Olho de Águia Alerta: A margem de lucro bruto das vendas da Zhongke Information continua a diminuir

Sina Finance Instituto de Pesquisa de Empresas Cotadas | Alerta Antecipado de Relatórios Financeiros (Eagle Eye)

Em 31 de março, a ZK Information publicou o seu Relatório Anual de 2025, com uma opinião de auditoria sem reservas, de acordo com a opinião padrão de auditoria sem reservas.

O relatório mostra que, durante todo o ano de 2025, a receita operacional da empresa foi de 638 milhões de RMB, um aumento de 25,9%; o lucro líquido atribuível aos acionistas-mãe foi de 14,3118 milhões de RMB, um aumento de 49,43%; o lucro líquido atribuível aos acionistas-mãe após deduzir itens não recorrentes foi de 10,5124 milhões de RMB, um aumento de 304,52%; o lucro por ação básico foi de 0,0483 RMB/ação.

Desde a sua listagem em julho de 2017, a empresa já distribuiu dividendos em dinheiro 8 vezes, com um total de dividendos em dinheiro implementados de 81,3977 milhões de RMB. O anúncio indica que a empresa tenciona distribuir dividendos em dinheiro de 0,6 RMB por cada 10 ações a todos os acionistas (inclui impostos).

O sistema de alerta antecipado dos relatórios financeiros das empresas cotadas analisa de forma inteligente e quantitativa o relatório anual de 2025 da ZK Information em quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de rentabilidade, pressão e segurança do capital, e eficiência operacional.

1. Em termos de qualidade do desempenho

Durante o período em análise, a receita da empresa foi de 638 milhões de RMB, um aumento de 25,9%; o lucro líquido foi de 14,361 milhões de RMB, um aumento de 99,38%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 47,5629 milhões de RMB, uma queda de 2,22% ano contra ano.

Em termos de desempenho global, é necessário dar especial atenção a:

• O lucro líquido apresenta alguma volatilidade. Nos relatórios anuais das três últimas janelas, o lucro líquido foi, respetivamente, de 0,4 mil milhões de RMB, 7,203 milhões de RMB e 0,1 mil milhões de RMB; as variações ano contra ano foram de -18,87%, -82,04% e 99,38%, pelo que o lucro líquido é volátil.

Com base na qualidade dos ativos operacionais, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de crescimento do inventário é superior à taxa de crescimento do custo das vendas. Durante o período em análise, o inventário aumentou 96,06% face ao início do período, enquanto o custo das vendas cresceu 29,66% ano contra ano; a taxa de crescimento do inventário é superior à taxa de crescimento do custo das vendas.

• A taxa de crescimento do inventário é superior à taxa de crescimento da receita operacional. Durante o período em análise, o inventário aumentou 96,06% face ao início do período, enquanto a receita operacional cresceu 25,9% ano contra ano; a taxa de crescimento do inventário é superior à taxa de crescimento da receita operacional.

Com base na qualidade dos fluxos de caixa, é necessário dar especial atenção a:

• Desalinhamento entre a variação da receita operacional e a variação do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais. Durante o período em análise, a receita operacional cresceu 25,9% ano contra ano, enquanto o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais diminuiu 2,22% ano contra ano; há um desalinhamento entre a variação da receita operacional e a variação do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais.

• O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais tem uma tendência de queda contínua. Nos relatórios anuais das três últimas janelas, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi, respetivamente, de 0,5 mil milhões de RMB, 0,5 mil milhões de RMB e 0,5 mil milhões de RMB, registando uma queda contínua.

2. Em termos de capacidade de rentabilidade

Durante o período em análise, a margem bruta foi de 18,25%, uma queda de 11,52% ano contra ano; a margem líquida foi de 2,25%, um aumento de 58,37% ano contra ano; o retorno sobre o património líquido (ponderado) foi de 1,67%, um aumento de 50,45% ano contra ano.

Com base no desempenho operacional da empresa e na obtenção de resultados, é necessário dar especial atenção a:

• A margem bruta de vendas tem uma tendência de queda contínua. Nos relatórios anuais das três últimas janelas, a margem bruta de vendas foi de 23,38%, 20,62% e 18,25%, respetivamente, com uma tendência de queda contínua.

