As ações nos EUA enfrentam vendas contínuas, qual é a razão?

Pergunta ao AI · Como os sinais de uma Reserva Federal mais “hawkish” influenciam a evolução futura das ações dos EUA?

O conflito na região do Médio Oriente continua a prolongar-se, colocando pressão em conjunto sobre os mercados bolsistas globais. Em particular, os três principais índices bolsistas dos EUA registaram mais uma sequência de quedas, e as ações tecnológicas norte-americanas também foram alvo de uma forte venda em massa.

Na última sexta-feira, os três principais índices bolsistas dos EUA fecharam todos em queda, ficando cada um nos mínimos de mais de sete meses. Mais concretamente, o Dow Jones Industrial Average desceu 1,73%, fechando nos 45166,64 pontos; o índice S&P 500 recuou 1,67%, para 6368,85 pontos; e o índice Nasdaq desvalorizou 2,15%, fechando em 20948,36 pontos.

Desde que os combates na região do Médio Oriente foram despoletados a 28 de fevereiro, já passaram um mês. Nos últimos 20 dias de negociação, o Dow Jones Industrial Average caiu 7,78% no acumulado; o S&P 500 recuou 7,41% no acumulado; e o Nasdaq desvalorizou 7,59% no acumulado.

É de salientar que, apesar do desempenho brilhante das ações tecnológicas dos EUA no ano passado, estas estão agora a sofrer um revés sob o impacto do conflito armado no Médio Oriente. Incluindo a Apple, a Nvidia, a Google, a Microsoft, a Tesla, a Amazon e a Meta, o índice das “sete grandes” ações tecnológicas da Wind dos EUA indica que, nos últimos 20 dias de negociação, o índice caiu 8,78% no acumulado, atingindo 56452,58 pontos; desde o início do ano, acumula uma queda de 14,82%.

Para além do aumento de riscos trazido pelo conflito no Médio Oriente, que intensificou a pressão de venda sobre as ações dos EUA, as expectativas do mercado para mais cortes de juros por parte da Reserva Federal têm continuado a arrefecer, o que também tem aumentado a pressão descendente sobre as ações dos EUA. Na reunião de política monetária de março, a Reserva Federal manteve o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais inalterado em 3,5% a 3,75%. Quanto a essa decisão, o conselheiro da Reserva Federal Stephen Milán votou novamente contra, afirmando que deveria haver um corte de 25 pontos-base.

O gráfico de pontos mais recente divulgado em março mostra que se prevê que a Reserva Federal faça um corte de juros este ano. Antes disso, o mercado tinha estimado que a Reserva Federal poderia cortar juros duas vezes este ano. O estratega de macroeconomia da Wellington Investment Management, Mike Medeiros, analisou e apontou que, na conferência de imprensa após a reunião de política monetária de março, a Reserva Federal reforçou de forma evidente os sinais “hawkish” na trajetória futura das taxas de juro. A próxima ação de política da Reserva Federal também não exclui a possibilidade de um aumento de juros.

“Se o índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) subjacentes continuar a manter-se acima de 3% no meado do ano, os sinais a favor de um aumento de juros na Reserva Federal poderão aumentar.” Disse Mike Medeiros.

Recentemente, vários responsáveis da Reserva Federal, nas suas declarações, têm enviado ao mercado sinais ainda mais “hawkish”, reforçando ainda mais a expectativa de que a Reserva Federal poderá parar o ciclo de cortes de juros e, até, reiniciar a expectativa de aumentos de juros. O presidente do Banco da Reserva Federal de Chicago, Goolsby, afirmou que, se a inflação se comportar bem, este ano ainda poderá regressar a uma trajetória de múltiplos cortes de juros. Ainda assim, Goolsby também referiu que existe a possibilidade de ser necessário aumentar as taxas de juro. Além disso, o presidente do Banco da Reserva Federal de Filadélfia, B. Paulson, indicou que a taxa de inflação dos EUA se mantém durante muito tempo acima do nível-alvo, o que faz com que o choque nos produtos de base despoletado pelo conflito no Médio Oriente possa evoluir para um problema mais grave, e não para um evento negativo pontual.

Do ponto de vista dos fundamentos económicos, os dados fracos sobre a confiança dos consumidores também têm, em certa medida, agravado o sentimento de preocupação dos investidores nas ações dos EUA. O conflito no Médio Oriente impulsiona os preços do petróleo, provocando agitação nos mercados financeiros e aumentando a preocupação do mercado quanto às perspectivas da economia dos EUA. Segundo os dados, o valor final do índice de confiança da Universidade de Michigan para março desceu para 53,3, atingindo o nível mais baixo desde dezembro do ano passado e ficando abaixo do valor inicial de 55,5. Entre estes, a queda foi ainda mais acentuada nos grupos de rendimento médio/alto e nos consumidores que detêm ações.

Fonte: Financial Times Client

Repórter: Liu Yanchunzi

Editor: Yunyang