir o seu mercado para além dos videojogos. Nesse processo, implantou a CUDA em universidades e instalações de investigação que estavam a fazer investigação inicial em IA. Isto levou a que a maior parte do código fundamental de IA fosse escrito no seu software e otimizado para os seus chips, enquanto treinava uma geração inteira de programadores com o seu software.

Ao mesmo tempo, a Nvidia viu para onde estavam a apontar as tendências e avançou de cabeça para o negócio de redes. Em 2014, desenvolveu um sistema de interligação proprietário que era muito mais rápido do que os métodos tradicionais, o que, essencialmente, permite que os seus chips atuem como uma única unidade poderosa. Depois, adquiriu a empresa israelita de redes Mellanox em 2020, que se tornou a base para os seus componentes de rede InfiniBand, Spectrum-X Ethernet e da unidade de processamento de dados (DPU). Este acordo ajudou a transformar a Nvidia, que antes era apenas uma fabricante de chips, numa empresa de plataforma para data centers. No último trimestre, as redes foram o segmento com maior crescimento da Nvidia, com a receita a disparar 263% para 11 mil milhões de dólares.

Expand

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(5.56%) 9.19

Preço atual

174.36

Principais indicadores

Market Cap

4.2T

Intervalo do dia

166.96 - 174.61

Intervalo de 52 semanas

86.62 - 212.19

Volume

7.2M

Vol. médio

181M

Margem bruta

71.07%

Rendimento de dividendos

0.02%

No entanto, a Nvidia não parou por aqui e continua a evoluir. Esse é o sinal de uma grande empresa de tecnologia. Ao ver a crescente concorrência no mercado de inferência a partir de ASICs personalizados (circuitos integrados específicos para uma aplicação), a Nvidia foi até lá e licenciou a tecnologia da Groq para as suas unidades de processamento de linguagem (LPUs) e contratou os engenheiros da empresa. Estes chips foram concebidos especificamente para inferência e a empresa conseguiu integrá-los no seu ecossistema CUDA.

Ao ver o potencial de crescimento das unidades de processamento central (CPUs) para data center com a ascensão de agentes, a empresa também desenvolveu as suas CPUs Vera de alto desempenho. Agora, está a levar todos estes componentes para oferecer uma variedade de diferentes racks de servidores que podem ser usados individualmente para lidar com tarefas distintas num data center de IA, ou em conjunto para uma solução completa turnkey. Estes cinco racks incluem unidades construídas para computação, inferência, IA agentica, armazenamento e redes.

Então, a ação da Nvidia ainda é uma compra?

A tecnologia está em constante evolução, e as grandes empresas precisam de ver para onde está a avançar e mover-se nessa direção. Poucas empresas têm sido tão boas como a Nvidia ao longo dos últimos dois anos. A empresa não acordou apenas um dia e tropeçou numa grande oportunidade com a IA. As sementes foram plantadas muitos, muitos anos antes.

Entretanto, a empresa continua a evoluir tanto através de inovação como de aquisições. A Nvidia sabe que não pode ficar parada, e a introdução do NemoClaw como plataforma para IA agentica mostra que a empresa continua orientada para o futuro. A capacidade da Nvidia de ser orientada para o futuro e de evoluir é também a maior razão pela qual a ação ainda é uma compra hoje, apesar de já ter atingido o topo do cume. A empresa vai apenas procurar escalar uma montanha maior, uma que vai querer ter para o longo prazo.