19 fundos de investimento divulgam multas de 2022: conformidade e controlo interno como “áreas mais afetadas”, HuaAn, Jiashi e outras várias suspensas de registro de produtos

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19 sociedades de fundos públicos divulgam multas do ano passado: a conformidade e os controlos internos tornam-se uma “zona de desastre” severa; várias detenções

À medida que a divulgação concentrada dos relatórios anuais de 2025 dos produtos de fundos públicos se foi concretizando, tornaram-se visíveis, no último ano, os casos de sanções regulatórias aplicadas às sociedades de gestão de fundos.

Segundo uma contagem não exaustiva feita por um repórter do The Paper, ao longo de todo o ano de 2025, pelo menos 19 sociedades de fundos públicos receberam, provenientes de autoridades reguladoras, medidas de supervisão administrativas, como cartas de advertência e notificações de exigência de retificação. Alguns fundos públicos enfrentaram ainda sanções como suspensão do registo de produtos ou de pedidos de negócios. Quanto às razões para a sanção, a gestão de controlos internos inadequada, defeitos de conformidade e controlos internos, violações na operação de investimentos, bem como problemas de governação corporativa e de gestão de pessoal, são as áreas em que os reguladores mais frequentemente apontaram.

Várias instituições de topo estão incluídas

Entre as informações já divulgadas, várias sociedades de fundos públicos de topo estão incluídas.

Em 5 de novembro de 2025, a E Fund (易方达) recebeu uma carta de advertência da CSRC de Guangdong devido a problemas de operação de investimento, conformidade e controlos internos e outros problemas (gestão de vendas). A empresa concluiu a retificação atempadamente, através de medidas como o aperfeiçoamento de regulamentos, a otimização de processos e funcionalidades do sistema; os resultados da retificação já foram aceites pela autoridade reguladora.

De acordo com o relatório anual de produtos da China Asset (华夏) sob a sua égide, em 4 de novembro de 2025, a China Asset recebeu uma carta de advertência da CSRC de Pequim devido a problemas de gestão de pessoal e outros problemas (controlo interno, gestão de vendas, etc.). No mesmo ano, em 26 de dezembro, um alto responsável da empresa também recebeu uma carta de advertência pelos mesmos problemas. A China Asset afirmou que realizou retificações em áreas como melhoria do negócio, otimização de sistemas, formação e divulgação; a empresa já concluiu todo o trabalho de retificação e apresentou o relatório de retificação às autoridades reguladoras.

A Futuros Fortune (富国) foi, por sua vez, submetida, em 11 de novembro de 2025, a medidas administrativas de supervisão da CSRC de Xangai de exigência de retificação, envolvendo problemas em múltiplas dimensões, incluindo governação corporativa, conformidade e controlos internos, operação de investimentos, gestão de pessoal, gestão de vendas e gestão financeira. No mesmo dia, dois altos responsáveis da empresa também receberam, cada um, cartas de advertência devido a problemas de operação de investimentos e gestão de vendas. Até ao final do período coberto pelo relatório, a Futuros Fortune já tinha tomado uma série de medidas de retificação, incluindo o aperfeiçoamento de regras e detalhes de sistemas relacionados com a empresa, a otimização de processos relacionados no sistema e o aperfeiçoamento do mecanismo de conformidade e controlos internos. Os resultados da retificação da empresa já foram aceites pela CSRC de Xangai, e as medidas relevantes foram desativadas.

A Boshi (博时) foi sujeita, a 31 de outubro de 2025, a uma ordem de retificação pela CSRC de Shenzhen devido a problemas de conformidade e controlos internos, e ficou suspensa de parte dos negócios. Anteriormente, a 28 de outubro de 2025, os dois altos responsáveis da empresa também receberam cartas de advertência pelos mesmos problemas de conformidade e controlos internos. Até ao final do período coberto pelo relatório, a Boshi concluiu integralmente a retificação através de medidas como o aperfeiçoamento de sistemas, a otimização de processos e o reforço da supervisão, e já passou a verificação de retificação.

Em 27 de outubro de 2025, a China Merchants Fund (招商基金) foi ordenada a retificar pela CSRC de Shenzhen devido a problemas de conformidade e controlos internos; no mesmo dia, um alto responsável da empresa foi também alvo de conversa regulatória devido ao mesmo problema. A China Merchants Fund disse que, para concluir a retificação, tomou medidas como o aperfeiçoamento de sistemas e a otimização de processos, e que passou na aceitação da autoridade reguladora.

Em 11 de novembro de 2025, a Add to Wealth (汇添富) também foi ordenada a retificar pela CSRC de Xangai devido a problemas de conformidade e controlos internos, operação de investimento e outros problemas (vendas de fundos, etc.); a empresa concluiu a retificação dos problemas relevantes através do aperfeiçoamento de sistemas, otimização da gestão e outras medidas, e já passou na verificação de inspeção e aceitação da supervisão regulatória.