• Queda da margem bruta de vendas e aumento da margem líquida de vendas. Durante o período em análise, a margem bruta de vendas caiu de 20,62% em relação ao mesmo período do ano anterior para 18,25%, e a margem líquida de vendas subiu de 1,42% em relação ao mesmo período do ano anterior para 2,25%.

Com base na parte de ativos da empresa e nos resultados, é necessário dar especial atenção a:

• O retorno sobre o património líquido médio dos últimos três anos é inferior a 7%. Durante o período em análise, o retorno médio ponderado sobre o património líquido foi de 1,67%; nos três últimos exercícios contabilísticos, o retorno médio ponderado sobre o património líquido foi, em média, inferior a 7%.

• A taxa de retorno do capital investido é inferior a 7%. Durante o período em análise, a taxa de retorno do capital investido foi de 1,69%; a média dos três períodos dos relatórios foi inferior a 7%.

Em termos de resultados extraordinários, é necessário dar especial atenção a:

• A quota de resultados não recorrentes é elevada. Durante o período em análise, o rácio de resultados não recorrentes/lucro líquido foi de 77,6%. (Nota: resultados não recorrentes = rendimentos de investimento líquidos + ganhos líquidos de variação do justo valor + rendimentos extraordinários + perdas por alienação de ativos não correntes).

Em termos de existência de risco de imparidade, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de variação ano contra ano das perdas por imparidade de ativos excede 30%. Durante o período em análise, as perdas por imparidade de ativos foram de -960,4 milhões de RMB, uma queda de 212,91% ano contra ano.

3. Em termos de pressão e segurança do capital

Durante o período em análise, a taxa de endividamento de ativos da empresa foi de 38,27%, um aumento de 37,07% ano contra ano; a razão de liquidez corrente foi de 2,21 e a razão de liquidez imediata foi de 1,87; a dívida total foi de 660,86 milhões de RMB, da qual a dívida de curto prazo foi de 660,86 milhões de RMB; a dívida de curto prazo corresponde a 100% da dívida total.

Com base na gestão do controlo do capital, é necessário dar especial atenção a:

• O rácio de rendimentos de juros/fundo monetário é inferior a 1,5%. Durante o período em análise, os fundos monetários foram de 470 milhões de RMB, a dívida de curto prazo foi de 4,649 milhões de RMB e o rácio médio rendimentos de juros/fundos monetários foi de 0,59%, abaixo de 1,5%.

• Grande variação nos pagamentos antecipados. Durante o período em análise, os pagamentos antecipados foram de 70 milhões de RMB, com uma taxa de variação de 77,9% face ao início do período.

• O rácio pagamentos antecipados/ativos correntes tem uma tendência de crescimento contínua. Nos relatórios anuais das três últimas janelas, o rácio pagamentos antecipados/ativos correntes foi de 3,58%, 3,9% e 5,82%, respetivamente, com crescimento contínuo.

• A taxa de crescimento dos pagamentos antecipados é superior à taxa de crescimento do custo das vendas. Durante o período em análise, os pagamentos antecipados aumentaram 77,9% face ao início do período, enquanto o custo das vendas cresceu 29,66% ano contra ano; a taxa de crescimento dos pagamentos antecipados é superior à taxa de crescimento do custo das vendas.

4. Em termos de eficiência operacional

Durante o período em análise, a rotação de contas a receber foi de 3,18, um aumento de 36,64% ano contra ano; a rotação do inventário foi de 3,85, um aumento de 19,93%; a rotação do total de ativos foi de 0,49, um aumento de 19,61%.

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Introdução ao Alerta Antecipado de Eagle Eye dos Relatórios Financeiros da Sina Finance: o Alerta Antecipado de Eagle Eye dos Relatórios Financeiros das empresas cotadas é um sistema profissional de análise de relatórios financeiros com automatização inteligente. O Eagle Eye usa a agregação de uma grande quantidade de especialistas financeiros e firmas de auditoria e empresas cotadas, acompanhando e interpretando, em várias dimensões como o crescimento do desempenho da empresa, a qualidade dos ganhos, a pressão e segurança do capital e a eficiência operacional, os relatórios financeiros mais recentes das empresas cotadas; e destaca, em formato de gráficos e texto, possíveis pontos de risco financeiro. Fornece soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para identificação de risco financeiro e alertas de empresas cotadas para instituições financeiras, empresas cotadas, autoridades reguladoras, etc.

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Responsável: Pequena Notícias Rápidas