Ações chinesas encerram o dia: os três principais índices subiram mais de 1,4%, o volume total de negócios nas duas bolsas foi de 20.125,16 bilhões de yuans. As ações de equipamentos semicondutores continuaram a subir na tarde.

Pergunta ao AI · As ações de equipamentos semicondutores estão a subir: será que isto indica um novo ciclo para o sector tecnológico?

Em 1 de abril, o mercado abriu em alta e oscilou ao longo do dia. Até ao fecho, o índice SSE (Índice Composto de Xangai) subiu 1,46%, para 3948.55 pontos; o índice SZSE (Índice Composto de Shenzhen) subiu 1,7%, para 13706.52 pontos; o índice ChiNext subiu 1,96%, para 3247.52 pontos; e o índice STAR 50 subiu 3,33%, para 1298.2 pontos. No total das duas bolsas, o volume negociado ascendeu a 20125.16 mil milhões de yuan; no mercado inteiro, quase 4500 ações subiram. No lado da alta, as ações de saúde/medicina e de hardware para computação (capacidade) explodiram em conjunto; do lado da queda, as ações ligadas ao conceito de energia verde foram ajustadas.

Durante a tarde, os conceitos de turismo e de hotéis estiveram mais activos. O Grupo JINFANG Hotels aproximou-se de uma subida máxima (teto). O First Travel Hotel subiu mais de 8%; seguiram-no Lingnan Holdings, Yichang Tourism, Shaanxi Tourism, Huangshan Tourism e Junting Hotel. Quanto ao panorama de notícias, segundo informações da Autoridade Nacional de Administração de Imigração, prevê-se que, durante os próximos feriados do Qingming, o número médio diário de entradas e saídas de pessoas através dos portos de todo o país ultrapasse 2,3 milhões de visitas/pessoas, o que representa um aumento de 11.1% face ao período homólogo do ano passado.

Durante a tarde, as ações de equipamentos para semicondutores continuaram a subir. O Grupo Huicheng Vacuum (汇成真空) subiu até ao limite de 20CM; anteriormente, a Consciência/Byesong Shares (柏诚股份) também atingiu o limite. Seguiram-na, entre outras, Bochang Photoelectric (波长光电), Eke Photoelectric (埃科光电), FuGuang Shares (福光股份), Qiang Yi Shares (强一股份) e Maolai Optical (茂莱光学). Quanto ao panorama de notícias, a Citic Securities afirmou que, tendo em conta o ciclo de subida das memórias (memórias em alta) neste ciclo e as necessidades lógicas positivas e activas da procura a jusante, prevê que, em 2026, a dimensão do mercado global de equipamento de fabrico de semicondutores (WFE) se mantenha com um crescimento homólogo de dois dígitos baixos em percentagem; além disso, a quota das memórias deverá aumentar ainda mais.

Durante a tarde, o conceito de fusão nuclear controlável teve uma alteração localizada. O Grupo Xueren (雪人集团) subiu em linha recta até ao limite. Também subiram até máximos, entre outras, Aims (合锻智能), Changfu Shares (常辅股份), Hanyia Wah Tong (哈焊华通), China Nuclear Construction (中国核建) e Rongfa Nuclear Power (融发核电). Quanto ao panorama de notícias, após conseguir realizar com sucesso a operação em estado estacionário de um pulso longo de plasma de 1337 segundos, na instalação “Honghuang 70”, o primeiro dispositivo tokamak supercondutor de alta temperatura totalmente construído e em funcionamento a nível mundial, localizada nas instalações do Energy Singularity (能量奇点) na zona de Lingang, Xangai, estão a decorrer actualizações de algoritmos de controlo de plasma baseados em AI, melhorias de dispositivos de diagnóstico e a adição de trabalhos relacionados com a medição de temperatura.

Opiniões das casas de corretagem

Guangda Securities: é necessário aguardar sinais exactos de maior alívio dos factores de geografia

Embora o Irão e os EUA tenham enviado sinais de fim do conflito, anteriormente já houve várias situações de “vai e vem” entre as duas partes, e a crise de abastecimento de petróleo e gás a nível global já se instalou. As expectativas do mercado continuam, ainda assim, relativamente cautelosas. Com reacções em cadeia resultantes de reviravoltas económicas causadas pelos conflitos geográficos, no curto prazo o mercado poderá continuar a manter uma oscilação fraca; é preciso aguardar sinais exactos de um alívio adicional dos factores geográficos.

