Fecho do mercado de ações de Hong Kong: o índice Hang Seng Tech caiu 1,84% com as ações de alumínio a liderar, a Aluminum International subiu mais de 22%

Pergunte à IA · As acções da indústria do alumínio disparam em alta apesar da queda do mercado; como é que a situação no Médio Oriente afecta as cadeias de abastecimento globais?

A 30 de Março, até ao fecho, o índice Hang Seng das acções de Hong Kong caiu 0,81%, para 24750,79 pontos; o índice Hang Seng Tech caiu 1,84%, para 4690,08 pontos; o índice das empresas estatais caiu 0,65%, para 8399,12 pontos; e o índice de “Red Chips” caiu 0,43%, para 4146,58 pontos.

As acções do sector do alumínio lideraram os ganhos. A China Aluminum International subiu mais de 22%, a Aluminium Corporation of China subiu mais de 7%, a Nanshan Aluminium International subiu mais de 7%; anteriormente, o Irão tinha atacado instalações de produção de alumínio no Médio Oriente. O sector do ouro subiu: Zijin Mining? Oro? (Chifeng Gold?) Oufan? Gold?; a Chifeng Gold subiu mais de 10%, a Wan Guo Gold Group subiu mais de 9% e a Lingbao Gold subiu mais de 7%. O sector automóvel desceu: a GAC Group caiu mais de 6%, a Great Wall Motor caiu mais de 5% e a XPeng Motors caiu mais de 4%.

Entre as grandes cotadas de tecnologia, a Alibaba-W caiu 1,71%, a Tencent Holdings caiu 2,39%, o JD Group-SW caiu 0,62%, a Xiaomi Group-W caiu 1,88%, a NetEase-S caiu 0,4%, a Meituan-W caiu 1,98%, a Kuaishou-W caiu 2,3% e a Bilibili-W caiu 3,51%.

Opiniões das casas de corretagem:

Hua Tai Securities: A passagem pelo Estreito de Ormuz, se será ou não, continua difícil de determinar

Num relatório de investigação da Hua Tai Securities, afirma-se que a variável central nas decisões do mercado — se o Estreito de Ormuz estará ou não em navegação — continua difícil de determinar; por isso, continua a recomendar aos investidores que mantenham uma atitude prudente e reduzam a frequência de operações quando há mais ruído informativo. Em termos de alocação, para além da energia, das novas energias e da cadeia da electricidade que o mercado já formou de forma generalizada como consenso para manter posição, recomenda-se que se proceda a uma redistribuição de posições com base na lógica de reequilíbrio entre procura interna e externa.

Na parte da procura externa, reduzir a alocação para sectores com maior exposição a consumo discricionário em mercados com mais peso como a Europa e a Ásia; manter a alocação para sectores cuja procura externa não só não diminui como até aumenta, principalmente na produção a meio do ciclo na cadeia de fabrico com vantagens industriais da China e na cadeia alargada de energia.

Na parte da procura interna, anteriormente havia menos saturação, mas poderá ser mais resiliente do que a procura externa. Recentemente, a melhoria marginal de dados de alta frequência do sector imobiliário, após o fim da época de resultados, a revisão em baixa dos lucros e a limpeza de posições (clearance) dos participantes estão a consolidar-se; pode-se aumentar moderadamente a alocação para oportunidades de “Alpha” em consumo essencial e consumo de serviços, e para o consumo baseado na Internet onde se observa melhoria de pressões. As oportunidades em medicamentos inovadores, mais independentes da lógica macro e com avanço do ciclo de actividade, são sobretudo oportunidades de α. As acções locais de Hong Kong continuam a ser uma base de carteira com boa relação custo-benefício.

CITIC CIB Securities: A composição da “carteira de activos” de Hong Kong está a sofrer uma optimização fundamental

Num relatório de investigação da CITIC CIB Securities, indica-se que, na dimensão de curto prazo, o ambiente de dólar forte sobrepõe-se a controvérsias sobre aplicações de IA; algumas empresas de Internet, afectadas pela “guerra das entregas de comida”, viram em baixa a previsão de resultados, e as acções de Hong Kong continuam a ajustar. Desde Março, no contexto de uma escalada contínua da situação no Médio Oriente, o capital global entrou em “modo de refúgio”; a apetência global pelo risco desceu e os mercados accionistas foram atingidos de forma evidente. Em simultâneo, surgiram preocupações de que o aumento dos preços da energia possa desencadear uma “segunda inflação”; assim, as acções de Hong Kong, como activo de risco offshore, ficaram directamente sob pressão. No horizonte de médio e longo prazo, desde a segunda metade de 2025, o índice ponderado da taxa de câmbio do renminbi tem vindo a fortalecer-se de forma contínua, reflectindo a tendência de valorização do renminbi. Perante o cenário em que as principais economias do mundo enfrentam uma divergência nos motores de crescimento, a resiliência dos fundamentos da economia chinesa tem vindo a destacar-se progressivamente. Os activos denominados em renminbi estão a mudar de “cavidade de valuation” para “terreno de crescimento”, o que deverá aumentar de forma contínua a capacidade de atrair capitais globais. Além disso, actualmente, muitas empresas A-share de elevada qualidade, com características de novas forças produtivas, e líderes de segmentos específicos, têm-se listado em Hong Kong; a estrutura da composição do “pool de activos” de Hong Kong está a sofrer uma optimização fundamental. A listagem de activos de alta qualidade deverá atrair capitais globais para aumentar a alocação a activos de Hong Kong.