A Anbima Asset Management (华安) e outras: suspensão do pedido de registo de produtos por 3 meses

De forma geral, nas sanções regulatórias de 2025, “suspender a aceitação do registo de produtos de fundos públicos” ou “suspender parte dos negócios” tornou-se uma medida de restrição mais severa aplicada a instituições com violações.

De acordo com o relatório anual de produtos da Jushen Fund (嘉实) sob a sua égide, em 3 de novembro de 2025, a Jushen Fund, devido a problemas como conformidade e controlos internos, operação de investimentos e governação corporativa, recebeu uma ordem de retificação da CSRC de Pequim, com suspensão de aceitação do registo de produtos de fundos públicos de rendimento fixo por 3 meses. Até ao final do período coberto pelo relatório, a Jushen Fund já concluiu a retificação em áreas como reforço da construção de sistemas, aperfeiçoamento de mecanismos de processo, otimização das funcionalidades do sistema e reforço da formação de pessoal, e submeteu à CSRC de Pequim um relatório sobre a conclusão da retificação.

Já a Hua An Fund (华安) foi ordenada a retificar pela CSRC de Xangai em 28 de novembro de 2025, e foi suspensa a aceitação dos pedidos de registo de produtos de fundos públicos de rendimento fixo por 3 meses. Os problemas envolviam, entre outros, operação de investimentos, conformidade e controlos internos, gestão de pessoal, governação corporativa, vendas de fundos e gestão financeira. No mesmo dia, 4 altos responsáveis da Hua An Fund também receberam cartas de advertência. Até ao final do período coberto pelo relatório, a Hua An Fund concluiu a retificação através de múltiplas abordagens, como o aperfeiçoamento de fluxos e processos de sistemas, a otimização de mecanismos de gestão e o reforço de inspeções pós-facto, e passou na inspeção e aceitação da autoridade reguladora. Neste momento, a aceitação do registo de produtos de fundos públicos de rendimento fixo da empresa foi retomada.

Em 31 de outubro de 2025, a Great Wall Fund (长城基金) foi ordenada a retificar pela CSRC de Shenzhen devido a problemas de conformidade e controlos internos, e suspendeu por 3 meses a aceitação de pedidos de registo de produtos das categorias relacionadas. Antes disso, em 27 de outubro de 2025, os dois altos responsáveis da empresa também foram submetidos a medidas regulatórias, incluindo conversa regulatória e emissão de cartas de advertência, devido a conteúdos de conformidade. Atualmente, o trabalho de retificação já foi concluído.

A Creative Jinhe (创金合信) foi, em 31 de outubro de 2025, ordenada a retificar pela CSRC de Shenzhen e teve suspenso por 3 meses o registo de novas modalidades de produtos de gestão de ativos privados. A razão envolvia a existência de situações semelhantes em que o controlo interno do sistema de conformidade e execução não estava suficientemente aperfeiçoado ou não estava devidamente implementado, tanto em termos de operação de investimentos como de gestão de vendas. Alguns altos responsáveis da empresa também receberam cartas de advertência. Até ao final do período coberto pelo relatório, a empresa já concluiu a retificação, em conformidade com os requisitos regulatórios, através do aperfeiçoamento de sistemas e otimização de processos, etc.

A Western Profit (西部利得) e outras: “chamadas à atenção” várias vezes

Algumas sociedades de fundos receberam repetidamente sanções regulatórias ou advertências ao longo de 2025.

A Western Profit Fund recebeu, no total ao longo do ano, três cartas de advertência: em 26 de março de 2025, devido a problemas como conformidade e controlos internos, gestão de pessoal e conduta íntegra no trabalho, foi emitida uma carta de advertência pela CSRC de Xangai; no mesmo dia, os gestores da empresa receberam também uma carta de advertência devido a problemas de tecnologias de informação; em 23 de dezembro de 2025, foi emitida novamente uma carta de advertência devido a problemas de divulgação de informação. A empresa afirma que todas as retificações exigidas foram concluídas.

A Nanhua Fund (南华基金) enfrentou, por sua vez, várias sanções. Em 21 de novembro de 2025, a Nanhua Fund foi ordenada a retificar pela CSRC de Zhejiang devido a problemas de governação corporativa e conformidade e controlos internos, e os responsáveis relevantes foram submetidos a conversa regulatória ou emissão de cartas de advertência. Em 9 de dezembro de 2025, um profissional foi alvo de conversa regulatória devido a problemas de conformidade e controlos internos, operação de investimentos e vendas de fundos; no mesmo dia, um gestor foi ordenado a retificar devido a problemas de vendas de fundos. Em 29 de dezembro de 2025, a empresa foi novamente ordenada a retificar por problemas como conformidade e controlos internos, operação de investimentos e vendas de fundos, e foi suspensa a aceitação de parte dos negócios por 3 meses. A empresa afirma que realizou uma retificação abrangente dos problemas relevantes.