Uma parte dos sectores de consumo com características de “melhoria nas expectativas de fundamentos + baixos múltiplos (valorações)”, etc., tornou-se um novo ponto quente de rotação. Entre eles, o sector do vinho/licor (baijiu) apresenta um destaque: está a preços avaliativos baixos e beneficiou de catalisadores como notícias de ajustamento/aumento de preços por empresas líderes. O sector dos electrodomésticos, que recebeu também oportunidades de desempenho com a chegada de uma nova ronda de fundos de subsídios nacionais (国补), obteve igualmente uma oportunidade. No curto prazo, continua a valer a pena acompanhá-los.

CITIC Guojian (CITIC Securities): aguardar o alívio da incerteza do mercado e só depois pensar gradualmente em oportunidades quando surgir um sinal claro de recuperação

Ontem, os principais índices de Ações A (A股) registaram, em geral, um padrão de subir e depois reverter para baixo, num ajuste fraco. O sentimento de negociação do mercado esteve entre “gelo e fogo”. A fraqueza da “tecnologia dura” (AI hard tech) ontem foi influenciada pela fraqueza nos mercados dos EUA e no Japão/Coreia do Sul. A capacidade de computação de “AI hard hardware” na América do Norte caiu em conjunto por causa de uma notícia negativa da Nvidia sobre o desenho “Rubinu Utra”, o que levou a uma queda integral do hardware de computação de AI nas Ações A. No passado, as “hard tech” em Ações A seguiram principalmente uma lógica de mapeamento; num contexto de fraqueza das acções tecnológicas na América do Norte e dos principais líderes globais de chips de armazenamento, os catalisadores positivos para o sector não conseguem sustentar a dinâmica. Mesmo uma notícia positiva para contratos de cerca de 6 mil milhões de DRAM da GigaDevice (兆易创新), foi ignorada pelo mercado.

No panorama de notícias, o Ministério dos Negócios Estrangeiros afirmou que recentemente há três navios chineses a passar pelo Estreito de Ormuz. Isto não é apenas uma notícia sobre esses três navios, mas sim uma verificação prática bem-sucedida de sucesso diplomático. O que se marca é que, sob a sombra de fogo e de bloqueios, a “lógica do comércio” está a conseguir, com dificuldade, “deslocar” a “lógica da guerra”. Embora três navios não consigam alterar a actual situação de escassez global de abastecimento de energia, é um indicador positivo antecipado; isto significa que o estreito não é uma “zona absolutamente interditada”. Para o mercado global, é um raro “factor de tranquilidade” e mostra que a situação ainda não saiu completamente do controlo; existe ainda uma janela para resolver disputas de forma pacífica. Ao mesmo tempo, o presidente do Irão disse que está disposto a encerrar o conflito com base em condições em que as suas exigências sejam satisfeitas, o que sugere uma libertação de sinais de alívio no curto prazo. Os índices globais também registaram uma grande subida no curto prazo, o que tem um efeito positivo adicional na trajectória das Ações A.

No que toca à estratégia, mantém-se a abordagem recente, olhando para o lado de grandes ondas (perspectiva de médio/longo prazo). Prevê-se que o mercado entre Março e Abril conseguirá concluir a construção do fundo da onda. Contudo, este processo não será suave; o mercado continuará a oscilar repetidas vezes, para cima e para baixo. Recomenda-se aos investidores que aguardem que a incerteza do mercado diminua e, quando surgir um sinal claro de recuperação, que ponderem gradualmente as oportunidades.

Guosen Securities: a I&D de medicamentos inovadores chineses entrou numa fase de colheita de alta qualidade

O relatório de pesquisa da Guosen Securities considera que a actividade clínica tem continuado a aumentar, e que a I&D de medicamentos inovadores chineses entrou numa fase de colheita de alta qualidade. Até ao final de 2025, a quota global do número de medicamentos inovadores em desenvolvimento das empresas chinesas atingiu 33.7%, ocupando o primeiro lugar no mundo. Em 2025, os medicamentos inovadores de origem (inovadores originais) que entraram pela primeira vez em ensaios clínicos foram 827 unidades, com uma quota global de 47.4%. Em simultâneo, em 2025, o número de medicamentos inovadores aprovados para listagem na China foi de 76, um recorde histórico elevado. Assim, os medicamentos inovadores domésticos estão gradualmente a entrar numa fase de colheita de alta qualidade.