Conheça Bab el-Mandeb: Como este ponto de estrangulamento de petróleo pode fazer os preços do crude subirem ainda mais.

A maioria dos investidores provavelmente nunca tinha ouvido falar do Estreito de Ormuz até ao início deste mês. No entanto, aprenderam rapidamente a sua importância para os mercados do petróleo e para a economia global depois de o Irão ter bloqueado eficazmente a saída de navios do Golfo Pérsico através desta passagem estreita. Este bloqueio já fez disparar os preços do petróleo bruto acima de $100 por barril e pode causar uma grave escassez de oferta de petróleo enquanto permanecer bloqueado.

Infelizmente, não é o único estrangulamento no abastecimento de petróleo que pode agitar os mercados globais de energia. Bab el-Mandeb, um estreito entre o Iémen, na Península Arábica, e o Corno de África, pode ser o próximo foco de tensão que desencadeie uma nova subida dos preços do petróleo bruto.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que é Bab el-Mandeb?

Os petroleiros são cruciais para os mercados globais de petróleo. Transportam mais de 75% das disponibilidades globais de petróleo. Algumas destas rotas de transporte de petróleo são bastante estreitas. Por exemplo, o Estreito de Ormuz tem apenas cerca de 29 milhas de largura no seu ponto mais estreito e é composto por dois canais duplos de duas milhas cada, para as rotas de saída e de entrada de navios. Isso tornou-o um alvo fácil para o Irão atacar navios, bloqueando efetivamente o estreito, que antes da guerra era responsável por 20% do fornecimento global de petróleo e de gás natural liquefeito (GNL).

Bab el-Mandeb é outro importante estrangulamento nos mercados do petróleo. Liga o Mar Vermelho ao Golfo de Aden e ao Mar Arábico. No ano passado, cerca de 4,2 milhões de barris de petróleo atravessaram este estreito, muitas vezes com destino à Europa via o Canal do Suez ou o Oleoduto SUMED, poupando-lhe uma viagem em redor de África.

No entanto, Bab el-Mandeb tornou-se ainda mais importante para o mercado do petróleo após o encerramento eficaz do Estreito de Ormuz. A Arábia Saudita contornou parcialmente essa rota aumentando os volumes de petróleo no Oleoduto Este-Oeste até à sua capacidade total de 7 milhões de barris por dia (330% acima do nível anterior à guerra). Este petróleo pode escoar através do Canal do Suez, do Oleoduto SUMED, ou de Bab el-Mandeb para os mercados globais.

Os Houthis juntam-se à guerra

Embora Bab el-Mandeb esteja a uma longa distância do Irão, influencia a região, tendo dado apoio aos Houthis no Iémen. Eles já causaram problemas em Bab el-Mandeb no passado atacando navios comerciais. Por exemplo, os envios de petróleo através deste estrangulamento caíram mais de 50% no início de 2024 devido aos ataques.

Os Houthis juntaram-se recentemente à guerra, lançando um ataque com mísseis a Israel. Poderiam começar a atacar embarcações em Bab el-Mandeb. Isso iria perturbar ainda mais o mercado do petróleo, limitando a capacidade da Arábia Saudita de exportar petróleo via o Oleoduto Este-Oeste. Os analistas receiam que os preços do petróleo possam disparar para $150-$200+ por barril se ambos os estrangulamentos permanecerem encerrados por períodos prolongados.

Como isto poderia impactar as ações do petróleo

Preços mais altos do petróleo beneficiariam as empresas petrolíferas que produzem principalmente em regiões não afetadas por esses dois grandes estrangulamentos. Por exemplo, as principais produtoras norte-americanas de petróleo e gás ConocoPhillips (COP 0.67%) e Occidental Petroleum (OXY 1.87%) têm exposição limitada ao Golfo Pérsico.

Expandir

NYSE: COP

ConocoPhillips

Variação de hoje

(-0.67%) $-0.89

Preço atual

$132.00

Principais dados

Market Cap

$161B

Intervalo do dia

$128.34 - $135.20

Intervalo 52 semanas

$79.88 - $135.87

Volume

14M

Volume médio

9.9M

Margem bruta

24.63%

Rendimento de dividendos

2.45%

A ConocoPhillips combina a sua posição líder de baixo custo nos recursos dos EUA com operações na Líbia, Canadá, Noruega e na região Ásia-Pacífico. Embora a empresa seja parceira da Qatar em três projetos de GNL, dois ainda estão em construção. Entretanto, os restantes ativos de GNL da empresa na Austrália e na Guiné Equatorial beneficiarão da disrupção no fornecimento global de GNL proveniente do Qatar. A ConocoPhillips estima que um aumento de $1 nos preços do petróleo afetará os seus fluxos de caixa anuais em $20 milhões a $150 milhões, dependendo da região onde produz petróleo.

Expandir

NYSE: OXY

Occidental Petroleum

Variação de hoje

(-1.87%) $-1.24

Preço atual

$65.00

Principais dados

Market Cap

$64B

Intervalo do dia

$62.77 - $67.45

Intervalo 52 semanas

$34.78 - $67.45

Volume

35M

Volume médio

16M

Margem bruta

31.94%

Rendimento de dividendos

1.51%

Entretanto, a Occidental Petroleum combina as suas robustas operações nos EUA com ativos na Argélia, Omã e nos Emirados Árabes Unidos. Embora a guerra possa afetar as suas operações nos EAU, são uma parte pequena do seu portefólio global, dado que 84% da produção da empresa é doméstica. A Occidental também tem a possibilidade de aumentar as suas atividades de perfuração nos EUA este ano para capitalizar preços mais altos do petróleo.

Outro potencial catalisador para o petróleo bruto

Embora Bab el-Mandeb possa não movimentar tanto petróleo como o Estreito de Ormuz, é outro estrangulamento fundamental para o mercado do petróleo. Se também fechar ao tráfego de petroleiros, isso irá desorganizar a manobra parcial da Arábia Saudita, agravando ainda mais o choque na oferta de petróleo e, sem dúvida, fazendo subir muito os preços do petróleo. Isso beneficiaria as empresas petrolíferas que operam principalmente fora destes pontos críticos, como a ConocoPhillips e a Occidental. No entanto, provavelmente causaria danos significativos à economia global. Estes fatores tornam Bab el-Mandeb uma área importante a monitorizar.