A Southern Fund (南方基金) recebeu simultaneamente sanções regulatórias da CSRC de Shenzhen e da Subdelegação de Shenzhen da Administração Estatal de Câmbio.

Em 17 de outubro de 2025 e em 18 de novembro de 2025, devido a problemas como operação de investimentos, gestão de pessoal, gestão de vendas e registo de câmbio, a Southern Fund foi, sucessivamente, submetida pela CSRC de Shenzhen e pela Subdelegação de Shenzhen da Administração Estatal de Câmbio a medidas administrativas de supervisão e a sanções administrativas, como ordens de retificação, advertências e multas. Os altos responsáveis da empresa também receberam cartas de advertência devido a problemas de gestão de pessoal e de gestão de vendas. Até ao final do período coberto pelo relatório, a Southern Fund concluiu toda a retificação e passou na aceitação tanto pela CSRC de Shenzhen como pelos departamentos de gestão de câmbio.

Também há sanções por não reter e entregar em conformidade o imposto sobre rendimento pessoal

Além das empresas acima, também várias outras instituições, como a Guotai Fund (国泰基金), a Cencial Fund (中欧基金), a Haitong Wealth (海富通基金), a Yimin Fund (益民基金), a Everbright Prudential Fund (光大保德信基金) e a Founder Fubon Fund (方正富邦基金), entre outras, receberam em 2025 sanções regulatórias em diferentes graus.

Em 9 de maio de 2025, a Guotai Fund foi ordenada a retificar pela CSRC de Xangai devido a problemas de operação de investimentos. A empresa já concluiu a retificação e passou a aceitação, com base em medidas como aperfeiçoamento de mecanismos de controlo e reforço da gestão.

A Cencial Fund emitiu uma carta de advertência da CSRC de Xangai em 10 de junho de 2025 devido a problemas de conformidade e controlos internos e operação de investimentos. Após o encerramento da inspeção no local da autoridade reguladora, a empresa imediatamente criou uma equipa de retificação e definiu medidas de retificação, incluindo revisões de sistemas, formação e divulgação para o pessoal e reforço de inspeções internas. Para os problemas envolvidos, a empresa concluiu a retificação atempadamente conforme exigido e submeteu o relatório de retificação à CSRC de Xangai.

De acordo com o relatório anual da Guotai Haitong em 2025, em agosto de 2025, devido a problemas como que a gestão do investimento em negócios de gestão de ativos privados não estava em conformidade, falta insuficiente de gestão ativa em alguns planos de gestão de ativos privados, e a não implementação adequada de sistemas de gestão de permissões de investimento em negócios de gestão de ativos privados, a Haitong Wealth Fund foi sujeita a medidas administrativas de supervisão da CSRC de Xangai, incluindo emissão de uma carta de advertência. Em resposta aos problemas acima, a Haitong Wealth Fund já realizou retificação atempada, incluindo a realização de rigorosas responsabilizações internas, o reforço da formação em conformidade, a ênfase na gestão ativa e o aperfeiçoamento de medidas de controlo interno para negócios de gestão de ativos privados.

De acordo com o relatório anual de 2025 dos produtos da Founder Fubon Fund, em 14 de abril de 2025, devido a problemas de cálculo incorreto por não reter e entregar em conformidade o imposto sobre rendimento pessoal, a Founder Fubon Fund foi submetida a uma sanção administrativa pela Segunda Delegação de Inspeção de Pequim da Administração Tributária do Estado (国家税务总局北京市税务局第二稽查局), exigindo o pagamento do imposto em falta e o pagamento de uma multa. Até ao final do período coberto pelo relatório, a empresa já efetuou voluntariamente o pagamento adicional do imposto e a multa, e concluiu o trabalho de retificação.

A Yimin Fund foi, por sua vez, sujeita a uma carta de advertência emitida pela CSRC de Pequim em 5 de junho de 2025 devido a problemas de conformidade e controlos internos. A empresa já ordenou e revisou os processos e sistemas relevantes, concluiu a retificação e submeteu um relatório de resumo às autoridades reguladoras.

Além disso, a Everbright Prudential Fund foi sujeita, em 19 de novembro de 2025, a medidas administrativas de supervisão da CSRC de Xangai devido a uma falha de conformidade relativamente rara: “o conteúdo exibido no site oficial não cumpre os requisitos”. Com base na filosofia “investigar e corrigir imediatamente”, a empresa fez uma revisão e otimização abrangentes dos processos internos relevantes, e já implementou o trabalho de retificação.

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责任编辑：石秀珍 SF183